Pasokan Uang dalam Ekonomi dan Komponennya

Baca artikel ini untuk mempelajari tentang persediaan uang dalam perekonomian dan komponennya.

Pasokan uang:

Jumlah uang beredar berarti jumlah total uang dalam suatu perekonomian. Jumlah uang beredar efektif sebagian besar terdiri dari mata uang dan giro.

Mata uang termasuk semua koin dan uang kertas yang dikeluarkan oleh pemerintah dan bank. Setoran bank (dibayar berdasarkan permintaan) dianggap sebagai bagian dari jumlah uang beredar dan jumlahnya sekitar 75 hingga 80 persen dari total jumlah uang beredar di AS. Beberapa ekonom juga memasukkan near money, atau aset likuid seperti tabungan, deposito, dan tagihan pemerintah dalam jumlah uang beredar. Total pasokan uang ditentukan oleh bank, Federal Reserve, pengusaha, pemerintah dan konsumen.

Untuk tujuan teoretis, uang didefinisikan sebagai aset apa pun yang menjalankan fungsi uang — tetapi dalam praktik sebenarnya, ada banyak aset keuangan yang menjalankan fungsi-fungsi ini pada tingkat yang lebih besar atau lebih kecil dan ini membuat sulit untuk mengukur secara empiris besarnya uang. Perlu dicatat bahwa 'jumlah uang beredar' yang mengacu pada total stok alat pembayaran domestik yang dimiliki oleh 'publik' di suatu negara, kami menganggap persediaan uang dalam bentuk yang dapat dihabiskan hanya sebagai sumber utama pasokan uang.

Dengan kata lain, saldo uang tunai yang dipegang oleh pemerintah pusat dan negara bagian dengan Bank Sentral dan dalam perbendaharaan umumnya dikeluarkan dengan alasan bahwa mereka muncul dari kegiatan non-komersial, terutama operasi administratif pemerintah. Dengan demikian, 'jumlah uang' berarti 'jumlah total uang yang beredar' yang ada pada suatu waktu.

Uang adalah sesuatu yang bisa diukur. Penawaran uang mengacu pada stoknya pada suatu titik waktu, itu karena uang adalah variabel stok dibandingkan dengan variabel aliran (pendapatan riil). Ini adalah perubahan dalam persediaan uang selama suatu periode (katakanlah satu tahun), yang merupakan aliran. Stok uang selalu mengacu pada stok uang yang dipegang oleh publik. Sepanjang sejarah pertanyaan tidak hanya apa yang merupakan uang tetapi dari mana asalnya telah menjadi penting dan kontroversial.

Berbeda dengan pendapatan, yang diukur dari waktu ke waktu; uang adalah saham, bukan aliran. Karena uang adalah saham, itu berarti bahwa jumlah uang yang ada pada suatu titik waktu harus dipegang oleh beberapa entitas dalam perekonomian. Ekonom membuat perbedaan antara jumlah uang yang ada pada setiap titik waktu dan jumlah yang orang dan lembaga mungkin ingin pegang karena berbagai alasan. Ketika jumlah uang yang sebenarnya dipegang bertepatan dengan jumlah uang yang ingin dipegang individu, rumah bisnis dan pemerintah; ada kondisi keseimbangan moneter.

Perbedaan harus dibuat antara deposito saat ini atau giro bank yang memiliki status uang dan rekening deposito (deposito tetap atau simpanan) yang tidak memiliki status uang dan paling baik dianggap uang kuasi atau mendekati uang. Alasannya adalah bahwa deposito berjangka bank umum hanya dapat ditarik pada akhir periode tertentu atau lebih awal dengan membayar penalti atau dengan memperoleh izin sebelumnya. Ini tidak diragukan lagi penyimpan nilai tetapi bukan alat pembayaran tetapi hanya setara dengan alat pembayaran.

Ini tidak diragukan lagi aset likuid tetapi mereka tidak cukup likuid untuk digolongkan sebagai uang. Yang membedakan deposito-deposito ini adalah kenyataan bahwa mereka memperoleh pendapatan bunga dan dapat dikonversi sebagai alat pembayaran hanya setelah beberapa penundaan dan tidak sekaligus. Dengan demikian, deposito waktu dan tabungan ini dikeluarkan dari kumpulan jumlah uang beredar.

