Kurva IS-LM (Dengan Diagram): Tinjauan

Artikel yang disebutkan di bawah ini memberikan gambaran tentang Kurva IS-LM.

Pasar Barang dan Kurva IS:

Jadwal ekuilibrium pasar barang adalah kurva IS (jadwal). Ini menunjukkan kombinasi tingkat bunga dan tingkat output sehingga pengeluaran yang direncanakan (diinginkan) sama dengan pendapatan.

Jadwal keseimbangan pasar barang adalah perpanjangan sederhana dari penentuan pendapatan dengan diagram garis 45 °. Sekarang investasi tidak lagi sepenuhnya eksogen tetapi juga ditentukan oleh tingkat bunga (yang merupakan variabel kebijakan).

Gambar 38.2 menunjukkan jadwal investasi (permintaan) tipikal. Ini menunjukkan tingkat investasi yang direncanakan (pengeluaran) pada setiap tingkat bunga. Karena tingkat bunga yang lebih tinggi mengurangi profitabilitas penambahan pada persediaan modal, mereka menyiratkan tingkat yang lebih rendah dari pengeluaran investasi. (Perubahan dalam investasi otonom menggeser jadwal investasi).

Fungsi investasi dinyatakan sebagai: I = I̅ - cr, c> 0, di mana r adalah tingkat bunga dan mengukur respons bunga investasi. I̅ menunjukkan investasi otonom, yaitu, pengeluaran investasi yang tidak tergantung pada pendapatan dan tingkat bunga.

Fungsi investasi di atas menyatakan bahwa semakin rendah tingkat bunga, semakin tinggi pula investasi yang direncanakan, dengan koefisien c yang mengukur tingkat respons pengeluaran investasi terhadap tingkat bunga.

Gambar 38.3 menunjukkan bagaimana kurva IS diturunkan. Pada tingkat bunga, keseimbangan r 1 di pasar barang berada pada titik E di bagian atas gambar, dengan tingkat pendapatan Y 1 . Di bagian bawah diagram ini kami menunjukkan titik E '. Sekarang penurunan suku bunga ke r 2 meningkatkan permintaan agregat, meningkatkan tingkat pengeluaran di setiap tingkat pendapatan.

Penghasilan keseimbangan baru adalah Y 2 . Di bagian bawah, titik F menunjukkan keseimbangan baru di pasar barang yang sesuai dengan suku bunga r 2 . Kurva IS adalah lokus poin yang menunjukkan kombinasi alternatif suku bunga dan pendapatan (output) di mana pasar komoditas dibersihkan. Itulah sebabnya kurva IS disebut jadwal ekuilibrium pasar komoditas.

Kami dapat memperoleh wawasan lebih lanjut tentang kurva IS dengan menaikkan dan menjawab pertanyaan-pertanyaan berikut:

1. Apa yang menentukan kemiringan kurva IS?

2. Apa yang menentukan posisi kurva IS, diberikan kemiringannya, dan apa yang menyebabkan kurva bergeser?

3. Apa yang terjadi ketika tingkat bunga dan pendapatan berada pada level sedemikian rupa sehingga kita berada di luar kurva IS?

Properti dari IS Curve :

1. Kemiringan Kurva IS:

Kurva IS miring negatif karena tingkat suku bunga yang lebih tinggi mengurangi pengeluaran investasi, sehingga mengurangi permintaan agregat dan dengan demikian tingkat pendapatan ekuilibrium. Kemiringan kurva tergantung pada elastisitas bunga investasi (yaitu, seberapa sensitif pengeluaran investasi terhadap perubahan tingkat bunga) dan juga pada pengganda (investasi).

2. Posisi Kurva IS:

Posisi kurva IS tergantung pada tingkat pengeluaran otonom. Jika pengeluaran otonom meningkat, kurva IS akan bergeser ke kanan (dengan atau tanpa perubahan kemiringan, tergantung pada elastisitas bunga investasi).

3. Posisi dari Kurva IS:

Gambar 38.4 hanyalah reproduksi dari Gambar 38.3 (b), bersama dengan dua titik tambahan — titik disekuilibrium G dan H. Pada titik G, pendapatan nasional sama dengan di E, tetapi tingkat bunga lebih rendah (r 2 ).

Akibatnya permintaan untuk investasi lebih tinggi daripada di E, dan permintaan untuk komoditas lebih tinggi dari E. Ini hanya berarti bahwa permintaan barang harus melebihi tingkat output, sehingga ada kelebihan permintaan barang (EDG). ). Demikian juga, pada titik H, tingkat bunga lebih tinggi dari pada F. dan ada kelebihan pasokan barang (ESG).

