Metode untuk Memperbaiki Ketidakseimbangan dalam Neraca Pembayaran

Di sini kami merinci tentang empat metode yang diadopsi untuk memperbaiki ketidakseimbangan dalam neraca pembayaran.

Metode 1 # Tindakan Kebijakan Perdagangan: Memperluas Ekspor dan Menahan Impor:

Langkah-langkah kebijakan perdagangan untuk meningkatkan neraca pembayaran mengacu pada langkah-langkah yang diadopsi untuk mempromosikan ekspor dan mengurangi impor.

Ekspor dapat didorong dengan mengurangi atau menghapuskan bea ekspor dan menurunkan suku bunga kredit yang digunakan untuk membiayai ekspor. Ekspor juga didorong dengan memberikan subsidi kepada produsen dan eksportir.

Selain itu, pada pendapatan ekspor, pajak penghasilan yang lebih rendah dapat dikenakan untuk memberikan insentif kepada eksportir untuk memproduksi dan mengekspor lebih banyak barang dan jasa. Dengan mengenakan bea cukai yang lebih rendah, harga ekspor dapat dikurangi untuk membuatnya kompetitif di pasar dunia.

Di sisi lain, impor dapat dikurangi dengan mengenakan atau menaikkan tarif (yaitu, bea masuk) pada impor barang. Impor juga dapat dibatasi dengan memberlakukan kuota impor, memperkenalkan lisensi untuk impor. Impor beberapa item yang tidak penting mungkin sepenuhnya dilarang.

Sebelum reformasi ekonomi dilakukan sejak 1991. India telah mengikuti semua langkah kebijakan di atas untuk mempromosikan ekspor dan membatasi impor sehingga dapat memperbaiki posisi neraca pembayarannya. Tetapi mereka belum mencapai kesuksesan penuh dalam tujuannya untuk memperbaiki ketidakseimbangan neraca pembayaran.

Karena itu, India harus menghadapi kesulitan besar dalam hal neraca pembayaran. Pada beberapa kesempatan, IMF mendekati IMF untuk menyelamatkannya dari krisis valuta asing yang muncul sebagai akibat dari defisit neraca pembayaran yang sangat besar. Akhirnya, krisis ekonomi yang disebabkan oleh defisit neraca pembayaran yang terus-menerus memaksa India untuk memperkenalkan reformasi struktural untuk mencapai solusi jangka panjang masalah neraca pembayaran.

Metode 2 # Kebijakan Pengurangan Pengeluaran:

Cara penting untuk mengurangi impor dan dengan demikian mengurangi defisit neraca pembayaran adalah dengan mengadopsi kebijakan moneter dan fiskal yang bertujuan mengurangi pengeluaran agregat dalam perekonomian. Penurunan pengeluaran agregat atau permintaan agregat dalam perekonomian bekerja untuk mengurangi impor dan membantu dalam menyelesaikan masalah neraca pembayaran.

Dua alat penting untuk mengurangi pengeluaran agregat adalah penggunaan:

(1) Kebijakan moneter ketat dan

(2) Kebijakan fiskal konkret.

Kami jelaskan di bawah ini:

Kebijakan Moneter yang Ketat:

Ketat moneter sering digunakan untuk memeriksa pengeluaran agregat atau permintaan dengan menaikkan biaya kredit bank dan membatasi ketersediaan kredit. Untuk ini tingkat bank dinaikkan oleh Bank Sentral negara yang mengarah pada tingkat pinjaman yang lebih tinggi yang dibebankan oleh bank-bank komersial. Ini menghambat pengusaha untuk meminjam investasi dan konsumen meminjam untuk membeli barang-barang konsumen yang tahan lama.

Karena itu, ini mengarah pada pengurangan investasi dan pengeluaran konsumsi. Selain itu, ketersediaan kredit untuk meminjamkan untuk tujuan investasi dan konsumsi dikurangi dengan meningkatkan rasio cadangan kas (CRR) dari bank dan juga melakukan operasi pasar terbuka (menjual sekuritas pemerintah di pasar terbuka) oleh Bank Sentral negara itu.