Namun, definisi alternatif tentang uang telah diadopsi oleh banyak penulis. Khususnya, Sekolah Chicago yang dipimpin oleh Milton Friedman memilih untuk memasukkan semua simpanan bank, waktu dan permintaan, dalam pasokan uang. Bahkan, Schwartz dan Friedman bersedia mempertimbangkan sebagai uang semua surat berharga pemerintah yang didukung pada par. Dengan logika yang sama, tidak ada alasan mengapa kewajiban lembaga tabungan tidak juga dimasukkan dalam uang.

Pertanyaan yang dapat diperdebatkan adalah apakah ukuran uang harus diperluas untuk memasukkan kewajiban simpanan lain dari bank komersial, misalnya deposito berjangka di AS dan rekening deposito di Inggris. Beberapa penyelidik melangkah lebih jauh dan memasukkan liabilitas beberapa lembaga pengambilan simpanan lain, seperti asosiasi simpan pinjam di AS dan bank simpanan di Inggris, dengan alasan bahwa nilai moneter tetap mereka — dan biasanya kemudahan pencairan — menjadikan mereka pengganti yang baik. untuk bunga deposito bank.

Oleh karena itu, harus diperhatikan bahwa berbagai ukuran pasokan uang terus berubah dari satu negara ke negara lain dan dari waktu ke waktu di dalam negeri. Dengan demikian, pengukuran jumlah uang beredar menjadi masalah empiris. Hingga 1968, RBI menerbitkan ukuran tunggal jumlah uang beredar (disebut M dan kemudian pada M 1 ) yang didefinisikan sebagai mata uang dan giro (dd), yang dipegang oleh publik. Itu disebut ukuran sempit jumlah uang beredar. Setelah 1968, RBI mulai menerbitkan ukuran yang lebih luas dari jumlah uang beredar yang disebut sumber daya moneter agregat (AMR) yang didefinisikan sebagai M atau M 1 ditambah deposito waktu bersih bank-bank yang dipegang oleh publik (M 3 ).

Namun, sejak 1977 RBI menerbitkan data tentang empat ukuran alternatif pasokan uang yang dilambangkan oleh M 1, M 2, M 3 dan M 4 sebagai berikut:

M atau M 1 = c + dd + od

M 2 = M 1 + Tabungan dengan bank tabungan kantor pos

(AMR) M 3 = M 1 + deposito berjangka bersih bank

M 4 = M 3 + total setoran dengan bank tabungan kantor pos.

di mana c adalah mata uang yang dipegang oleh publik; dd, simpanan giro bank; od menyiratkan simpanan lain dari RBI. Mata uang termasuk mata uang kertas dan koin, yaitu uang kertas yang dikeluarkan oleh RBI dan satu rupee dan koin kecil lainnya yang dikeluarkan oleh Pemerintah India.

Simpanan permintaan bersih termasuk simpanan yang dipegang oleh publik dan bukan simpanan antar bank — simpanan yang dipegang oleh satu bank untuk bank lain. Ini tidak dimiliki oleh publik maka dikecualikan. Deposit lain (od) dari RBI adalah simpanannya selain dari yang dipegang oleh pemerintah (Pemerintah Pusat dan Negara Bagian), bank, dan beberapa lainnya. Setoran lain ini merupakan proporsi yang sangat kecil (kurang dari satu persen) dari total jumlah uang beredar, sehingga dapat diabaikan.

Setiap definisi pasokan uang dari M1 ke M4 memiliki penganutnya; tetapi pada umumnya sebagian besar ekonom lebih menyukai akal sehat dan definisi uang atau pasokan uang yang paling dapat diterima, yaitu, M1 — karena itu mencakup segala sesuatu yang secara umum dapat diterima sebagai alat pembayaran tetapi tidak lebih. Setelah Anda melampaui mata uang dan giro, sulit menemukan tempat yang logis untuk berhenti, karena banyak hal (obligasi, saham, instrumen utang) mengandung likuiditas dalam tingkat yang berbeda-beda. Oleh karena itu, lebih baik berpegang pada definisi pasokan uang M1 termasuk mata uang plus semua giro.

