Teori Paritas Daya Beli dan Nilai Tukar Mata Uang Asing

Mari kita membuat studi mendalam tentang teori paritas daya beli dan nilai tukar mata uang asing.

Pengantar:

Tidak ada negara saat ini yang cukup kaya untuk memiliki standar emas gratis, bahkan Amerika Serikat

Semua negara sekarang memiliki mata uang kertas dan mata uang kertas dari berbagai negara ini tidak dapat dikonversi menjadi emas atau barang berharga lainnya. Karenanya, dewasa ini berbagai negara memiliki standar mata uang kertas. Situasi pertukaran sulit dalam kasus seperti itu. Dalam keadaan seperti itu, rasio pertukaran antara kedua mata uang ditentukan oleh daya beli mereka masing-masing.

Teori paritas daya beli dikemukakan oleh Profesor Gustav Cassel dari Swedia. Menurut teori ini, nilai tukar antara dua negara tergantung pada daya beli relatif dari masing-masing mata uang mereka. Itu akan menjadi tingkat yang menyamakan dua daya beli. Misalnya, jika bermacam-macam barang tertentu dapat diperoleh seharga £ 1 di Inggris dan bermacam-macam yang serupa dengan Rs. 80 di India, maka jelaslah bahwa daya beli £ 1 di Inggris sama dengan daya beli Rs. 80 di India. Dengan demikian, nilai tukar, menurut teori paritas daya beli, akan menjadi £ 1 = Rs. 80.

Mari kita ambil contoh lain. Misalkan di AS satu $ pembelian koleksi komoditas tertentu. Di India, koleksi barang yang sama harganya 60 rupee. Maka nilai tukar akan cenderung menjadi $ 1 = 60 rupee. Sekarang, anggaplah tingkat harga di kedua negara tetap sama tetapi entah bagaimana nilai tukar bergerak ke $ 1 = 61 rupee.

Ini berarti bahwa satu US $ dapat membeli komoditas bernilai lebih dari 46 rupee. Ini akan membayar orang untuk mengubah dolar menjadi rupee dengan nilai ini, ($ 1 = Rs. 61), membeli koleksi komoditas yang diberikan di India seharga 60 rupee dan menjualnya di AS untuk satu dolar lagi, menghasilkan keuntungan 1 rupee per dolar nilai transaksi.

Ini akan menciptakan permintaan besar untuk rupee di AS sementara pasokannya akan lebih sedikit karena sangat sedikit orang yang akan mengekspor komoditas dari AS ke India. Nilai rupee dalam dolar akan bergerak naik hingga mencapai $ 1 = 60 rupee. Pada saat itu, impor dari India tidak akan memberikan keuntungan abnormal. $ 1 = 60 rupee dan disebut paritas daya beli antara kedua negara.

Jadi sementara nilai unit satu mata uang dalam hal mata uang lain ditentukan pada waktu tertentu oleh kondisi pasar permintaan dan penawaran, dalam jangka panjang nilai tukar ditentukan oleh nilai relatif dari dua mata uang seperti yang ditunjukkan oleh daya beli mereka masing-masing atas barang dan jasa.

Dengan kata lain, nilai tukar cenderung untuk beristirahat pada titik yang mengekspresikan kesetaraan antara daya beli masing-masing dari dua mata uang. Titik ini disebut paritas daya beli. Jadi, di bawah sistem standar kertas otonom, nilai eksternal suatu mata uang pada akhirnya bergantung pada daya beli domestik mata uang itu relatif terhadap mata uang lain. Dengan kata lain, nilai tukar, di bawah sistem seperti itu, cenderung ditentukan oleh paritas daya beli relatif dari berbagai mata uang di berbagai negara.

Dalam contoh di atas, jika harga di India naik dua kali lipat, harga di AS tetap sama, nilai rupee akan dikurangi setengahnya. Paritas baru akan menjadi $ 1 = 120 rupee. Ini karena sekarang 120 rupee akan membeli koleksi komoditas yang sama di India dengan 60 rupee sebelumnya. Kami berasumsi bahwa harga di AS tetap seperti sebelumnya. Tetapi jika harga di kedua negara menjadi dua kali lipat, tidak akan ada perubahan paritas.

