Teori Pengganda Investasi: Proses dan Keterbatasan

1. Konsep Pengganda:

Waktunya telah tiba untuk mengajukan pertanyaan yang penting langsung bagi para pembuat kebijakan karena permintaan agregat tidak memadai untuk menempatkan ekonomi pada jalur pekerjaan penuh.

Gambar 3.11 atau 3.12 memberi tahu kita bahwa ekonomi tetap di bawah kondisi ketenagakerjaan penuh — situasi keseimbangan setengah pengangguran.

Jadi, yang dibutuhkan adalah stimulasi permintaan agregat sehingga permintaan agregat baru sama dengan penawaran atau output agregat. Jadi pertanyaannya adalah Apa yang terjadi pada tingkat pendapatan jika keseimbangan terganggu oleh perubahan elemen injeksi yang berbeda (yaitu, pengeluaran investasi swasta, pengeluaran pemerintah atau jadwal pajak)? Untuk memastikan dampak pada pendapatan setimbang setelah perubahan injeksi disebut pengali.

Konsep pengganda adalah pusat teori Keynes karena memberi tahu kita bahwa peningkatan investasi dalam jumlah tertentu mengarah pada peningkatan pendapatan yang lebih besar daripada peningkatan investasi. Dengan demikian, investasi memiliki "efek berganda" pada permintaan agregat. Konsep pengganda adalah solusi untuk masalah keseimbangan setengah pengangguran.

Saat mengembangkan teorinya tentang "pengganda investasi", Keynes meminjam konsep dari "pengganda lapangan kerja" RF Kahn. Perubahan belanja investasi otonom membawa perubahan dalam pendapatan. Namun, perubahan dalam pendapatan lebih besar dari atau kelipatan dari perubahan dalam investasi. Misalkan, investasi Rs. 2.000 crore menyebabkan peningkatan pendapatan sebesar Rs. 6.000 crore, maka nilai pengganda akan menjadi 3. Dengan demikian, pengganda adalah perubahan pendapatan yang diakibatkan oleh perubahan investasi. Atau pengali adalah rasio perubahan pendapatan (AY) dengan perubahan investasi yang direncanakan (∆ I). Biarkan pengganda investasi dilambangkan dengan K I. Pengganda adalah angka di mana perubahan dalam investasi harus dikalikan untuk mendapatkan hasil perubahan pendapatan.

Jadi, ∆Y = K I. ∆l

Atau K I = ∆Y / ∆I

Mengapa pendapatan naik dalam bentuk berlipat ganda mengikuti kenaikan investasi? Dari aliran sirkuler pendapatan, kita tahu bahwa perusahaan bisnis memperoleh pendapatan ketika rumah tangga membelanjakan, dan rumah tangga mendapat penghasilan ketika perusahaan membelanjakan untuk menyewa layanan input yang diberikan. Jadi, total pendapatan sama dengan total pengeluaran.

Namun, sebagian dari total pendapatan ini dihabiskan untuk konsumsi dan sisanya dihemat. Konsumsi yang diinduksi satu individu ini menjadi pendapatan individu lain yang lagi-lagi menghasilkan peningkatan konsumsi. Sekali lagi ini menciptakan pemasukan dan proses berlanjut.

Dengan demikian, pengeluaran investasi awal otonom mengarah pada peningkatan pendapatan melalui pengeluaran konsumsi. Namun, proses menghasilkan pendapatan harus berhenti ketika pengeluaran konsumsi terakhir gagal menghasilkan pendapatan segar. Bagaimanapun, pada akhirnya, total peningkatan pendapatan akan lebih dari volume investasi awal. Namun, berapa banyak pendapatan akan meningkat sebagai tanggapan terhadap peningkatan investasi tergantung pada nilai MPC atau jangka komplementernya, MPS.

2. Proses Pengganda:

Untuk memahami proses pengali, pertimbangkan contoh berikut. Misalkan MPC komunitas adalah 0, 75 (nilai MPC lebih besar dari nol tetapi kurang dari satu) dan investasi dalam suatu industri meningkat sebesar Rs. 20 crore.

