Teori Akselerasi Investasi | Ekonomi

Ada dua prinsip makro-ekonomi mendasar yaitu, pengali dan akselerasi. JM Keynes yang mengembangkan pengganda, mengabaikan efek investasi yang diinduksi. Menurut Paul Samuelson, dalam jangka panjang, efek dari peningkatan dunia pembelanjaan tidak berhenti dengan efek peningkatan dunia pembelanjaan tidak berhenti dengan perluasan pengganda pendapatan, seperti yang telah ditunjukkan Keynes, karena tingkat pendapatan yang lebih tinggi ini akan, pada gilirannya, memiliki implikasi untuk bagian ekonomi lainnya. Peningkatan output atau pendapatan nasional akan menyebabkan peningkatan investasi. Investasi semacam itu, yang tergantung pada pendapatan nasional atau tingkat perubahannya, disebut investasi terinduksi.

Pada kenyataannya, kami mengamati bahwa keputusan perusahaan bisnis untuk melakukan investasi baru tergantung pada tingkat perubahan penjualan (permintaan untuk produknya) atau output, karena permintaan untuk barang modal adalah permintaan turunan.

Jadi, apa pun, yang meningkatkan permintaan konsumen (atau permintaan barang konsumsi seperti tekstil) seperti peningkatan pendapatan per kapita akan selalu bermanfaat bagi industri penghasil barang modal (seperti mesin penghasil tekstil). Dengan kata lain, investasi agregat tidak tergantung pada tingkat output absolut tetapi pada tingkat perubahan pendapatan atau output nasional.

Mari kita anggap investasi Rs 100 crore mengarah pada peningkatan pendapatan nasional Rs 500 crore. Namun, dengan peningkatan pendapatan berganda ini, perusahaan bisnis mungkin akan memutuskan untuk melanjutkan dengan putaran peningkatan pengeluaran investasi, bahwa mereka dapat memasok output yang dibutuhkan oleh ekonomi di mana pendapatan nasional baru saja meningkat.

Ini adalah proses investasi terinduksi, yang tergantung pada tingkat perubahan output atau penjualan: I p = f (ΔY), di mana I p diinduksi investasi swasta yang tergantung pada (yaitu, merupakan fungsi dari) perubahan (s ) dalam pendapatan nasional (ΔY).

Prinsip Akselerasi:

Implikasi investasi terinduksi menjadi sangat jelas ketika kita mempelajari prinsip percepatan. Prinsip ini mengacu pada hubungan antara peningkatan total output (pendapatan) dan pengeluaran investasi tambahan yang terjadi karena peningkatan output (pendapatan) tersebut.

Singkatnya, prinsip percepatan menjelaskan mengapa peningkatan pendapatan nasional sering menghasilkan peningkatan pengeluaran investasi yang lebih proporsional dan mengapa jumlah studi investasi tidak tergantung pada tingkat absolut kegiatan bisnis tetapi pada apakah tingkat itu meningkat atau menurun.

Jadi, perubahan pendapatan atau output nasional menginduksi (atau mengarah ke) perubahan investasi. Namun, perubahan kecil dalam pendapatan atau output nasional mengarah pada perubahan investasi yang dipercepat. Prinsip akselerator, yang dikembangkan oleh JM Clark, mengacu pada efek dipercepat pada investasi dari perubahan kecil dalam permintaan atau output (penjualan) barang-barang konsumsi.

Asumsi :

Prinsip percepatan didasarkan pada tiga konsumsi utama:

1. Pertama, investasi memiliki komponen otonom dan induksi.

2. Investasi tidak tergantung pada tingkat absolut dari output atau permintaan tetapi pada tingkat peningkatan NNP atau total permintaan.

Jika tingkat kenaikan tumbuh, pengeluaran investasi akan meningkat; jika tingkat pendapatan stabil, investasi akan konstan; jika tingkat kenaikan menurun, investasi akan turun.