Uang berdaya tinggi dan pengukuran jumlah uang beredar:

Perlu dicatat bahwa jumlah uang beredar tidak selalu ditentukan oleh kebijakan. Padahal, jumlah uang beredar ditentukan bersama oleh otoritas moneter, bank dan masyarakat. Memang benar bahwa peran otoritas moneter dominan dalam menentukan persediaan uang.

Dua jenis uang harus dibedakan:

(i) Uang biasa (M) dan

(ii) Uang bertenaga tinggi (H).

Uang biasa (M) seperti yang kita ketahui adalah mata uang ditambah giro: M = C + dd. Di sisi lain, uang bertenaga tinggi (H) adalah uang yang diproduksi oleh RBI dan pemerintah India (koin kecil termasuk satu rupee note) yang dipegang oleh publik dan bank.

RBI menyebutnya sebagai 'uang cadangan'. H adalah jumlah dari:

(i) Mata uang dipegang oleh publik (c);

(ii) Cadangan tunai bank (R); dan

(iii) Deposit lain RBI (od), kita dapat mengabaikan item (iii) dari diskusi teoretis karena hampir tidak membentuk satu persen dari total H. Oleh karena itu, H = C + R. Sekarang, jika kita membandingkan dua persamaan dua jenis uang uang biasa (M - C + dd) dan uang bertenaga tinggi (H = C + R), kami menemukan C adalah umum untuk keduanya; perbedaan antara kedua M dan H adalah karena dd pada M dan R dalam H. Perbedaan ini sangat penting. Bank adalah produsen giro (dd) dan giro ini diperlakukan sebagai uang yang setara dengan mata uang (c).

Tetapi untuk dapat membuat (atau memproduksi) dd; bank harus memelihara R, yang pada gilirannya, merupakan bagian dari H, diproduksi hanya oleh otoritas moneter dan bukan oleh bank. Kita tahu dalam sistem perbankan cadangan fraksional, dd adalah kelipatan R tertentu, yang merupakan komponen H; itu memberikan H kualitas daya tinggi (uang bertenaga tinggi dibandingkan dengan M) —kekuatan melayani sebagai basis untuk penciptaan ganda dd. Itu sebabnya, H juga disebut "uang primer". Dengan demikian H menjadi faktor tunggal yang paling dominan dalam menentukan jumlah uang beredar - disebut teori H jumlah uang beredar - juga disebut teori pengganda uang dari jumlah uang beredar.

Pengukuran aktual uang dalam ekonomi modern telah menjadi masalah yang sangat kompleks karena ada beragam aset keuangan yang cukup besar dalam perekonomian yang berfungsi sebagai uang dalam satu atau lain cara. Sebelum tumbuhnya sejumlah besar 'uang dekat', media yang beredar (uang biasa M) dapat dijelaskan secara memadai dengan istilah 'uang setoran' atau 'setoran', karena sebagian besar dari uang biasa (M) yang sebenarnya beredar dalam perekonomian terdiri dari giro di bank komersial 'bangsa'. Tetapi sekarang ini terlalu dibatasi karena pertumbuhan varietas baru uang dekat.

Basis moneter yang juga disebut uang bank sentral - terdiri dari semua cadangan lembaga keuangan yang disimpan pada bank sentral dan semua mata uang dalam sirkulasi aktual atau dalam brankas bank umum. Bank sentral atau uang primer ini yang juga disebut 'uang bertenaga tinggi' adalah sarana utama yang melaluinya bank sentral dapat mempengaruhi jumlah uang beredar total dalam perekonomian.

Ini juga disebut bertenaga tinggi karena setiap unit (rupee) uang bank sentral memberikan basis dukungan untuk beberapa unit (rupee) uang dalam lingkaran aktual. Basis moneter penting karena perubahan di dalamnya memiliki kekuatan untuk menghasilkan banyak perubahan uang beredar. Ukuran basis moneter pada gilirannya berubah atau berfluktuasi dengan perubahan aset dan kewajiban bank sentral.

