Hak Penarikan Khusus untuk IMF (Dana Moneter Internasional)

Untuk sistem moneter dunia, tahun 1968 adalah yang paling mudah diuji dan berbahaya sejak Perang Dunia Kedua.

Ini adalah penghargaan yang luar biasa untuk ketahanan dan fleksibilitasnya sehingga ia menghindari bencana besar dan bahwa laju ekspansi perdagangan dunia tetap sangat tinggi.

Poin ini saja membenarkan nada optimis dari laporan yang disajikan oleh Schweitzer, Managing Director IMP, di Washington pada bulan September 1968.

Satu hal yang tampaknya telah dibuktikan oleh peristiwa ekonomi tahun 1968 adalah bahwa sistem moneter yang ada tidak dapat berharap untuk terus melakukan pekerjaan ekonominya tanpa reformasi besar. Inilah yang menggarisbawahi pentingnya skema untuk menciptakan Hak Penarikan Khusus pada IMF - "Kertas Emas" dari likuiditas internasional masa depan.

Ini disetujui pada pertemuan Rio Fund pada tahun 1967 dan disepakati secara rinci di Stockholm (1968). Peristiwa 1968 melakukan banyak hal untuk mengamankan penerimaan SDR akhirnya untuk menghilangkan sebagian besar keraguan yang tersisa tentang kegunaannya.

Fitur yang menonjol dari Skema :

Dengan tidak adanya aksi internasional, tidak mungkin ada banyak peningkatan dalam cadangan internasional. Meskipun mungkin ada beberapa ketidaksepakatan mengenai keseriusan ini untuk jangka pendek, akan sulit untuk membayangkan bahwa ekonomi dunia yang berkembang pesat akan mungkin dalam jangka panjang berdasarkan cadangan yang tidak juga berkembang. Pengakuan bertahap atas kemungkinan tidak memadainya cadangan mengarah pada proses panjang diskusi dan negosiasi internasional yang berakhir dalam perjanjian tentang garis besar fasilitas khusus.

1. Special Drawing Rights (SDRs) berupa kertas emas, akan menambah emas itu sendiri dan dua mata uang cadangan yang ada, dolar dan sterling. Cara paling sederhana untuk membayangkan skema tersebut adalah dengan memikirkan hak-hak sebagai potongan kertas yang akan diterima oleh negara lain dalam pembayaran utang yaitu, kertas emas. Kewajiban dasar seorang anggota adalah menyediakan mata uangnya sendiri ketika diminta ke IMF, hingga total tiga kali alokasi SDR-nya sendiri. Ada beberapa kewajiban untuk menggambar negara untuk "menyusun kembali" posisi mereka sendiri yaitu pembayaran gambar, tetapi sangat liberal. Para peserta dapat memperoleh SDR dari IMF ketika mereka membutuhkannya untuk pemulihan dengan membayar emas dan / atau valuta asing (konversi emas). Dengan demikian, aset cadangan baru yang disebut SDR bukan merupakan kewajiban IMF.

2. Skema ini memberikan kepada anggota Hak Penarikan Khusus (SDR) baru IMP secara proporsional dengan kuota mereka. Hak-hak ini dirancang untuk memenuhi kebutuhan ketika dan ketika itu muncul untuk suplemen untuk aset cadangan yang ada. Cadangan ini untuk penyelesaian saldo internasional oleh Otoritas Moneter Sentral dunia dan tidak akan tersedia untuk digunakan untuk komunitas komersial atau bank.

Penggunaannya terbatas pada negara-negara yang mengalami kesulitan neraca pembayaran menghindari bahaya disipasi cadangan di bawahnya jika negara-negara dengan neraca pembayaran yang kuat juga diizinkan menggunakannya untuk memperoleh mata uang lain atau untuk mengubahnya menjadi emas. Cadangan ini hanya akan digunakan untuk memperoleh mata uang negara lain untuk pembayaran internasional.

3. Tidak akan ada keharusan untuk membayar pinjaman sebelumnya dari IMF sambil menarik SDK. Ini sekali lagi berlaku untuk mengkonfirmasi karakter tanpa syarat dari fasilitas. Itu akan terus ada bersama dengan emas, dolar dan sterling sebagai mata uang yang kuat untuk membayar hutang internasional.

4. Skema ini bersifat umum, universal dan tidak diskriminatif karena memberikan manfaat yang sama bagi semua orang. Pelunasan atau pemulihan cadangan (SDK) yang telah digunakan akan diperlukan hanya dalam kasus penggunaan di atas 70% dari alokasi rata-rata selama lima tahun sebelumnya. Dengan kata lain, itu akan secara tidak langsung mematok hak untuk menggunakan hingga 70% selama periode lima tahun tanpa kewajiban untuk membayar kembali, yaitu, jika suatu negara dapat memiliki deposit 30% dari SDK-nya yang masih berlaku pada akhir lima tahun, bisa menghabiskan 70% tanpa pertanyaan yang diajukan. Sejauh itu, setidaknya 70% mewakili mata uang baru yang permanen. Dengan demikian, penciptaan aset baru yang disengaja dengan cara ini dalam kerangka IMF yang ada adalah “langkah revolusioner”.