Namun dalam praktiknya, paritas akan dimodifikasi oleh biaya pengiriman barang (termasuk bea, dll) dari satu negara ke negara lain.

Kritik Teori Paritas Daya Beli :

Teori paritas daya beli telah dikritik sebagai berikut:

Nilai tukar aktual kedua negara sangat jarang mencerminkan daya beli relatif kedua mata uang tersebut. Ini mungkin disebabkan oleh fakta bahwa pemerintah memiliki harga yang dikendalikan atau kurs yang dikontrol atau memberlakukan pembatasan impor dan ekspor barang.

Selain itu, teorinya benar jika kita mempertimbangkan daya beli mata uang masing-masing dalam hal barang yang masuk ke dalam perdagangan internasional dan bukan daya beli barang pada umumnya. Tetapi kita tahu bahwa semua artikel yang diproduksi di suatu negara tidak termasuk dalam perdagangan internasional.

Oleh karena itu, nilai tukar tidak dapat mencerminkan daya beli barang secara umum. Sebagai contoh, di India kita mungkin bisa mendapatkan selusin kemeja dicuci dengan Rs. 40, tetapi hanya 2 kemeja dengan satu dolar di AS. Jelas, daya beli satu dolar di AS jauh lebih sedikit daripada daya beli Rs. 40 di India.

Hal ini disebabkan oleh fakta bahwa dhobi tidak membentuk artikel perdagangan internasional. Jika dhobi masuk ke perdagangan internasional dan bebas pindah ke AS, maka dalam hal mencuci pakaian, daya beli Rs. 40 dapat disamakan dengan daya beli satu dolar. Selanjutnya, sangat sulit untuk mengukur daya beli mata uang. Ini biasanya dilakukan dengan bantuan angka indeks. Tetapi kita tahu bahwa angka indeks itu tidak bisa salah.

Di antara kesulitan yang berhubungan dengan angka indeks adalah yang penting berikut:

(i) Berbagai jenis barang yang dimasukkan ke dalam perhitungan angka indeks;

(ii) Banyak barang yang dapat memasuki perdagangan domestik mungkin tidak termasuk dalam perdagangan internasional;

(iii) Barang yang diperdagangkan secara internasional juga mungkin tidak memiliki harga yang sama di semua pasar karena perbedaan biaya transportasi.

Selain itu, teori daya beli berlaku untuk dunia yang stasioner. Sebenarnya dunia tidak statis tetapi dinamis. Kondisi yang berkaitan dengan uang dan harga, tarif, dll., Terus berubah dan mencegah kami mencapai kesimpulan stabil tentang nilai tukar.

Harga internal dan biaya produksi terus berubah. Oleh karena itu, keseimbangan baru antara kedua mata uang hampir setiap hari diperlukan. Seperti yang diamati Cassel, "perbedaan dalam situasi ekonomi dua negara, khususnya dalam hal transportasi dan bea cukai, dapat menyebabkan nilai tukar normal menyimpang sampai batas tertentu dari hasil bagi mata uang dari daya beli intrinsik mata uang." Jika suatu negara menaikkan tarifnya, nilai tukar mata uangnya akan naik tetapi tingkat harganya akan tetap sama.

Selain itu, banyak item neraca pembayaran seperti asuransi dan transaksi perbankan dan pergerakan modal sangat sedikit dipengaruhi oleh perubahan tingkat harga umum. Tapi barang-barang ini mempengaruhi nilai tukar dengan bertindak atas penawaran dan permintaan mata uang asing.

Teori Paritas Daya Beli mengabaikan pengaruh ini sama sekali. Lebih lanjut, teori ini, seperti yang dikemukakan oleh Cassel, mengatakan bahwa perubahan tingkat harga menyebabkan perubahan nilai tukar tetapi perubahan nilai tukar tidak menyebabkan perubahan harga. Bagian terakhir ini tidak benar, karena pergerakan nilai tukar berpengaruh terhadap harga internal.