Ini juga cenderung menurunkan pengeluaran agregat atau permintaan yang akan membantu mengurangi impor. Tetapi ada batasan keberhasilan penggunaan kebijakan moneter untuk memeriksa impor, terutama di negara berkembang seperti India. Ini karena kebijakan moneter yang ketat berdampak buruk pada peningkatan investasi yang diperlukan untuk mempercepat pertumbuhan ekonomi.

Jika negara berkembang mengalami inflasi, kebijakan moneter ketat cukup efektif dalam mengendalikan inflasi dengan mengurangi permintaan agregat. Ini akan membantu mengurangi pengeluaran agregat dan, tergantung pada kecenderungan pendapatan untuk mengimpor, akan membatasi impor. Selain itu, kebijakan moneter yang ketat membantu mengurangi harga atau menurunkan tingkat inflasi. Tingkat harga yang lebih rendah atau tingkat inflasi yang lebih rendah akan membatasi kecenderungan untuk mengimpor, baik dari pihak pengusaha maupun konsumen.

Tetapi ketika negara berkembang seperti India mengalami resesi atau perlambatan pertumbuhan ekonomi bersama dengan defisit neraca pembayaran, penggunaan kebijakan moneter ketat yang mengurangi pengeluaran atau permintaan agregat tidak akan banyak membantu karena akan berdampak buruk terhadap pertumbuhan ekonomi dan memperdalam resesi ekonomi . Oleh karena itu, di negara berkembang, kebijakan moneter harus digunakan bersama dengan kebijakan lain seperti kebijakan fiskal yang tepat dan kebijakan perdagangan untuk mengatasi masalah ketidakseimbangan dalam neraca pembayaran.

Kebijakan Fiskal Kontraktif:

Kebijakan fiskal yang tepat juga merupakan sarana penting untuk mengurangi pengeluaran agregat. Peningkatan pajak langsung seperti pajak penghasilan akan mengurangi pengeluaran agregat. Sebagian dari pengurangan pengeluaran dapat menyebabkan penurunan impor. Peningkatan pajak tidak langsung seperti cukai dan pajak penjualan juga akan menyebabkan pengurangan pengeluaran.

Ukuran kebijakan fiskal lainnya adalah mengurangi pengeluaran pemerintah, terutama pengeluaran yang tidak produktif atau non-pembangunan. Pengurangan dalam pengeluaran pemerintah tidak hanya akan mengurangi pengeluaran secara langsung tetapi juga secara tidak langsung melalui operasi pengganda.

Dapat dicatat bahwa jika kebijakan moneter dan kontraksi moneter yang ketat berhasil menurunkan pengeluaran agregat yang menyebabkan penurunan harga atau menurunkan tingkat inflasi, mereka akan bekerja dengan dua cara untuk meningkatkan neraca pembayaran. Pertama, penurunan harga domestik atau tingkat inflasi yang lebih rendah akan mendorong orang untuk membeli produk dalam negeri dan bukan barang impor. Kedua, harga domestik yang lebih rendah atau tingkat inflasi yang lebih rendah akan merangsang ekspor. Penurunan impor dan kenaikan ekspor akan membantu mengurangi defisit neraca pembayaran.

Namun, dapat ditekankan lagi bahwa metode pengurangan pengeluaran melalui kebijakan moneter dan fiskal kontraksioner bukan tanpa batasan. Jika pengurangan permintaan agregat menurunkan investasi, ini akan mempengaruhi pertumbuhan ekonomi. Dengan demikian, koreksi dalam neraca pembayaran dapat dicapai dengan mengorbankan pertumbuhan ekonomi.

Lebih lanjut, tidak mudah untuk mengurangi pengeluaran pemerintah secara substansial dan mengenakan pajak yang berat karena mereka cenderung mempengaruhi insentif untuk bekerja dan berinvestasi dan mengundang protes dan oposisi publik. Dengan demikian, kami melihat bahwa memperbaiki neraca pembayaran melalui kebijakan fiskal kontraksioner bukanlah hal yang mudah.