Jadi, apa yang bank sentral miliki di bawah kendalinya adalah ukuran basis uang (uang bank sentral) —Apakah perubahan atau tidak dalam basis moneter benar-benar menyebabkan perubahan dalam uang yang beredar tergantung pada bagaimana masyarakat (termasuk bank dan lembaga keuangan lainnya) bereaksi terhadap perubahan seperti itu. Adalah untuk publik untuk memutuskan apakah akan mengubah mata uang kepemilikan, deposito, dan aset keuangannya yang berfungsi sebagai uang sebagai tanggapan terhadap perubahan dalam basis moneter. Oleh karena itu, hubungan antara basis moneter dan total uang yang beredar adalah hubungan nyata; meskipun itu bukan yang tepat dan mekanis.

Jadi, jelaskan bahwa:

(i) Total pasokan uang atau stok ditentukan oleh perilaku bank dalam keputusan mereka mengenai ukuran rasio cadangan yang ingin mereka pertahankan,

(ii) Dengan perilaku publik non-bank dalam keputusan mereka untuk membagi saldo uang mereka antara mata uang dan giro pada bank umum; dan

(iii) Oleh otoritas moneter dalam keputusan mereka untuk mengubah ukuran basis moneter dan pelaksanaan otoritas hukum mereka untuk menetapkan jumlah minimum cadangan yang harus dimiliki bank.

Oleh karena itu, jelas bahwa interaksi antara tindakan publik, bank dan otoritas moneter (bank sentral) menentukan jumlah uang beredar. Perilaku publik tergantung pada rasio setoran mata uang C / D, bank dengan rasio setoran cadangan R / D dan otoritas moneter berdasarkan stok uang bertenaga tinggi atau basis moneter H. Namun, tetap sejalan dengan perkembangan terakhir dalam teori moneter, akan bermanfaat untuk mengadopsi konsep uang yang sempit — mata uang plus giro — berdasarkan kriteria pembayaran yang memfasilitasi rumusan teori pilihan aset.

Lebih lanjut, dapat juga dicatat apa yang kita kecualikan dari pasokan uang suatu negara — stok emas moneter yang berfungsi sebagai uang internasional dan tidak diizinkan beredar di dalam negeri; seperti juga kita harus mengecualikan mata uang dan giro yang dimiliki oleh perbendaharaan, bank sentral, dan bank komersial, yang merupakan lembaga penerbit uang yang memegang dana-dana ini sebagian sebagai cadangan untuk mendukung simpanan giro yang dimiliki secara publik.

Pengecualian ini dilakukan karena inklusi mereka yaitu, baik dari kepemilikan uang tunai penerbit uang dan super-struktur moneter yang didukung oleh kepemilikan ini akan melibatkan penghitungan ganda. Jadi, untuk semua tujuan praktis, jumlah uang beredar dengan publik terdiri dari mata uang (uang kertas dan koin) dan giro pada bank.

Dalam analisis pendapatan dan ketenagakerjaan, seringkali pasokan uang diambil dan sebagai variabel eksogen (tergantung pada tindakan administratif bank sentral). Penyederhanaan yang mudah ini telah diikuti dalam teori ketenagakerjaan dari waktu ke waktu. Tetapi dalam praktik aktual, studi empiris tentang data pasokan uang telah menunjukkan bahwa sama sekali tidak perlu mengasumsikan bahwa jumlah uang beredar adalah eksogen — yaitu, tidak terkait secara fungsional dengan variabel lain dalam sistem ekonomi.

Kecenderungan dalam analisis terkini (terutama setelah Friedman) adalah memperlakukan pasokan uang secara endogen, sebagai variabel yang secara fungsional terkait dengan variabel lain dalam sistem ekonomi. Pendekatan yang bermanfaat di sepanjang garis tersebut telah dikembangkan oleh Ronald Teigen (dari University of Michigan). Dia menyarankan fungsi pasokan uang yang mencerminkan keduanya - keputusan memaksimalkan laba dari bank komersial dan tindakan kebijakan Bank Sentral.