Dengan demikian Gambar 38.4 dengan jelas menunjukkan bahwa titik di atas dan di sebelah kanan kurva IS seperti H, adalah titik kelebihan pasokan barang (ESG). Dengan titik kontras di bawah dan di sebelah kiri kurva IS adalah titik kelebihan permintaan barang (EDG). Pada titik seperti G, misalnya, suku bunga terlalu rendah dan permintaan agregat terlalu tinggi dibandingkan dengan output.

Poin-Poin Utama Tentang Kurva IS :

Poin utama tentang kurva IS adalah sebagai berikut:

1. Kurva IS adalah jadwal kombinasi tingkat bunga dan tingkat pendapatan sedemikian rupa sehingga pasar barang berada dalam ekuilibrium.

2. IS miring negatif karena kenaikan suku bunga mengurangi pengeluaran investasi yang direncanakan (diinginkan) dan karenanya mengurangi permintaan agregat, sehingga menurunkan tingkat pendapatan ekuilibrium.

3. Semakin kecil pengganda dan pengeluaran investasi yang kurang sensitif adalah perubahan tingkat bunga, semakin curam kurva IS.

4. Kurva IS digeser oleh perubahan dalam pengeluaran otonom. Peningkatan dalam pengeluaran otonom, seperti pengeluaran investasi atau pengeluaran pemerintah, menggeser kurva IS ke kanan.

5. Pada titik di sebelah kanan kurva IS, ada kelebihan pasokan di pasar barang: di titik di sebelah kiri kurva, ada kelebihan permintaan barang.

Ekuilibrium Pasar Uang dan Kurva LM :

Pasar keuangan mengacu pada pasar di mana uang, obligasi, saham, dan bentuk lain dari aset penghasil pendapatan diperdagangkan. Di sini kita membatasi diri pada pasar uang.

Untuk mempelajari ekuilibrium di pasar uang, kita harus merujuk ke kedua sisi pasar — ​​sisi penawaran dan sisi permintaan. Pasokan (atau jumlah nominal) uang (M) ditentukan oleh Bank Sentral. Jadi kita menganggap itu diberikan pada level M.

Gambar 38.5 menunjukkan permintaan uang sebagai fungsi dari tingkat bunga dan pendapatan riil. Fungsi permintaan uang dinyatakan sebagai: L = kPY - jam, k. h> 0. Parameter k dan h masing-masing mencerminkan sensitivitas permintaan uang terhadap tingkat pendapatan (Y) dan tingkat bunga (r).

[Di sini kPY adalah permintaan transaksi-cum-kehati-hatian untuk uang dan jam adalah permintaan spekulatif.] Permintaan uang (preferensi likuiditas) digambarkan sebagai fungsi dari tingkat bunga (r).

Semakin tinggi tingkat bunga, semakin rendah jumlah uang yang diminta, pada tingkat pendapatan tetap. Peningkatan pendapatan meningkatkan permintaan akan uang. Ini ditunjukkan oleh pergeseran ke kanan dari jadwal permintaan uang.

Gambar 38.6 menunjukkan bagaimana kurva LM diturunkan. Diagram sebelah kanan [bagian (b)] menunjukkan pasar uang. Pasokan uang adalah garis vertikal M, karena ditetapkan oleh Bank Sentral. Dua permintaan untuk kurva uang L 1 dan L 2 sesuai dengan dua tingkat pendapatan yang berbeda. Ketika tingkat pendapatan adalah Y1, kurva permintaan untuk uang adalah L1 dan tingkat bunga ekuilibrium adalah n.

Ini memberikan titik E 'pada jadwal LM di bagian (a). Pada tingkat pendapatan yang lebih tinggi (Y 2 ); tingkat keseimbangan bunga adalah r 2, menghasilkan titik F 'pada kurva LM.

Kurva LM adalah lokus poin yang menunjukkan kombinasi alternatif tingkat bunga dan tingkat pendapatan yang membawa keseimbangan di pasar uang. Dengan kata lain, jadwal LM (kurva), atau jadwal ekuilibrium pasar uang, menunjukkan semua kombinasi tingkat bunga dan tingkat pendapatan sedemikian rupa sehingga permintaan uang sama dengan penawarannya.

Sifat-sifat Kurva LM :

Kita sekarang dapat membahas secara singkat properti dari jadwal LM.

Ini adalah sebagai berikut:

1. Kemiringan Kurva LM :

Jadwal LM miring positif. Ini berarti bahwa kenaikan tingkat bunga mengurangi permintaan akan uang. Untuk mempertahankan permintaan akan uang yang setara dengan persediaan tetap, tingkat pendapatan harus dinaikkan. Dengan demikian, keseimbangan pasar uang menyiratkan bahwa kenaikan tingkat bunga disertai dengan peningkatan tingkat pendapatan.

Semakin besar respons permintaan uang terhadap pendapatan, yang diukur dengan k, dan semakin rendah responsif permintaan uang terhadap tingkat bunga, yang diukur dengan h. semakin curam kurva LM akan.