Jumlah yang diinvestasikan ini menyebabkan pendapatan orang-orang yang terlibat dalam industri itu juga meningkat, oleh Rs. 20 crore. Sejak MPC = 0, 75, pekerja industri ini akan membelanjakan untuk membeli barang yang diproduksi oleh industri kedua sejauh Rs. 15 = (20 x 0, 75) crore. Konsumsi Rs ini. 15 crore merupakan peningkatan pendapatan pekerja di industri kedua. Akibatnya, konsumsi orang yang terlibat dalam industri kedua akan meningkat. Sekarang konsumsi akan meningkat sebesar Rs. 11.25 = (15 x 0.75) crore.

Ini merupakan peningkatan pendapatan pekerja dari industri ketiga. Dengan cara ini, peningkatan konsumsi, maka pendapatan, masih memicu peningkatan konsumsi lainnya. Ini dikenal sebagai proses pengali yang berlangsung tanpa batas. Tetapi karena peningkatan konsumsi menjadi semakin kecil, total peningkatan pendapatan menjadi terbatas. Peningkatan akhir pendapatan setelah peningkatan awal investasi Rs. 20 crore dengan MPC = 0, 75 adalah

∆I = Rs. 20 crore

∆Y = (20 + 15 + 11.25 + 8.44 + ...)

= Rs. 80 crore.

Dengan demikian, nilai pengali adalah (80/20) 4. Jika MPC = 1/2, investasi Rs. 20 crore akan menyebabkan pendapatan naik Rs. 40 crore. Dengan demikian, nilai pengganda akan 2. Rumus untuk pengganda investasi adalah

Dengan demikian, semakin besar nilai MPC atau semakin rendah nilai MPS, semakin besar nilai pengganda. Jika MPC = 1, nilai pengali tidak terbatas. Jika MPC = 0, nilai pengali akan menjadi satu. Sejak 0 <MPC <1, nilai pengali terletak antara satu dan tak terbatas.

Eksposisi Grafis:

Secara grafis, proses pengganda, yang memiliki kesamaan dengan 'efek riak' dari batu yang dilemparkan ke kolam, dapat diilustrasikan di sini. Dalam perekonomian tertutup tanpa pemerintah, pendapatan nasional keseimbangan ditentukan ketika salah satu (i) jalur C + 1 memotong garis 45 °, atau (ii) tabungan sama dengan investasi.

Pada Gambar 3.14, CC 'adalah fungsi konsumsi awal dan fungsi investasi yang relevan

is I 1 Memetakan fungsi konsumsi dan investasi bersama-sama kita memperoleh jadwal permintaan agregat yang diwakili oleh C + I 1 . Karena jadwal permintaan agregat ini berada di atas garis CC 'pada setiap tingkat pendapatan, ia memiliki kemiringan yang sama dengan fungsi konsumsi. Jarak vertikal antara CC 'dan C + 1 1 mewakili volume investasi otonom.

Tingkat pendapatan ekuilibrium; diberikan oleh perpotongan garis 45 ° dan garis C + I 1 pada titik E 1, adalah OY 1 Sekarang, misalkan investasi swasta naik dari I x ke I T Akibatnya, jadwal permintaan agregat naik ke C + 1 2 dan terjadi keseimbangan pada titik E 2 . Pendapatan nasional keseimbangan naik menjadi OY 2 . Dengan demikian, peningkatan investasi oleh resultsI menghasilkan peningkatan pendapatan kesetimbangan ∆ Y.

Perhatikan bahwa peningkatan pendapatan (Δ Y) lebih besar daripada peningkatan investasi (Δ I). Alasan di balik proses ini sangat mudah. Jika perusahaan memutuskan untuk berinvestasi lebih banyak, permintaan agregat sekarang akan melebihi penawaran atau output agregat. Akibatnya, persediaan akan cenderung menurun. Persediaan adalah bagian dari persediaan modal. Jadi, pengurangan persediaan akan bertindak sebagai sinyal bagi perusahaan untuk menghasilkan lebih banyak. Jelas, output atau pendapatan nasional akan meningkat ke tingkat keseimbangan baru.