Oleh karena itu, jelas bahwa perubahan dalam H dikendalikan oleh kebijakan — sementara perubahan dalam M sebagian besar bersifat endogen, yaitu, terutama bergantung pada pilihan perilaku masyarakat dan bank. Itulah sebabnya dikatakan bahwa otoritas moneter akan baik untuk mempertimbangkan M sebagai sesuatu di luar kendali dan memusatkan upayanya untuk mengendalikan H untuk mengendalikan M. Upaya untuk mengendalikan M secara langsung kecuali melalui rute H (atau uang primer) terikat untuk terbukti mengalahkan diri sendiri.

Pasokan Uang — Komponen Utama :

Sekarang jelas bahwa komponen utama dari suplai uang adalah koin (uang standar): mata uang kertas dan uang jaminan atau uang kredit yang diciptakan oleh bank komersial:

Istilah 'Standar Moneter' mengacu pada jenis uang standar yang digunakan dalam sistem moneter. Sebagai soal fakta, sistem moneter suatu negara umumnya digambarkan dalam hal uang standarnya. Standar moneter, oleh karena itu, identik dengan uang standar. (Sistem moneter terdiri dari uang standar ditambah semua pengganti kertas dan kredit yang diikat dan dikonversi menjadi uang standar). Ketika satuan moneter standar adalah emas, suatu negara dikatakan memiliki sistem standar emas; jika satuan moneter standar didefinisikan dalam hal emas dan perak, sistemnya adalah sistem bimetallisme.

Namun, jika mata uang suatu negara tidak dapat dikonversi dalam emas atau perak, itu dikatakan sebagai standar uang kertas yang tidak dapat dipertukarkan. Jadi, sudah lazim untuk menggambarkan sistem moneter suatu negara dalam hal uang standarnya yang merupakan sumber utama pasokannya. Dapat dicatat bahwa adopsi standar moneter tertentu di suatu negara pada waktu tertentu, tergantung pada kondisi ekonomi yang berlaku di sana. Namun, standar moneter yang, dengan demikian, menjadi bagian penting dari sistem moneter, harus sedemikian rupa sehingga akan memfasilitasi pasokan uang yang elastis, pembangunan ekonomi dan meningkatkan kesejahteraan rakyat.

Sistem moneter yang cocok adalah sistem yang memenuhi persyaratan domestik dan kebutuhan perdagangan internasional. Secara umum, sistem moneter dan, oleh karena itu, standar moneter dipandu oleh kebutuhan internal suatu negara, meskipun aspek internasional pengelolaan mata uang tidak dapat diabaikan.

Negara-negara bukan lagi ekonomi tertutup. Sistem pasokan uang yang baik didasarkan pada standar moneter yang baik; harus pasti karena aturannya harus jelas bagi publik; sederhana dalam bekerja dan harus dapat menciptakan kepercayaan dalam pikiran publik selain ekonomis. Selain itu, standar moneter yang baik atau sistem pasokan uang, harus memastikan kerja otomatis dan kontrol atas masalah pasokan uang yang berlebihan.

Lebih jauh, itu harus elastis sehingga mata uang dapat berkembang dan berkontraksi sesuai dengan persyaratan ekonomi dan, di atas semua itu, ia harus mampu mengamankan stabilitas harga serta nilai tukar. Namun, sulit untuk menemukan standar moneter yang unik atau sistem pasokan uang yang sepenuhnya memenuhi persyaratan pasokan uang domestik dan internasional. Karena itu, ia mengambil bentuk yang berbeda dari waktu ke waktu. Uang standar atau sistem pasokan uang, yang terdiri dari koin emas berbentuk standar koin emas atau standar emas batangan atau standar pertukaran emas.

Studi komparatif fitur-fiturnya diberikan pada tabel di bawah ini:

Dengan demikian, studi komparatif fitur dari tiga varian standar emas akan meyakinkan siapa pun tentang kemanjuran varian standar emas pasca perang (standar pertukaran emas dan standar emas-batangan) dan sistem pasokan uang berdasarkan itu. Standar pertukaran emas dikatakan memiliki, kurang lebih, penggunaan yang sama dengan standar koin emas, pada saat yang sama menghemat penggunaan emas dan membebaskan pihak berwenang dari kerepotan koin.

