Teori Harapan Rasional | Teori | Ekonomi makro

Makroekonomi klasik baru didasarkan pada hipotesis ekspektasi rasional. Ini berarti bahwa orang memiliki harapan rasional tentang variabel ekonomi. Implikasinya adalah bahwa orang memanfaatkan informasi yang tersedia secara cerdas dalam variabel perkiraan yang memengaruhi keputusan ekonomi mereka.

Menurut hipotesis ini, perkiraan tidak bias dan didasarkan pada semua informasi yang tersedia. Hipotesis menyatakan bahwa orang membuat ramalan yang tidak bias. Asumsi yang lebih kontroversial adalah bahwa orang menggunakan semua informasi yang tersedia dan teori ekonomi dalam mengambil keputusan.

Ini menyiratkan bahwa orang memahami bagaimana ekonomi bekerja dan bagaimana kebijakan pemerintah mengubah variabel ekonomi makro seperti tingkat harga, tingkat pekerjaan dan output agregat. Dan karena harapan yang rasional, pemerintah tidak dapat membodohi rakyat dengan kebijakan ekonomi yang sistematis.

Gagasan ekspektasi rasional pertama kali dibahas oleh John F. Muth pada tahun 1961. Namun, gagasan itu tidak banyak digunakan dalam ekonomi makro sampai revolusi klasik baru pada awal 1970-an, yang dipopulerkan oleh Robert Lucas dan T. Sergeant. Tidak diragukan lagi, teori ekspektasi rasional adalah terobosan besar dalam ekonomi makro.

Sampai awal 1970-an, ahli ekonomi makro memikirkan harapan dalam satu dari dua cara:

1. Roh Hewan:

Istilah 'roh binatang' diciptakan oleh J.Meynes untuk merujuk pada pergerakan dalam investasi yang tidak dapat dijelaskan oleh pergerakan dalam variabel saat ini. Dengan kata lain, pergeseran harapan dianggap penting tetapi tidak dapat dijelaskan.

2. Harapan Adaptif:

Yang kedua adalah hasil dari aturan-aturan sederhana yang tampak terbelakang. Sebagai contoh, orang sering diasumsikan memiliki harapan statis, yaitu mengharapkan masa depan menjadi seperti saat ini. Asumsi ini digunakan saat mendiskusikan kurva Phillips dan menjelaskan keputusan investasi. Dengan kata lain, orang diasumsikan memiliki harapan adaptif.

Jika, misalnya, perkiraan mereka terhadap variabel yang diberikan dalam periode tertentu ternyata terlalu rendah, orang diasumsikan "beradaptasi" dengan meningkatkan harapan mereka untuk nilai variabel untuk periode berikutnya. Sebagai contoh, melihat tingkat inflasi lebih tinggi dari yang mereka harapkan, membuat orang merevisi perkiraan inflasi masa depan mereka ke atas.

Pada awal 1970-an, Robert Lucas dan Thomas Sergeant berpendapat bahwa asumsi mereka tidak mencerminkan cara orang membentuk harapan. Mereka berpendapat bahwa dalam memikirkan efek dari kebijakan alternatif, para ekonom harus berasumsi bahwa orang memiliki harapan rasional, bahwa orang melihat ke masa depan dan mencoba untuk memprediksi masa depan sebaik mungkin (akurat). Ini tidak sama dengan mengasumsikan bahwa orang tahu masa depan, tetapi lebih karena mereka menggunakan informasi yang mereka miliki, dengan cara terbaik.

Implikasi Praktis: Ketidakefektifan Kebijakan :

Salah satu pendapat terpenting dari harapan rasional adalah ketidakefektifan kebijakan fiskal dan moneter sistematis dalam mengurangi pengangguran. Ide dasarnya adalah bahwa upaya yang dapat diprediksi untuk merangsang ekonomi akan diketahui sebelumnya, dan tidak akan berpengaruh pada ekonomi. Ini dikenal sebagai teorema ketidakefektifan kebijakan. Dengan ekspektasi rasional dan harga serta upah yang fleksibel, kebijakan pemerintah yang diantisipasi tidak dapat memengaruhi output atau lapangan kerja nyata.

Lucas dan Sersan menunjukkan bagaimana mengganti asumsi tradisional tentang pembentukan harapan, dengan asumsi harapan rasional, secara fundamental dapat mengubah hasil. Secara khusus, Lucas menentang gagasan bahwa disinflasi tentu saja memerlukan peningkatan pengangguran untuk beberapa waktu. Ini dikenal sebagai kritik Lucas.

Lucas menunjukkan bahwa ketika mencoba untuk memprediksi dampak dari perubahan kebijakan besar - seperti perubahan yang dipertimbangkan oleh bank sentral pada saat itu - bisa sangat menyesatkan untuk mengambil mengingat mengingat hubungan yang diperkirakan dari data masa lalu.

Lucas berpendapat bahwa, jika penentu upah percaya bahwa bank sentral berkomitmen untuk menurunkan inflasi, mereka mungkin berharap inflasi lebih rendah di masa depan daripada di masa lalu. Jika mereka menurunkan ekspektasi inflasi mereka, maka inflasi aktual akan menurun tanpa perlu resesi yang berkepanjangan.