Gambar 3.15 menggambarkan eksposisi grafis dari proses pengali dengan cara alternatif. Agar berada dalam kesetimbangan, kebocoran (di sini, hanya menyimpan) harus sama dengan injeksi (di sini, hanya investasi). Selanjutnya, investasi diasumsikan bersifat otonom, diwakili oleh garis I 1 . SS'— jadwal penghematan— memotong garis I 1 di E 1 .

Sehubungan dengan titik ekuilibrium ini, tingkat pendapatan ekuilibrium, dengan demikian, ditentukan adalah OY 1 Peningkatan investasi dengan jumlah AI menyebabkan garis investasi bergeser ke l 1 Titik ekuilibrium bergeser ke E 2 dan pendapatan naik dari OY 1 ke OY 2 Bagaimanapun, peningkatan pendapatan (AY) lebih besar daripada peningkatan investasi (A 1). Pengganda sekarang sedang beraksi dan ekonomi pulih dari 'Depresi Hebat'.

Berapa banyak pendapatan nasional akan meningkat sebagai tanggapan terhadap peningkatan investasi tergantung pada nilai MPC atau timbal baliknya, MPS. Semakin besar nilai MPC atau semakin rendah nilai MPS, semakin besar nilai pengganda. Hubungan antara MPC atau MPS dan pengganda telah ditunjukkan pada Tabel 3.3. (Lihat Lampiran Matematika: Catatan 1)

3. Keterbatasan:

Diskusi di atas menunjukkan bahwa semakin besar perubahan dalam investasi, semakin besar pula perubahan dalam pendapatan. Namun, analisis pengganda Keynesian dipandang sebagai analisis 'ideal' dalam arti terjadi penyesuaian sesaat antara perubahan investasi dan perubahan pendapatan.

Itulah sebabnya pengganda Keynes disebut sebagai pengganda 'sesaat' atau pengganda statis atau pengganda abadi. Analisis pengganda ini didasarkan pada asumsi tertentu. Pertama, konsumsi secara ketat merupakan fungsi dari pendapatan dan MPC masyarakat tetap tidak berubah. Kedua, pengeluaran investasi bersifat otonom. Ketiga, ekonomi tetap di bawah tahap penyerapan tenaga kerja penuh. Keempat, tidak ada jeda waktu antara pendapatan dan konsumsi. Namun, pada kenyataannya, proses pengganda menjadi lebih lemah karena alasan berikut:

Pertama, Keynes berasumsi bahwa konsumsi tergantung pada pendapatan dan MPC ekonomi tidak berubah. Tetapi, pengalaman dan bukti menunjukkan bahwa konsumsi tergantung pada faktor-faktor lain termasuk pendapatan. Keynes mengabaikan faktor penentu lain dari fungsi konsumsi.

Di atas segalanya, MPC tidak tetap statis. Perubahan pendapatan setelah perubahan investasi membawa perubahan dalam distribusi pendapatan yang menyebabkan MPC berubah. MPC untuk orang miskin tinggi dibandingkan dengan orang kaya. Dalam situasi seperti itu, menjadi sulit untuk menghitung nilai pengali. Benar bahwa 0 <MPC <1. Misalkan MPC lebih besar dari satu. Jika, maka 1/1-MPC akan negatif.

Ini menunjukkan bahwa peningkatan investasi otonom menghasilkan penurunan pendapatan nasional.

Kedua, analisis pengganda menggambarkan pengaruh peningkatan investasi otonom terhadap pendapatan nasional. Tetapi ia mengabaikan efek konsumsi pada investasi. Perubahan dalam konsumsi menghasilkan perubahan dalam pengeluaran investasi. Investasi semacam ini disebut investasi terinduksi. Analisis pengali mengabaikan aspek ini. Jika investasi terinduksi diperhitungkan, nilai pengali akan lebih besar dari pengali sederhana yang disajikan oleh Keynes.