Metode 3 # Pengeluaran - Kebijakan Pengalihan: Devaluasi:

Metode signifikan yang cukup sering digunakan untuk memperbaiki ketidakseimbangan mendasar dalam neraca pembayaran adalah penggunaan kebijakan pengalihan pengeluaran. Kebijakan pengalihan pengeluaran bekerja melalui perubahan harga relatif. Harga impor meningkat dengan membuat barang-barang yang diproduksi di dalam negeri relatif lebih murah. Kebijakan pengalihan pengeluaran dapat menurunkan harga ekspor yang akan mendorong ekspor suatu negara. Dengan cara ini dengan mengubah harga relatif, kebijakan pengalihan pengeluaran membantu dalam mengoreksi ketidakseimbangan dalam neraca pembayaran.

Bentuk penting dari kebijakan pengalihan pengeluaran adalah pengurangan nilai tukar mata uang asing dari mata uang nasional, yaitu, devaluasi. Yang kami maksud dengan devaluasi adalah mengurangi nilai atau nilai tukar mata uang nasional sehubungan dengan mata uang asing lainnya. Harus diingat bahwa devaluasi dilakukan ketika suatu negara berada di bawah sistem nilai tukar tetap dan terkadang memutuskan untuk menurunkan nilai tukar mata uangnya untuk meningkatkan neraca pembayarannya.

Di bawah Sistem Bretton Woods yang diadopsi pada tahun 1946, sistem nilai tukar tetap diadopsi, tetapi untuk memperbaiki ketidakseimbangan mendasar dalam neraca pembayaran, negara-negara diizinkan untuk melakukan devaluasi mata uang mereka dengan izin IMF. Sekarang, Sistem Bretton Woods telah ditinggalkan dan sebagian besar negara di dunia telah mengambangkan mata uang mereka dan dengan demikian mengadopsi sistem nilai tukar fleksibel yang ditentukan oleh kekuatan pasar permintaan dan pasokan mereka.

Namun, bahkan dalam sistem nilai tukar fleksibel saat ini, nilai mata uang atau nilai tukarnya yang ditentukan oleh permintaan dan penawarannya dapat turun. Penurunan nilai mata uang sehubungan dengan mata uang asing yang ditentukan oleh kondisi permintaan dan penawaran digambarkan sebagai penyusutan.

Jika suatu negara mengizinkan mata uangnya terdepresiasi tanpa mengambil langkah efektif untuk memeriksanya, ia akan memiliki efek yang sama dengan devaluasi. Dengan demikian, dalam analisis kami, kami akan membahas efek penurunan nilai mata uang apakah itu disebabkan oleh devaluasi atau depresiasi. Pada Juli 1991, ketika India berada di bawah sistem nilai tukar tetap Bretton-Woods, India mendevaluasi rupee-nya hingga sekitar 20%. (Dari Rs. 20 per dolar ke Rs. 25 per dolar) untuk memperbaiki ketidakseimbangan dalam neraca pembayaran.

Sekarang, pertanyaannya adalah bagaimana devaluasi mata uang berfungsi untuk meningkatkan neraca pembayaran. Sebagai hasil dari penurunan nilai tukar mata uang sehubungan dengan mata uang asing, harga barang yang akan diekspor turun, sedangkan harga impor naik. Ini mendorong ekspor dan menghambat impor. Dengan ekspor yang begitu terstimulasi dan impor tidak dianjurkan, defisit neraca pembayaran akan cenderung berkurang.

Jadi kebijakan devaluasi juga disebut sebagai kebijakan pengalihan pengeluaran karena sebagai akibat dari pengurangan impor, orang-orang di suatu negara mengalihkan pengeluaran mereka pada impor ke barang-barang yang diproduksi di dalam negeri. Dapat dicatat bahwa sebagai akibat dari penurunan harga ekspor, pendapatan ekspor akan meningkat jika permintaan untuk ekspor suatu negara elastis terhadap harga (yaitu, r > 1). Dan juga dengan kenaikan harga impor, nilai impor akan turun jika permintaan suatu negara untuk impor adalah elastis. Jika permintaan suatu negara untuk impor tidak elastis, pengeluarannya untuk impor akan naik bukannya turun karena harga impor yang lebih tinggi.