Bahkan, perubahan pendapatan yang diberikan, , Y, memiliki efek yang lebih besar pada tingkat bunga, r, semakin besar k, dan semakin kecil h, Jika permintaan uang cukup tidak elastis, sehingga h mendekati nol, kurva LM hampir vertikal.

Jika permintaan uang cukup elastis (yaitu, sangat sensitif terhadap suku bunga), sehingga h memiliki nilai tinggi, maka kurva LM hampir horizontal. Dalam hal itu, perubahan kecil dalam tingkat bunga harus disertai dengan perubahan besar dalam tingkat pendapatan untuk menjaga keseimbangan pasar uang.

2. Posisi Kurva LM:

Jumlah uang beredar konstan di sepanjang kurva LM. Maka mengikuti bahwa perubahan jumlah uang beredar menggeser kurva LM. Poin ini diilustrasikan pada Gambar 38.7. Peningkatan jumlah uang yang beredar menggeser kurva penawaran uang ke kanan di bagian (b) —dari M 1 ke M 2 .

Untuk mengembalikan keseimbangan pasar uang pada tingkat pendapatan awal Y 1, tingkat bunga keseimbangan di pasar uang harus turun ke r 2 . Pada bagian (a) kami menunjukkan titik F 'sebagai satu titik pada jadwal LM baru, sesuai dengan stok uang yang lebih tinggi.

Jadi peningkatan stok uang menggeser kurva LM ke kanan. Pada setiap tingkat pendapatan, tingkat bunga ekuilibrium harus lebih rendah untuk mendorong orang memegang jumlah uang yang lebih besar. Sebagai alternatif, pada setiap tingkat suku bunga, tingkat pendapatan harus lebih tinggi sehingga dapat meningkatkan (transaksi) permintaan uang dan dengan demikian menyerap uang tambahan yang disediakan.

3. Posisi dari Kurva LM:

Gambar 38.8 menunjukkan titik dari kurva LM. Poin di atas dan di sebelah kiri kurva sesuai dengan kelebihan pasokan uang; poin di bawah dan ke kanan, ke permintaan uang berlebih.

Mulai dari titik E di bagian (a), peningkatan pendapatan membawa kita ke titik H. Di H 'di bagian (b) ada permintaan uang yang berlebih — dan dengan demikian di H di bagian (a), ada kelebihan permintaan uang Dengan argumen serupa, kita bisa mulai dari F 'dan pindah ke G' di mana tingkat pendapatan lebih rendah. Ini menciptakan kelebihan pasokan uang.

Berikut ini adalah poin utama tentang kurva LM:

1. Kurva LM adalah jadwal kombinasi tingkat bunga dan tingkat pendapatan sehingga pasar uang berada dalam ekuilibrium.

2. Kurva LM miring positif. Dengan adanya pasokan uang tetap, peningkatan tingkat pendapatan, yang meningkatkan jumlah uang yang diminta, harus dibarengi dengan kenaikan tingkat bunga. Ini mengurangi jumlah uang yang diminta dan dengan demikian mempertahankan keseimbangan pasar uang.

3. Peningkatan jumlah uang beredar menggeser kurva LAI ke kanan.

4. Di semua titik di sebelah kanan kurva LAI, ada kelebihan permintaan uang, dan di titik di sebelah kiri, ada kelebihan pasokan uang.

Keseimbangan Umum Makro-Ekonomi :

Kita sekarang dapat membahas keseimbangan bersama dari kedua pasar untuk melihat bagaimana output dan suku bunga ditentukan secara bersamaan. Untuk keseimbangan simultan, tingkat bunga dan tingkat pendapatan harus sedemikian rupa sehingga pasar barang dan pasar uang berada dalam ekuilibrium.

Gambar 38.9 menunjukkan bahwa tingkat bunga dan tingkat output ditentukan oleh interaksi pasar uang (LM) dan komoditas (IS). Kedua pasar jelas pada titik E. Tingkat bunga dan tingkat pendapatan sedemikian rupa sehingga masyarakat memegang jumlah uang yang ada, dan pengeluaran yang direncanakan (atau pengeluaran yang diinginkan) sama dengan output (GNP).

Perubahan Tingkat Pendapatan Ekuilibrium dan Tingkat Bunga :

Level ekuilibrium dari pendapatan dan suku bunga berubah ketika kurva IS atau kurva LM bergeser ke posisi baru (baik ke kanan atau ke kiri). Gbr. 38.10, misalnya, menunjukkan efek dari peningkatan pengeluaran otonom (seperti investasi otonom) pada tingkat keseimbangan pendapatan dan tingkat bunga. Peningkatan pengeluaran otonom menggeser jadwal SI ke kanan.

