Hutang Publik: Makna, Klasifikasi dan Metode Penebusan

Hutang Publik: Makna, Klasifikasi, dan Metode Penebusan!

Arti Hutang Publik:

Pemerintah modern perlu meminjam dari sumber yang berbeda ketika pendapatan saat ini kurang dari pengeluaran publik. Dengan demikian, utang publik mengacu pada pinjaman yang dikeluarkan oleh pemerintah untuk membiayai kegiatannya ketika sumber-sumber pendapatan publik lainnya gagal memenuhi persyaratan. Dalam pengertian yang lebih luas ini, hasil dari pinjaman publik semacam itu merupakan pendapatan publik.

Namun, karena utang harus dilunasi bersama dengan bunga dari siapa ia dipinjam, itu bukan merupakan pendapatan. Sebaliknya, ini merupakan pengeluaran publik. Hutang publik timbul ketika pemerintah mengapungkan pinjaman dan pinjaman baik secara internal maupun eksternal dari bank, individu atau negara atau lembaga pemberi pinjaman internasional.

Apa yang benar tentang pinjaman publik adalah bahwa, seperti pajak, pinjaman publik bukan merupakan sumber pendapatan publik yang wajib. Kata 'paksaan' tidak berlaku untuk pinjaman publik kecuali dalam kasus-kasus pinjaman tertentu yang luar biasa.

Klasifikasi Utang Publik :

Struktur hutang publik tidak seragam di negara mana pun karena faktor-faktor seperti kategori pasar di mana pinjaman dibiarkan, kondisi untuk pembayaran, tingkat bunga yang ditawarkan pada obligasi, tujuan pinjaman, dll.

Mengingat perbedaan kriteria ini, utang publik diklasifikasikan ke dalam berbagai kategori:

saya. Utang internal dan eksternal

ii. Pinjaman jangka pendek dan jangka panjang

aku aku aku. Utang yang didanai dan tidak didanai

iv. Pinjaman sukarela dan wajib

v. Hutang yang dapat ditebus dan tidak dapat ditebus

vi. Utang produktif atau reproduktif dan tidak produktif / utang bobot mati

saya. Utang Internal dan Eksternal:

Jumlah yang terhutang kepada warga negara dan lembaga-lembaga disebut utang internal dan jumlah yang terhutang kepada orang asing terdiri dari utang luar negeri. Utang internal mengacu pada pinjaman pemerintah yang mengambang di pasar modal di dalam negeri. Utang seperti itu berlangganan oleh individu dan institusi negara.

Di sisi lain, jika pinjaman publik mengambang di pasar modal asing, yaitu, di luar negeri, oleh pemerintah dari warga negara asing, pemerintah asing, lembaga keuangan internasional, itu disebut utang luar negeri.

ii. Pinjaman Jangka Pendek dan Jangka Panjang:

Pinjaman diklasifikasikan berdasarkan durasi pinjaman. Sebagian besar utang pemerintah disimpan dalam sekuritas berbunga jangka pendek, seperti Treasury Bills atau Ways and Means Advance (WMA). Masa jatuh tempo tagihan Treasury biasanya 90 hari.

Pemerintah meminjam uang untuk periode seperti itu dari bank sentral negara untuk menutupi defisit sementara dalam anggaran. Hanya untuk pinjaman jangka panjang, pemerintah datang ke publik. Untuk tujuan pembangunan, pinjaman jangka panjang dikumpulkan oleh pemerintah biasanya untuk jangka waktu lebih dari lima tahun atau lebih.

aku aku aku. Hutang yang Didanai dan Tidak Didanai atau Mengambang:

Utang yang didanai adalah pinjaman yang harus dibayar setelah jangka waktu yang panjang, biasanya lebih dari satu tahun. Jadi, utang yang didanai adalah utang jangka panjang. Selanjutnya, karena untuk pembayaran kembali hutang semacam itu pemerintah memelihara dana yang terpisah, hutang itu disebut hutang yang didanai. Pinjaman mengambang atau tidak didanai adalah pinjaman yang harus dibayar dalam waktu singkat, biasanya kurang dari setahun.