Devaluasi: Kondisi Marshall Lerner. Jelas dari atas bahwa apakah devaluasi atau depresiasi akan mengarah pada kenaikan pendapatan ekspor dan pengurangan pengeluaran impor tergantung pada elastisitas harga permintaan asing untuk ekspor dan permintaan domestik untuk impor.

Marshall dan Lerner telah mengembangkan suatu kondisi yang menyatakan bahwa devaluasi akan berhasil meningkatkan neraca pembayaran jika jumlah elastisitas harga ekspor dan elastisitas harga impor lebih besar dari satu. Dengan demikian, menurut Marshall-Lerner Condition, devaluasi meningkatkan neraca pembayaran jika

e x + e m >

dimana

e x adalah elastisitas harga ekspor

e m berarti elastisitas harga impor

Jika dalam kasus suatu negara e x + e m <1, devaluasi akan berdampak negatif pada posisi neraca pembayaran alih-alih meningkatkannya. Jika e x + e m = 1, devaluasi akan membuat disekuilibrium dalam neraca pembayaran tidak berubah.

Pendekatan Penyerapan Pendapatan untuk Devaluasi:

Lebih lanjut, agar devaluasi berhasil memperbaiki ketidakseimbangan dalam neraca pembayaran suatu negara harus memiliki surplus ekspor yang cukup. Jika suatu negara tidak memiliki jumlah barang dan jasa yang memadai untuk diekspor, penurunan harga karena devaluasi atau depresiasi tidak akan berhasil.

Ini dapat dijelaskan melalui pendekatan penyerapan pendapatan yang diajukan oleh Sidney S Alexander. Menurut pendekatan ini, neraca perdagangan adalah perbedaan antara total output barang dan jasa yang diproduksi di suatu negara dan penyerapannya.

Dengan penyerapan output barang dan jasa yang kami maksud adalah berapa banyak dari mereka yang digunakan untuk konsumsi dan investasi di negara itu. Artinya, penyerapan berarti jumlah konsumsi dan pengeluaran investasi untuk barang dan jasa yang diproduksi di dalam negeri.

Mengekspresikan secara aljabar yang kita miliki;

B = Y - A

Dimana:

B = neraca perdagangan atau surplus yang dapat diekspor

Y = pendapatan nasional atau nilai output barang dan jasa yang dihasilkan

A = Penyerapan atau jumlah pengeluaran konsumsi dan investasi

Maka dari atas bahwa jika pengeluaran atau penyerapan kurang dari produk nasional, itu akan memiliki neraca perdagangan positif atau surplus yang dapat diekspor. Untuk menciptakan surplus yang dapat diekspor ini, pengeluaran untuk barang-barang konsumsi dan investasi yang diproduksi dalam negeri harus dikurangi atau produk nasional harus dinaikkan secara memadai.

Singkatnya, berikut dari atas bahwa untuk devaluasi atau depresiasi agar berhasil dalam memperbaiki ketidakseimbangan dalam neraca pembayaran, jumlah elastisitas harga permintaan untuk ekspor dan impor suatu negara harus tinggi (yaitu, lebih besar dari satu) dan kedua harus memiliki surplus ekspor yang cukup. Devaluasi juga tidak akan berhasil dalam pencapaian tujuannya jika negara lain membalas dan melakukan devaluasi serupa dalam mata uang mereka dan dengan demikian devaluasi kompetitif dari nilai tukar dapat dimulai.

Setelah Kemerdekaan India mendevaluasi mata uangnya tiga kali, pertama pada tahun 1949, yang kedua pada bulan Juni 1966 dan ketiga pada bulan Juli 1991 untuk memperbaiki ketidakseimbangan dalam neraca pembayaran. Devaluasi Juni 1966 tidak berhasil selama beberapa waktu untuk mengurangi defisit dalam neraca pembayaran.