Logika argumen Lucas dapat dijelaskan secara singkat. Jika penetapan upah terus membentuk ekspektasi inflasi ()e) dengan melihat inflasi tahun lalu (πe), yaitu, =e = π t-1 maka satu-satunya cara untuk menurunkan inflasi adalah dengan menerima pengangguran tinggi untuk beberapa waktu.

Tetapi, jika para penentu upah dapat diyakinkan bahwa inflasi memang akan lebih rendah daripada di masa lalu, mereka akan menurunkan ekspektasi inflasi mereka. Ini akan, pada gilirannya, mengurangi inflasi aktual, tanpa ada perubahan dalam tingkat pengangguran.

Misalnya, jika penentu upah yakin bahwa inflasi, yang telah berjalan pada 10% di masa lalu, akan hanya 3% di masa depan, dan jika mereka membentuk harapan mereka, maka inflasi akan turun menjadi 3%, bahkan jika tingkat pengangguran aktual sama dengan tingkat alami.

Pertumbuhan uang nominal, inflasi, dan inflasi yang diharapkan semua dapat dikurangi bahkan tanpa adanya resesi. Sebagai alternatif, penurunan pertumbuhan uang nominal bisa netral tidak hanya dalam jangka menengah, tetapi juga dalam jangka pendek.

Lucas dan Sersan tidak percaya bahwa disinflasi benar-benar dapat dicapai tanpa mentolerir lebih banyak pengangguran. Tetapi Sersan berpendapat bahwa peningkatan pengangguran bisa kecil. Rasio pengorbanan — jumlah kelebihan pengangguran yang dibutuhkan untuk mencapai disinflasi — mungkin tidak jauh lebih rendah daripada yang disarankan oleh pendekatan tradisional.

Kredibilitas Kebijakan :

Unsur penting dari disinflasi yang sukses adalah kredibilitas kebijakan moneter — kepercayaan oleh para penentu upah bahwa bank sentral benar-benar berkomitmen untuk mengurangi inflasi. Pandangan kredibilitas adalah bahwa, disinflasi cepat cenderung lebih kredibel daripada disinflasi lambat. Kredibilitas mengurangi biaya disinflasi yang tidak menyenangkan. Jadi adalah bijaksana bagi bank sentral untuk melakukan disinflasi cepat.

Hanya kredibilitas yang akan menyebabkan para penentu upah mengubah cara mereka membentuk harapan mereka. Selain itu, program disinflasi yang jelas dan cepat jauh lebih mungkin untuk dipercaya daripada yang berlarut-larut yang menawarkan banyak peluang untuk pembalikan.

Implikasi :

Asumsi ekspektasi rasional memiliki implikasi penting. Sebagai contoh, jika moneter non-netralitas disebabkan oleh kesalahpahaman sementara tingkat harga dan orang-orang memiliki harapan rasional tentang harga, kebijakan moneter tidak mempengaruhi ekonomi riil secara sistematis.

Menurut Lucas, bank sentral tidak dapat mengejutkan masyarakat secara sistematis jika masyarakat memiliki harapan yang rasional. Poin dasar Lucas adalah bahwa ramalan publik tentang berbagai variabel ekonomi, termasuk jumlah uang beredar, tingkat harga dan, PDB didasarkan pada pemeriksaan yang masuk akal dan cerdas atas data ekonomi yang tersedia.

Jika orang memiliki harapan yang rasional, mereka pada akhirnya akan memahami pola umum perilaku bank sentral. Jika ekspektasi rasional, perubahan acak dalam jumlah uang beredar mungkin tidak diantisipasi dan tidak netral Namun, karena bank sentral tidak akan dapat mengejutkan masyarakat secara sistematis, ia tidak dapat menggunakan kebijakan moneter untuk menstabilkan output. Jadi, bahkan jika kontrol siklus bisnis diinginkan, menurut ekspektasi rasional, bank sentral tidak dapat menggunakan kebijakan moneter untuk melakukannya.

Aturan Monetaris dan Kritik Lucas :

Hipotesis ekspektasi rasional telah menantang asumsi kunci dari sekolah monetaris, yaitu, stabilitas (keteguhan) dari perputaran uang. Para moneteris percaya bahwa adalah mungkin untuk menstabilkan MV = PY, PDB nominal, dengan memaksakan aturan uang tetap.

Tetapi Lucas berpendapat bahwa orang mungkin mengubah perilaku mereka ketika kebijakan berubah. Kecepatan yang tampaknya konstan dapat berubah jika bank sentral mengadopsi aturan pertumbuhan uang tetap. Argumen Lucas adalah peringatan keras untuk para moneteris bahwa perilaku ekonomi dapat berubah ketika pembuat kebijakan terlalu bergantung pada keteraturan masa lalu.

Pemikiran Ulang Lengkap :

Dalam arti yang lebih umum, penelitian Lucas dan Sersan menunjukkan perlunya pemikiran ulang yang lengkap dari model-model ekonomi makro dengan asumsi harapan rasional. Dan inilah yang sebenarnya terjadi selama dua dekade berikutnya.