Hal ini memungkinkan negara-negara miskin untuk menuai manfaat dari standar koin emas dan lebih sesuai dengan lingkungan moneter yang berlaku pasca-Perang Dunia, meskipun sistem pasokan uang seperti itu menuntut manajemen moneter yang lebih besar. Agak sulit bagi salah satu varian dari standar emas untuk mengklaim supremasi yang tak terbantahkan mengenai regulasi pasokan uang dan pengendaliannya. Setelah menolak bimetallisme sebagai standar yang tidak pantas dipertimbangkan secara serius, standar koin emas sangat disukai.

Meskipun merupakan sebab-akibat dari dua Perang Dunia dan Depresi Hebat, itu tetap menuntut rasa hormat dan bahkan menyukai di kalangan tertentu, meninggalkan pilihan yang mendukung varian tertentu dalam keadaan yang berlaku di suatu negara. Namun, sistem pasokan uang modern terutama didasarkan pada sistem mata uang yang dikelola.

Mata uang kertas :

Mata uang kertas juga digambarkan sebagai standar mata uang yang dikelola atau standar fiat, mengacu pada sistem moneter di mana mata uang standar negara dalam sirkulasi sebagian besar terdiri dari uang kertas. Standar kertas atau standar fiat yang dibedakan dari standar logam pada dasarnya adalah produk sampingan dari Perang Dunia I, karena, sebelum itu, mata uang dunia terutama terdiri dari koin bertubuh penuh yang terbuat dari perak atau emas atau keduanya.

Periode setelah Perang Dunia I mengantar era uang kertas yang tidak dapat dipertukarkan. Standar kertas atau standar fiat atau standar terkelola berbeda dari standar moneter lainnya karena, di bawahnya, tidak ada konversi mata uang kertas dalam logam apa pun. Akibatnya, volume mata uang kertas ditentukan oleh pertimbangan kenyamanan dan kegiatan ekonomi daripada oleh volume logam. Selain itu, sistem mata uang kertas bersifat nasionalistis karena tidak ada hubungan umum antara sistem mata uang yang berbeda.

Dengan demikian, fitur penting dari standar mata uang kertas adalah:

1. Uang kertas adalah uang standar dan diterima sebagai tender legal tanpa batas dalam pelaksanaan kewajiban;

2. Uang kertas tidak dapat dikonversi menjadi emas atau logam lainnya;

3. Volume mata uang kertas dikendalikan oleh otoritas moneter (bank sentral), yang memperluas atau mengontrak mata uang sesuai dengan persyaratan ekonomi;

4. Meskipun uang standar dibuat dari kertas, mungkin ada dalam sirkulasi koin logam yang juga menjadi tender legal tanpa batas;

5. Untuk tujuan perdagangan luar negeri, nilai tukar ditentukan berdasarkan atau paritas antara daya beli mata uang masing-masing negara.

Misalkan satu dolar di Amerika Serikat memiliki daya beli yang sama yaitu seratus franc di Perancis, maka satu dolar akan sama dengan 100 franc. Karena nilai intrinsik (nilai riil) uang kertas kurang dari nilainya sebagai uang (nilai nominal) dan lebih lanjut karena tidak dapat dikonversi menjadi bentuk lain dari uang logam, uang kertas juga disebut sebagai uang kertas dan standar sebagai kertas. standar. Selain itu, jumlah uang yang beredar diatur dan dikelola oleh otoritas moneter yang sesuai di negara tersebut dengan tujuan untuk membawa stabilitas harga dan pendapatan; oleh karena itu, ini juga disebut sistem mata uang terkelola.

Tulang punggung sistem mata uang adalah uang kertas dan koin bank sentral karena bank sentral memiliki monopoli uang kertas, meskipun di negara-negara tertentu, kas negara juga menerbitkan uang kertas atau koin bersama dengan bank sentral. Di India, misalnya, satu rupee note diterbitkan dan dikelola secara sirkulasi oleh pemerintah India, Kementerian Keuangan, dan sisanya dari note dan koin dikeluarkan dan dikelola oleh Reserve Bank of India. Pasokan uang kertas di negara ini diatur oleh sistem yang ditetapkan untuk tujuan tersebut.