3. Prinsip percepatan juga menekankan volatilitas investasi yang ekstrim dibandingkan dengan komponen permintaan agregat lainnya. Ini menunjukkan bahwa setiap perubahan persentase dalam permintaan agregat dapat menghasilkan persentase perubahan yang jauh lebih besar dalam pengeluaran investasi.

Ilustrasi Prinsip:

Dalam memproduksi keluaran (apakah sepatu atau mobil atau pakaian) perusahaan berusaha untuk menggunakan persediaan modal (mesin, inventaris, pabrik) yang memungkinkan operasi perusahaan yang paling menguntungkan. Prinsip percepatan didasarkan pada gagasan bahwa peningkatan permintaan untuk barang-barang konsumen (makanan, pakaian, furnitur) menghasilkan peningkatan yang jauh lebih besar dalam permintaan untuk produsen atau barang modal (peralatan pengolahan makanan, alat tenun, dan mesin bubut).

Investasi bersih di samping persediaan modal, tetapi persediaan modal hanya perlu tumbuh jika tingkat output atau penjualan meningkat. Hubungan antara modal dan output menggambarkan hal ini. Sebagai contoh, jika untuk setiap Re 1 output ekonomi memerlukan modal 50 paise, rasio modal / output akan 2.

Rasio modal / output (K / Y) adalah nilai modal (K) yang diperlukan untuk menghasilkan tingkat output tertentu dibagi dengan nilai output (Y).

Jika rasio modal / output tetap stabil (dan modal digunakan sepenuhnya), modal harus meningkat agar perekonomian menghasilkan lebih banyak output. Dengan rasio modal / output 2, misalnya, peningkatan Rs 10 crores dalam output akan membutuhkan peningkatan Rs 20 crores dalam modal. Karena investasi dalam peningkatan modal (I = DK), investasi juga harus bergantung pada tingkat kenaikan output.

Dengan rasio modal / output tetap 2, hubungan antara investasi dan output adalah:

1 = 2 ΔY

atau I = K / Y × Δ Y

Persamaan ini menggambarkan prinsip akselerator investasi: investasi hanya akan meningkat jika pendapatan atau output nasional meningkat. Jika output tinggi tetapi gagal meningkat pada tahun tertentu, investasi akan jatuh ke nol. Jika output menurun, akan ada investasi bersih karena perusahaan bisnis akan membiarkan stok modalnya terdepresiasi tanpa penggantian.

Dengan demikian, investasi dalam suatu perekonomian tidak tergantung pada tingkat pendapatan tetapi pada seberapa cepat output - atau tingkat penjualan bisnis - naik atau turun. Untuk meningkatkan investasi, output tidak hanya harus tumbuh; itu harus tumbuh dengan meningkatnya angka.

Prinsip akselerator investasi adalah bahwa investasi bergantung pada pertumbuhan output dan menyiratkan bahwa investasi tidak akan stabil. Investasi akan turun hanya karena output tumbuh pada tingkat yang lebih lambat. Agar investasi tetap stabil, pertumbuhan output harus konstan.

Mari kita perhatikan contoh sederhana. Tabel 1 menunjukkan bahwa investasi (terinduksi) tergantung pada perubahan output. Atau, dengan kata lain, perubahan dalam output atau penjualan menginduksi perubahan dalam investasi.

Akselerator:

Kami berasumsi bahwa rasio modal-output adalah 2: 1, yaitu, dua unit modal diperlukan untuk menghasilkan satu unit output. Prinsip akselerasi nama diberikan karena investasi bersih bergantung pada akselerasi atau perlambatan output.

Pentingnya:

Prinsip akselerasi dapat bekerja di kedua arah.

Seperti yang dikatakan Samuelson:

“Jika penjualan sekarang turun di bawah level tertentu, investasi bruto akan hilang sia-sia untuk waktu yang lama; bahkan, perusahaan mungkin ingin melepaskan investasi dengan menjual beberapa mesin. Sebaliknya, peningkatan yang luar biasa dalam pengeluaran investasi dimungkinkan karena peningkatan moderat dalam penjualan konsumsi ”.

Menurut prinsip percepatan, "konsumsi harus terus meningkat agar investasi tetap diam".