5. Hak penarikan khusus akan dikeluarkan untuk periode dasar lima tahun dalam jumlah yang diatur setiap tahun. Ini akan dialokasikan (atau seluruhnya atau sebagian dibatalkan) pada interval lima tahun yang disebut sebagai periode dasar. “Periode dasar” mungkin juga merupakan “periode kosong” tanpa alokasi yang terjadi dalam interval tersebut. "Periode dasar" adalah berjalan secara berurutan. Aturan rekonstitusi memberlakukan “kalkulasi” SDF.

Jumlah total yang akan dikeluarkan dalam tahun apa pun belum ditentukan tetapi angka satu atau dua miliar dolar per tahun telah disebutkan dalam perundingan. Fitur utama dari rencana baru ini adalah prinsip penciptaan secara sadar cadangan buatan manusia untuk menambah emas. Menurut Direktur Pelaksana Schweitzer IMF, fasilitas kredit baru yang diusulkan dalam bentuk SDK akan memiliki semua kualitas emas sebagai aset cadangan internasional.

6. SDK tidak bertambah ke IMF dalam contoh pertama. Mereka sengaja dibuat oleh IMF atas nama para peserta dan dalam contoh pertama bertambah sepenuhnya bagi para peserta. SDK hanyalah entri dalam pembukuan negara-negara peserta dalam rekening penarikan khusus IMF. huru-hara semua anggota IMF perlu menjadi peserta; ada, bagaimanapun, liberal untuk memilih atau memilih keluar, anggota dapat memilih selama operasi periode dasar dan belum menerima alokasi.

Dana tersebut menyimpan SDK dalam akun umum, dan akan membayar bunga dalam bentuk SDK kepada kelebihan pemegang SDK (kelebihan atas alokasi kumulatif bersih) dan menerima biaya dalam bentuk SDK (defisit di bawah alokasi kumulatif bersih).

7. Semua keputusan mengenai pembuatan SDR akan membutuhkan 85% mayoritas suara dari peserta.

8. Para peserta bebas untuk menukar SDR untuk mata uang masing-masing dan sebaliknya. Mereka dapat memiliki SDR dalam jumlah besar atau sekecil mungkin melebihi alokasi kumulatif bersih sesuai keinginannya, tunduk pada kewajiban mereka untuk memenuhi persyaratan.

Kelebihan skema SDR :

(i) Skema SDR sederhana dan fleksibel. Skema ini dimaksudkan untuk memberikan tambahan yang sistematis dan teratur untuk likuiditas internasional (Karena bersifat fidusia murni), pasokan SDR dapat dengan mudah ditingkatkan.

(ii) SDK telah menghapuskan penggunaan emas moneter dan pada saat yang sama menempatkan mata uang yang dapat dikonversi secara internasional atas perintah negara-negara anggota untuk mengatasi defisit sementara dalam neraca pembayaran mereka.

(iii) Penggunaan SDK tidak memerlukan pelunasan sesuai dengan jadwal tetap seperti halnya dengan pinjaman dana. Prosedur pembayaran di bawah skema SDK lebih fleksibel.

(iv) Pengenalan SDK mengarah pada penambahan permanen pada jumlah likuiditas internasional.

Keterbatasan Skema :

(i) Meskipun SDK adalah kertas emas dan merupakan instrumen likuiditas internasional yang berguna dan fleksibel, SDK tidak dapat digunakan untuk membiayai defisit pembayaran persisten tanpa mengarah pada inflasi internasional.

(ii) SDK murni bersifat fidusia. Akibatnya ada kemungkinan ketidakpercayaan berkembang terhadap aset cadangan baru.

(iii) Skema ini tidak menyediakan obat untuk masalah moneter internasional dasar. Masalah mendasar ini adalah pergerakan dana internasional dari satu negara ke negara lain. Skema tidak dapat membantu pencegahan beralih dari mata uang ke emas.

(iv) Distribusi SDK berdasarkan kuota IMF tampaknya bertentangan dengan prinsip kesetaraan, karena sebagian besar alokasi SDK ditujukan ke negara-negara kaya yang memiliki likuiditas yang cukup.

(v) SDK baru hanya dapat dibuat dengan suara 85 persen dari pemegang saham dana tersebut. Ini memberi AS dan negara-negara pasar bersama (jika mereka memberikan suara bersama) veto atas isu-isu baru.

Dengan demikian, negara-negara maju mempertahankan kontrol substansial atas alokasi sumber daya dana.

 

Tinggalkan Komentar Anda