Ini karena permintaan untuk sebagian besar ekspor tradisional kami tidak terlalu elastis dan kami juga tidak dapat mengurangi impor kami walaupun harganya lebih tinggi. Namun devaluasi Juli 1991 terbukti cukup sukses karena setelah itu ekspor kami tumbuh dengan cepat selama beberapa tahun dan pertumbuhan impor tetap dalam batas aman.

Metode 4 # Kontrol Pertukaran:

Akhirnya, ada metode kontrol pertukaran. Kita tahu bahwa deflasi itu berbahaya; devaluasi memiliki efek sementara dan dapat memprovokasi orang lain juga untuk mendevaluasi. Devaluasi juga menyentuh gengsi suatu negara. Oleh karena itu, metode ini dihindari dan alih-alih pertukaran mata uang dikendalikan oleh pemerintah.

Di bawahnya, semua eksportir diperintahkan untuk menyerahkan devisa mereka ke bank sentral suatu negara dan kemudian dijatah di antara para importir berlisensi. Tidak ada orang lain yang diizinkan mengimpor barang tanpa lisensi. Neraca pembayaran dengan demikian diperbaiki dengan menjaga impor dalam batas.

Setelah Perang Dunia Kedua, sebuah lembaga internasional baru 'Dana Moneter Internasional (IMF)' dibentuk untuk menjaga keseimbangan neraca pembayaran negara-negara anggota untuk jangka pendek. Negara-negara anggota meminjamnya untuk waktu yang singkat untuk menjaga keseimbangan dalam neraca pembayaran. IMF juga memberi nasihat kepada negara-negara anggota bagaimana memperbaiki ketidakseimbangan fundamental dalam neraca pembayaran ketika hal itu muncul. Akan tetapi, dapat disebutkan di sini bahwa tidak ada negara sekarang yang perlu dipaksa melakukan deflasi (dan dengan demikian depresi) untuk membasmi sebab-sebab yang mendasari disekuilibrium seperti yang harus dilakukan berdasarkan standar emas. Sebaliknya, IMF menyediakan mekanisme di mana perubahan nilai tukar mata uang asing dapat dilakukan secara teratur.

Kesimpulan:

Singkatnya, koreksi disekuilibrium menyerukan kombinasi yang bijaksana dari metode berikut:

(i) Perubahan moneter dan fiskal yang memengaruhi pendapatan dan harga di negara tersebut;

(ii) Penyesuaian nilai tukar, yaitu devaluasi atau apresiasi mata uang lokal;

(iii) Pembatasan perdagangan, yaitu tarif, kuota, dll.;

(iv) Gerakan modal, yaitu, meminjam atau meminjamkan di atas kapal; dan

(v) Kontrol pertukaran.

Tidak ada ketergantungan yang dapat ditempatkan pada alat apa pun. Ada ruang untuk lebih dari satu pendekatan dan untuk lebih dari satu perangkat. Tetapi penerapan alat tergantung pada sifat disekuilibrium.

Ada, kita katakan, tiga jenis disekuilibrium:

(1) Ketidakseimbangan siklus,

(2) disekuilibrium sekuler,

(3) Ketidakseimbangan struktural (pada tingkat barang dan faktor).

Lebih tepat bahwa langkah-langkah fiskal harus digunakan untuk memperbaiki ketidakseimbangan siklus dalam neraca pembayaran. Untuk memperbaiki penyesuaian disekuilibrium struktural dalam nilai tukar harus dihindari. Pergerakan modal diperlukan untuk mengimbangi kekuatan yang berada di posisi terdalam dalam ketidakseimbangan sekuler.

Metode utama penyesuaian yang diinginkan adalah, oleh karena itu, kebijakan moneter dan fiskal yang secara langsung mempengaruhi pendapatan, dan depresiasi nilai tukar (yaitu, devaluasi) yang mempengaruhi harga pada tingkat pertama. Devaluasi atau depresiasi nilai tukar juga dapat memiliki efek pendapatan melalui efek harga. Kebijakan moneter dan fiskal juga mempengaruhi harga relatif.

 

Tinggalkan Komentar Anda