Secara garis besar, ada tiga metode penting masalah catatan:

(i) Sistem fidusia tetap,

(ii) Sistem cadangan proporsional, dan

(iii) Sistem cadangan minimum.

Yang pertama sedang populer di Inggris dan yang kedua lazim di Amerika Serikat dan yang ketiga di India saat ini. Di India, sistem cadangan proporsional juga berlaku hingga pertengahan 1950-an. Kemudian sistem cadangan minimum menggantinya. Berapa banyak mata uang denominasi tertentu yang akan beredar dan proporsinya terhadap jumlah uang beredar diatur oleh tindakan publik.

Perbendaharaan, bank komersial dan bank sentral adalah lembaga yang melaluinya preferensi publik dinyatakan. Menurut Dewan Gubernur Sistem Cadangan Federal, “Baik bank sentral maupun perbendaharaan tidak memiliki dalam keadaan biasa cara langsung menjaga sirkulasi dalam jumlah mata uang yang lebih besar daripada yang dibutuhkan masyarakat atau mengurangi jumlah mata uang yang publik perlu membiayai operasinya saat ini ”.

Keinginan publik untuk memegang lebih banyak atau lebih sedikit mata uang atau lebih atau kurang dari denominasi tertentu biasanya dipengaruhi oleh banyak faktor seperti volume perdagangan, sifat perdagangan — baik tingkat harga grosir atau eceran, metode pembayaran, kebiasaan perbankan publik, volume giro, volume transaksi, distribusi pendapatan nasional, metode perpajakan, pinjaman publik, pembiayaan defisit, dll.

Giro :

Di sebagian besar negara-negara maju secara ekonomi seperti Inggris dan Amerika Serikat, sebagian besar dari total pasokan uang adalah uang setoran yang mengacu pada total setoran permintaan bank-bank komersial. Dengan demikian arah perilaku tingkat harga internal sangat dipengaruhi oleh perubahan volume uang simpanan atau kredit bank. Deposito giro dari bank komersial ini adalah hasil dari simpanan publik di bank, dan pinjaman bank, uang muka dan investasi.

Setoran publik yang merupakan setoran tunai disebut 'setoran primer' karena merupakan hasil simpanan nyata masyarakat dan simpanan yang merupakan hasil pinjaman bank dan uang muka kepada pelanggan disebut 'setoran derivatif' dan mewakili penciptaan kredit oleh bank. Jumlah relatif dari dua sumber utama pasokan uang, yaitu mata uang dan simpanan, tergantung pada tingkat monetisasi ekonomi, kebiasaan perbankan, perkembangan perbankan, praktik perdagangan, dll dalam perekonomian.

Sebagai contoh, hampir 80 persen dari jumlah uang beredar di AS terbuat dari giro. Sementara di negara-negara terbelakang seperti India, proporsi uang mata uang terhadap jumlah total uang beredar dengan masyarakat sangat besar karena persentase transaksi yang sangat tinggi dilakukan melalui pembayaran tunai daripada instrumen kredit seperti cek, dll.

Perubahan — Elastisitas dan Kecepatan Uang :

Meskipun istilah-istilah ini digunakan secara bergantian dalam ekonomi moneter, namun akan berguna untuk memahami perbedaan di antara istilah-istilah ini dan menggunakannya seperti itu. Perubahan menyiratkan variasi sederhana dalam total kuantum jumlah uang beredar karena perubahan pengeluaran pemerintah yang melebihi pendapatannya (melalui pajak dan pinjaman) - jumlah uang beredar dalam perekonomian dapat meningkat. Ini terjadi karena kelebihan pengeluaran sektor pemerintah akan dibiayai baik dengan mengambil pinjaman dari bank sentral atau dengan menjual sekuritas pemerintah ke sistem perbankan atau dengan cara mencetak lebih banyak uang (pembiayaan defisit), dan ini, pada gilirannya, mengubah pasokan uang.