Ketiga, analisis pengganda terhenti jika ekonomi tetap pada tingkat ketenagakerjaan penuh karena output atau pendapatan tidak dapat meningkat melampaui tingkat ini bahkan jika pengeluaran investasi meningkat. Hanya pada situasi setengah pengangguran yang berfungsi ganda.

Keempat, pengganda Keynesian adalah pengganda sesaat dalam arti bahwa begitu investasi terjadi, pendapatan cenderung meningkat. Ini juga disebut 'pengganda statis' karena tidak ada jeda antara pendapatan dan pengeluaran investasi. Namun, pada kenyataannya, ada jeda waktu antara pendapatan yang diterima dan pengeluaran konsumsi. Semakin besar jeda waktu, semakin rendah nilai pengganda karena sekarang perubahan pendapatan tidak instan. Setelah kami memperkenalkan jeda waktu dalam proses perubahan pendapatan, kami mendapatkan 'pengganda dinamis' sebagai lawan pengganda statis.

Akhirnya, kebocoran atau penarikan menghasilkan nilai pengganda yang lebih kecil. Dengan kata lain, karena adanya kebocoran, proses menghasilkan pendapatan melambat. Misalnya, jika orang memutuskan untuk menabung lebih banyak dari pendapatan mereka, nilai pengganda akan lebih lemah.

Ini karena, dalam ekonomi yang saling tergantung, lebih banyak konsumsi individu akan menghasilkan peningkatan pendapatan individu lain. Dengan demikian, semakin besar konsumsi masyarakat akan semakin besar nilai pendapatannya. Itulah sebabnya dikatakan bahwa investasi menghasilkan peningkatan pendapatan melalui pengeluaran konsumsi.

Tetapi, jika masyarakat memutuskan untuk menabung lebih banyak (yaitu, MPS tinggi) pendapatan masyarakat akan menurun. Dengan kata lain, proses pengganda akan lebih lemah jika MPS masyarakat tinggi. Sekali lagi, begitu kami memasukkan pemerintah dalam analisis kami, proses pengganda mungkin tidak bekerja dengan cara yang disebutkan di atas. Misalnya, jika pemerintah menaikkan tarif pajak atau jika sektor korporasi tidak membagikan sebagian laba kepada pemegang saham, pendapatan yang dibuang akan menurun.

Ini akan menyebabkan pengeluaran konsumsi naik dengan kecepatan lambat. Pada akhirnya, peningkatan pendapatan akibat peningkatan investasi akan lebih sedikit. Demikian pula, jika orang membeli lebih banyak barang impor, pengeluaran konsumsi suatu negara untuk barang-barang yang diproduksi di dalam negeri akan lebih sedikit. Sekarang peningkatan pendapatan yang dihasilkan setelah peningkatan investasi akan lebih kecil. Dengan demikian, semakin besar kebocoran (yaitu, S + T + M), lebih rendah adalah nilai pengali.

Terlepas dari keterbatasan ini, analisis pengali memiliki beberapa kegunaan. Pertama, ini menunjukkan bahwa perubahan pengeluaran investasi menghasilkan peningkatan pendapatan dan tingkat pekerjaan. Kedua, dengan memperkirakan pengganda (untuk pengeluaran pemerintah, pajak, jumlah uang beredar), dimungkinkan untuk memperkirakan efektivitas kebijakan fiskal dan kebijakan moneter. Ketiga, konsep pengali memungkinkan kita untuk menganalisis fluktuasi siklus, kontrolnya, dan peramalannya. Itulah mengapa dikatakan bahwa konsep ini adalah jalan yang menghancurkan.

Contoh Pengganda Matematika:

Misalkan C = Rs. 40 + 0, 75Y dan 1 = Rs. 60.

Temukan tingkat keseimbangan pendapatan, konsumsi, dan tabungan.

Sekarang, jika investasi naik menjadi Rs. 90, apa yang akan menjadi tingkat baru dari pendapatan keseimbangan, konsumsi dan tabungan?

Larutan:

Menggunakan pendekatan permintaan agregat-agregat,

 

Tinggalkan Komentar Anda