Teori paritas daya beli membandingkan tingkat harga umum di dua negara tanpa membuat ketentuan apa pun yang ditarik antara tingkat harga barang domestik dan barang yang diperdagangkan secara internasional. Harga barang-barang yang diperdagangkan secara internasional akan cenderung sama di semua negara (tentu saja biaya transportasi dihilangkan). Harga domestik di sisi lain, akan berbeda di kedua negara, bahkan antara dua wilayah di negara yang sama.

Teori paritas daya beli mengasumsikan bahwa ada hubungan langsung antara daya beli mata uang dan nilai tukar. Namun pada kenyataannya tidak ada hubungan langsung antara keduanya. Nilai tukar dapat dipengaruhi oleh banyak pertimbangan lain seperti tarif, spekulasi dan pergerakan modal.

Kritik Keynes:

Menurut Keynes, ada dua cacat dasar dalam teori paritas daya beli, yaitu:

(i) Tidak mempertimbangkan elastisitas permintaan timbal balik, dan

(ii) Mengabaikan pengaruh pergerakan modal.

Dalam pandangan Keynes, nilai tukar mata uang asing ditentukan tidak hanya oleh pergerakan harga tetapi juga oleh pergerakan modal, elastisitas dari permintaan timbal balik dan banyak kekuatan lain yang mempengaruhi permintaan dan penawaran mata uang asing.

“Dengan elastisitas permintaan timbal balik berarti respons permintaan dari satu negara untuk ekspor negara lain sehubungan dengan harga atau pendapatan.” Adapun elastisitas harga, secara umum, semakin besar proporsi kemewahan dan semi-kemewahan dalam permintaan ekspor, semakin banyak elastis akan menjadi permintaan negara untuk ekspor negara lain.

Ini juga akan lebih elastis, ketika ada lebih banyak pasar alternatif untuk membeli dan lebih besar kapasitas untuk menghasilkan pengganti yang efektif untuk barang-barang yang diimpor. Adapun elastisitas pendapatan dari permintaan untuk impor, perubahan permintaan untuk barang dan jasa dan permintaan turunan untuk valuta asing secara fungsional terkait dengan perubahan dalam pendapatan nasional.

Seberapa jauh permintaan suatu negara untuk ekspor orang lain responsif terhadap perubahan pendapatan nasional, akan mempengaruhi nilai tukar. Dengan kata lain, itu adalah sifat kecenderungan untuk mengimpor dari pendapatan tertentu yang seharusnya mempengaruhi nilai tukar secara independen dari pergerakan harga internasional.

Peningkatan teknologi menambah produktivitas negara dan menjadikan barang-barangnya lebih murah dan lebih baik, perubahan tarif dan subsidi ekspor memengaruhi nilai tukar melalui pengaruhnya terhadap permintaan timbal balik yang tidak tergantung pada pergerakan harga internasional.

Pergerakan modal, baik jangka pendek maupun jangka panjang, adalah pengaruh penting lainnya. Ada uang panas terbang dari suatu negara untuk menghasilkan keuntungan atau menghindari kerugian pada fluktuasi nilai tukar dan ada 'modal pengungsi' yang mencari keselamatan dan keamanan di luar negeri.

Perubahan aktual atau yang diharapkan dalam harga domestik mata uang asing dapat menyebabkan masuknya atau keluarnya 'uang panas' yang menyebabkan perubahan lebih lanjut dalam nilai tukar tanpa ada perubahan harga di kedua negara. Aliran masuk cenderung menaikkan nilai tukar mata uang negara penerima modal dan arus keluar akan menurunkannya. Pergerakan modal jangka panjang juga memiliki efek yang serupa.

Mengingat cacat yang ditunjukkan di atas, teori paritas daya beli tidak menawarkan penjelasan fluktuasi nilai tukar yang memadai atau memuaskan. Penentuan nilai tukar tidak hanya tergantung pada hubungan harga internasional tetapi juga pada banyak faktor lainnya. Ini mengarah pada penjelasan yang lebih memadai tentang penentuan nilai tukar mata uang asing melalui permintaan dan penawaran mata uang asing. teori neraca pembayaran.

 

Tinggalkan Komentar Anda