Akibatnya pendapatan nasional meningkat, dan tingkat keseimbangan pendapatan nasional naik. Tetapi peningkatan pendapatan (∆Y) kurang dari yang diberikan oleh pengganda investasi Keynesian [m (∆I) karena suku bunga naik dan menghambat permintaan investasi.

Alasannya mudah diketahui. Peningkatan pengeluaran otonom tidak diragukan cenderung untuk meningkatkan tingkat pendapatan. Tetapi peningkatan pendapatan meningkatkan permintaan akan uang.

Dengan pasokan uang yang tetap, tingkat bunga harus dinaikkan untuk memastikan bahwa permintaan uang tetap sama dengan penawaran tetap. Ketika tingkat bunga naik, pengeluaran investasi berkurang karena investasi berhubungan negatif dengan tingkat bunga (dl / dr <0).

Penyesuaian menuju keseimbangan:

Misalkan ekonomi hipotetis kita pada awalnya berada pada titik seperti E pada Gambar 38.10 dan bahwa salah satu kurva kemudian bergeser, sehingga keseimbangan baru berada pada titik seperti F. Bagaimana keseimbangan baru itu benar-benar tercapai? Penyesuaian akan melibatkan perubahan dalam tingkat bunga dan tingkat pendapatan.

Di sini kita membuat dua asumsi:

(1) Karena harga diasumsikan tetap, ketika permintaan meningkatkan output meningkat, dan output turun ketika permintaan turun. Ini mengikuti dari teori penentuan pendapatan Keynesian.

(2) Tingkat bunga naik ketika ada kelebihan permintaan uang dan jatuh ketika ada kelebihan pasokan uang. (Ini mengikuti dari teori preferensi likuiditas Keynesian). Gambar 38.11 menunjukkan bagaimana mereka bergerak seiring waktu. Empat wilayah diperlihatkan dalam diagram ini dan dicirikan pada Tabel 38.1.

Kita tahu (dari Gambar 38.8) bahwa ada kelebihan pasokan uang di atas kurva LM, dan karenanya kami menunjukkan ESM di wilayah I dan II pada Tabel 38.1. Demikian pula kita tahu (dari Gambar 38.4) bahwa ada permintaan berlebih untuk barang-barang di bawah kurva IS. Karenanya, kami menunjukkan EDG untuk wilayah II dan III pada Tabel 38.1. Entri yang tersisa dari Tabel 38.1 dapat dijelaskan dengan cara yang sama.

Arah penyesuaian diwakili oleh panah. Jadi, misalnya, di wilayah IV kami memiliki permintaan uang berlebih, yang menyebabkan suku bunga naik karena aset lain (termasuk saham dan obligasi) dijual untuk mendapatkan uang dan harganya pun turun.

Naiknya suku bunga diwakili oleh panah menunjuk ke atas. Ada juga kelebihan pasokan barang di wilayah IV dan, dengan demikian, akumulasi inventaris sukarela, yang mana unit-unit produksi (perusahaan) merespons dengan mengurangi output. Penurunan output ditunjukkan oleh panah menunjuk ke kiri.

Penyesuaian yang ditunjukkan oleh panah pada akhirnya akan mengarah, mungkin secara siklis, ke titik ekuilibrium E. Misalnya, mulai dari F, kami menunjukkan ekonomi bergerak ke E, dengan pendapatan dan suku bunga meningkat di sepanjang jalur penyesuaian yang ditunjukkan.

Singkatnya, pendapatan dan suku bunga menyesuaikan dengan disekuilibrium di pasar barang dan pasar aset (uang). Khususnya, suku bunga turun ketika ada kelebihan pasokan uang dan naik ketika ada kelebihan permintaan. Penghasilan meningkat ketika permintaan agregat untuk barang melebihi output, dan jatuh ketika permintaan agregat kurang dari output. Sistem akhirnya bergerak ke titik kesetimbangan pada E.

Penggunaan Model :

Model IS - LM terus digunakan (sejak diperkenalkan pada tahun 1939 oleh JR Hicks) untuk studi ekonomi makro. Alasan utamanya adalah bahwa ia menyediakan kerangka kerja yang sederhana dan tepat untuk menganalisis dampak perubahan kebijakan moneter dan fiskal terhadap permintaan output dan suku bunga.

Masalah 1:

Diberikan:

C = 102 + 0.7Y. I = 150 - 100r.M s = 300, L = 0.25F + 124 - 200r di mana kPY = 0.5y dan jam = 124 - 200r. Temukan (a) tingkat pendapatan ekuilibrium dan tingkat bunga ekuilibrium, dan (b) tingkat C, I, dan L ketika ekonomi berada dalam ekuilibrium.

Solusi, (a) Ekuilibrium pasar komoditas (IS) ada di mana

Penurunan investasi otonom, ceteris paribus, akan menyebabkan penurunan tingkat keseimbangan pendapatan dan penurunan suku bunga.

 

Tinggalkan Komentar Anda