Demikian pula, sektor swasta (domestik dan asing) juga mempengaruhi jumlah uang beredar dengan menambah atau mengurangi pinjaman dan uang muka dari sistem perbankan serta dengan melakukan pembelian dan penjualan saham dan surat berharga dari dan ke sektor perbankan. Ini semua adalah contoh perubahan sederhana dan biasa atau variasi jumlah uang beredar.

Kemampuan pasokan media yang beredar untuk menyesuaikan diri dengan perubahan volume perdagangan tanpa mempengaruhi tingkat harga umum sering disebut sebagai 'elastisitas moneter'. Dengan kata lain, 'elastisitas uang' untuk menyesuaikan diri dengan cara yang tepat untuk menyiratkan perubahan dalam kebutuhan uang adalah kemampuan untuk memenuhi atau mengurangi permintaan moneter musiman atau siklus. Penawaran uang elastis mengacu pada situasi yang terjadi dalam sistem moneter di mana volume mata uang yang beredar dapat bervariasi untuk memenuhi kebutuhan yang berbeda.

Tingkat elastisitas moneter tergantung pada tindakan dan kekuatan bank sentral. Jika pasar uang terorganisasi dengan baik dan dikembangkan, bank sentral dapat melakukan fungsi elastisitas moneter dengan efisiensi. Jadi, perubahan dalam kebutuhan mensyaratkan perubahan atau variasi dalam jumlah uang beredar dan ini, pada gilirannya, memerlukan elastisitas dalam pasokan uang.

Sejauh ini analisis kami tetap terbatas pada total pasokan uang pada saat tertentu. Kami sama-sama tertarik untuk mencari tahu apa persediaan uang selama periode waktu, katakanlah satu tahun, dan untuk ini kita harus membawa ke dalam gambaran apa yang disebut kecepatan peredaran uang. Ini adalah fungsi dasar dari uang yang harus dibelanjakan kembali.

Jumlah rata-rata kali setiap unit uang berpindah tangan atau dihabiskan untuk barang dan jasa selama periode tertentu disebut perputaran uang. Oleh karena itu, jumlah uang beredar selama periode tertentu adalah jumlah total uang yang beredar (M) dikalikan dengan jumlah rata-rata yang berpindah tangan selama periode tersebut (V). Dalam istilah aljabar, suplai uang selama periode tertentu dilambangkan dengan MV. Kecepatan akan tergantung pada waktu yang terlibat dalam menerima dan membelanjakan uang, metode dan kebiasaan pembayaran, kondisi perdagangan dan bisnis, preferensi likuiditas, dll. Konsep yang berkaitan erat dengan kecepatan transaksi uang adalah kecepatan pendapatan uang, yang merupakan berapa kali uang berpindah dari satu penerima pendapatan ke yang lain. Ini dapat diturunkan dengan membagi total produk nasional dengan jumlah uang beredar.

Masalah apakah ada plafon untuk peningkatan kecepatan pendapatan uang adalah masalah yang tidak pasti. Pandangan tentang hal ini sangat berbeda. Laporan Radcliffe tidak menemukan "alasan untuk mengandaikan atau pengalaman dalam sejarah moneter yang menunjukkan, bahwa ada batas kecepatan peredaran." Berbeda dengan pandangan ini, Newlyn berpendapat bahwa, "... ekonomi pertukaran khusus perlu melibatkan memegang media pertukaran dari waktu ke waktu. Namun, efisien sistem moneter, oleh karena itu, harus ada beberapa batas terbatas pada kecepatan sirkulasi dan semakin banyak tingkat bunga dicegah dari kenaikan dengan penjatahan, semakin rendah batas ini akan menjadi. "

Demikian pula, Ritter berpendapat bahwa “ketika suku bunga terus meningkat, karena berlanjutnya pengekangan moneter dan permintaan dana yang terus-menerus, saldo idle cenderung mendekati level minimum. Sejalan dengan itu, kecepatan kemungkinan akan menghadapi batas atas, langit-langit kasar dan mungkin fleksibel, tetapi langit-langit tetap. ” Singkatnya, kita dapat mengatakan bahwa mengingat jumlah uang kemungkinan ada batas untuk kenaikan pendapatan uang atau, dengan kata lain, ada plafon kenaikan kecepatan pendapatan uang.

 

Tinggalkan Komentar Anda