Prinsip percepatan membuat dua prediksi berikut:

1. Pengeluaran investasi akan berfluktuasi lebih tajam (luas) daripada permintaan barang konsumen (final).

2. Pengeluaran investasi dapat mulai menurun bahkan ketika penjualan meningkat (meskipun pada tingkat yang lebih lambat dari sebelumnya).

Dua fenomena ini mengandung benih siklus bisnis. Mereka bersama-sama menjelaskan mengapa ekonomi perusahaan swasta secara inheren tidak stabil. Ketika suatu industri secara bertahap mencapai tingkat kapasitas kapasitasnya, peningkatan permintaan agregat yang berkelanjutan akan menghasilkan peningkatan yang cepat dalam pengeluaran investasi.

Bahkan sebelum output kapasitas tercapai, kelanjutan kondisi itu dapat mengatur prinsip akselerasi. Pengeluaran investasi terinduksi yang diperbesar menambah permintaan efektif agregat dan menyebabkan kenaikan lebih lanjut dalam pendapatan nasional melalui pengganda.

Namun, seperti pengali, akselerator dapat bekerja di kedua arah. Dengan demikian, begitu kenaikan permintaan agregat mulai mengendur, bagaimanapun, operasi prinsip percepatan dapat menyebabkan pengeluaran investasi menurun. Ini, pada gilirannya, akan memperlambat pertumbuhan permintaan agregat lebih jauh dan dapat mengatur panggung untuk penurunan umum dalam aktivitas bisnis.

Kualifikasi:

Namun, prinsip percepatan hanya memberikan penjelasan parsial tentang permintaan investasi. Investasi juga diatur oleh laba sekarang dan masa depan. Keuntungan masa depan adalah alasan utama untuk investasi dan mereka mencari secara luas dalam evaluasi proyek investasi. Tampaknya setiap analisis permintaan investasi harus mencakup laba dan prinsip percepatan, atau varian tertentu.

Kualifikasi tertentu harus diperkenalkan dalam teori akselerasi sederhana:

1. Kelambatan:

Investasi tertinggal dari perubahan pendapatan. Artinya, investasi yang direncanakan untuk kuartal ketiga (dibuat pada kuartal kedua) didasarkan pada perubahan aktual antara kuartal pertama dan kedua, daripada perubahan perkiraan antara kuartal kedua dan ketiga.

2. Prospek bisnis:

Kedua, jika prospek bisnis secara umum optimis, bisnis akan lebih cenderung berpikir bahwa peningkatan output akan permanen sehingga mereka lebih cenderung untuk berinvestasi, daripada jika prospek bisnis pesimistis.

3. Batas kapasitas:

Ketika peningkatan cepat dalam output mengarah ke investasi terencana yang besar, seringkali ada batas fisik pada tingkat di mana investasi aktual dapat terjadi. Industri yang memproduksi barang modal sendiri memiliki keterbatasan kapasitas.

4. Profil:

Perusahaan bisnis biasanya lebih suka melakukan ekspansi secara internal, dengan menggunakan dana mereka sendiri. Oleh karena itu, kita dapat mengharapkan keuntungan menjadi faktor dalam penentuan investasi. Investasi biasanya bervariasi secara langsung dengan laba.

5. Persediaan:

Investasi bisnis di pabrik dan peralatan terutama tergantung pada prospek laba dan tingkat bunga di mana uang dipinjam untuk membeli aset. Biasanya, investasi persediaan (yaitu, investasi dalam stok barang yang dimiliki oleh bisnis untuk meratakan pengiriman dan penjualan) bervariasi secara proporsional dengan penjualan dan output dan, dengan demikian, sesuai dengan model akselerator sederhana.

Namun, seperti yang ditunjukkan oleh Lipsey, “wawasan utama yang diberikan oleh teori akselerator adalah penekanan pada peran investasi bersih sebagai fenomena disekuilibrium - sesuatu yang terjadi ketika stok modal berbeda dari apa yang diinginkan oleh perusahaan dan rumah tangga. ”

 

Tinggalkan Komentar Anda