Sebuah Tantangan terhadap Hipotesis Kurva Phillips :

Dalam beberapa hal, hipotesis ekspektasi rasional memberikan tantangan terhadap hipotesis kurva Phillips pada trade-off jangka pendek antara inflasi dan pengangguran. Jika agen ekonomi hanya menyesuaikan perilaku mereka dengan perbedaan antara peristiwa yang diharapkan dan yang direalisasikan, mereka akan terus-menerus kecewa selama periode kenaikan inflasi.

Jadi mereka dianggap sebagai membentuk harapan mereka berdasarkan informasi yang persis sama yang tersedia untuk pembuat kebijakan. Kebijakan fiskal ekspansif atau kebijakan moneter yang mudah, yang dirancang untuk mengurangi pengangguran, dianggap dengan benar mengarah pada harga yang lebih tinggi; akibatnya, belanja swasta semakin cepat.

Akibatnya, ada inflasi instan tanpa banyak berpengaruh pada variabel riil seperti PDB dan lapangan kerja. Ini adalah bantahan dari dugaan kurva Phillips bahwa ada trade-off antara inflasi dan pengangguran bahkan dalam jangka pendek.

Satu-satunya cara pemerintah dapat menyebabkan penyimpangan dari 'tingkat pengangguran alami' adalah dengan orang-orang yang mengejutkan. Tetapi jika orang belajar dari pengalaman, ini hanya akan berhasil satu atau dua kali; cepat atau lambat orang akan belajar dengan benar untuk mengantisipasi setiap kebijakan pemerintah yang sistematis dan, pada saat itu, pengangguran tidak akan pernah menyimpang, kecuali untuk sementara, dari tingkat alaminya.

Teori dan Praktek :

Sebagian besar ahli ekonomi makro saat ini menggunakan ekspektasi rasional sebagai asumsi kerja dalam model dan analisis kebijakan mereka. Ketika memikirkan kemungkinan dampak kebijakan ekonomi tertentu, asumsi terbaik untuk dibuat adalah bahwa orang dan perusahaan akan melakukan yang terbaik yang mereka bisa untuk menyelesaikan implikasinya. Merancang kebijakan dengan asumsi bahwa orang akan membuat kesalahan sistematis dalam meresponsnya adalah tidak bijaksana.

Di bawah ekspektasi rasional, apa yang terjadi hari ini bergantung pada ekspektasi apa yang akan terjadi di masa depan. Tetapi apa yang terjadi di masa depan juga tergantung pada apa yang terjadi hari ini. Keberhasilan Lucas dan Sersan dalam meyakinkan sebagian besar ahli ekonomi makro untuk menggunakan ekspektasi rasional datang tidak hanya dari kekuatan argumen mereka, tetapi juga dari menunjukkan bagaimana itu sebenarnya bisa dilakukan.

Aplikasi Re-Hipotesis: Akurasi Prakiraan Inflasi :

Pendekatan ekspektasi rasional telah digunakan oleh para ekonom untuk menguji keakuratan prakiraan inflasi. Misalkan Pe t adalah ramalan individu, dibuat pada tahun t - 1 dari tingkat harga pada tahun t. Misalkan juga tingkat harga aktual dalam setahun; menjadi P t . Kemudian perbedaan antara tingkat harga aktual dan ramalan individu mengukur kesalahan ramalannya untuk tahun t. Pt - Pe t = rt = kesalahan perkiraan individu di tahun t.

Jika orang memiliki ekspektasi rasional, kesalahan ramalan ini disebabkan oleh faktor eksogen, yaitu angka acak yang tidak dapat diprediksi. Namun, jika kesalahan secara konsisten positif atau negatif menyiratkan bahwa orang-orang secara sistematis cenderung kurang memprediksi atau lebih memprediksi ekspektasi tingkat harga tidak rasional. Jika ramalan mengikuti pola sistematis misalnya, jika orang cenderung terlalu memprediksi tingkat harga ketika harga telah naik lagi di masa lalu, harapan tidak rasional.

Kesimpulan :

Banyak kemajuan telah dibuat dalam tiga dekade terakhir dalam mengembangkan metode solusi untuk model yang lebih besar dan lebih besar. Saat ini, sejumlah model ekonomi makro diselesaikan dengan asumsi harapan rasional.

Dalam analisis pamungkas, tampak bahwa asumsi ekspektasi rasional menarik bagi para ekonom termasuk banyak ekonom Keynesian baru dan klasik baru karena cocok dengan anggapan ekonom bahwa orang secara sistematis, logis, dan cerdas mengejar kepentingan ekonomi ekonomi mereka. Jika harapan orang tidak rasional, rencana ekonomi yang dibuat individu tidak akan sebaik yang diharapkan.

Namun, efektivitas teoretis dari ekspektasi rasional jelas tidak cukup. Para ekonom ingin tahu apakah orang benar-benar memiliki harapan rasional tentang variabel ekonomi penting seperti pertumbuhan jumlah uang beredar, tingkat harga, dan harga saham.

 

Tinggalkan Komentar Anda