Itu tidak didanai karena tidak ada dana terpisah yang dikelola oleh pemerintah untuk pembayaran utang. Karena pelunasan utang yang tidak didanai dilakukan dari pendapatan publik, itu disebut sebagai utang mengambang. Jadi, utang yang tidak didanai adalah utang jangka pendek.

iv. Pinjaman Sukarela dan Wajib:

Pemerintah yang demokratis mengumpulkan pinjaman untuk warga negara secara sukarela. Dengan demikian, pinjaman yang diberikan kepada pemerintah oleh rakyat atas kemauan dan kemampuan mereka sendiri disebut pinjaman sukarela. Biasanya, utang publik bersifat sukarela. Tetapi selama keadaan darurat (misalnya, perang, bencana alam, dll.), Pemerintah dapat memaksa warga negara untuk meminjamkannya. Pinjaman semacam itu disebut pinjaman paksa atau pinjaman wajib.

v. Hutang yang Dapat Ditebus dan Tidak Dapat Ditebus:

Utang publik yang dapat ditebus mengacu pada utang yang dijanjikan pemerintah untuk dilunasi di masa mendatang. Setelah periode jatuh tempo, pemerintah membayar jumlah tersebut kepada pemberi pinjaman. Dengan demikian, pinjaman yang dapat ditebus disebut pinjaman yang dapat diakhiri.

Dalam kasus hutang yang tidak dapat ditagih, pemerintah tidak membuat janji tentang pembayaran jumlah pokok, meskipun bunga dibayarkan secara teratur kepada pemberi pinjaman. Untuk alasan yang paling jelas, utang publik yang dapat ditebus lebih disukai. Jika pinjaman yang tidak dapat ditebus diambil oleh pemerintah, masyarakat harus menghadapi konsekuensi dari beban hutang abadi.

vi. Hutang Produktif (atau Reproduksi) dan Tidak Produktif (atau Berat Mati):

Pada kriteria tujuan pinjaman, hutang publik dapat diklasifikasikan sebagai hutang produktif atau reproduktif dan tidak produktif atau bobot mati. Utang publik produktif ketika digunakan dalam perusahaan yang menghasilkan pendapatan. Atau utang produktif mengacu pada pinjaman yang diajukan oleh pemerintah untuk meningkatkan daya produktif perekonomian.

Hutang yang produktif menciptakan aset yang cukup yang pada akhirnya akan dilunasi. Jika pinjaman yang diambil oleh pemerintah dihabiskan untuk membangun kereta api, pengembangan tambang dan industri, pekerjaan irigasi, pendidikan, dll., Pendapatan pemerintah pada akhirnya akan meningkat.

Pinjaman yang produktif dengan demikian menambah total kapasitas produktif negara.

Dalam kata-kata Findlay Shirras: “Pinjaman produktif atau reproduksi yang sepenuhnya ditanggung oleh aset yang nilainya sama atau lebih besar, sumber bunganya adalah pendapatan dari kepemilikan ini sebagai perkeretaapian dan pekerjaan irigasi.”

Hutang publik tidak produktif ketika dihabiskan untuk tujuan yang tidak menghasilkan pendapatan bagi pemerintah, misalnya, rehabilitasi pengungsi atau pekerjaan bantuan kelaparan. Pinjaman untuk membiayai perang dapat dianggap sebagai pinjaman yang tidak produktif. Alih-alih menciptakan aset produktif apa pun dalam perekonomian, pinjaman tidak produktif tidak menambah kapasitas produktif ekonomi. Itulah sebabnya utang tidak produktif disebut utang bobot mati.

Metode Penukaran Utang Publik :

Penukaran hutang mengacu pada pembayaran kembali pinjaman publik. Meskipun hutang publik harus dibayar, pelunasan hutang juga diinginkan. Untuk menyelamatkan pemerintah dari kebangkrutan dan untuk meningkatkan kepercayaan pemberi pinjaman, pemerintah harus menebus utangnya dari waktu ke waktu.

Terkadang, pemerintah dapat mengambil langkah ekstrem, seperti penolakan hutang. Langkah ekstrem ini, tentu saja, merupakan pelanggaran kontrak. Penggunaan penolakan hutang oleh pemerintah secara ekonomi tidak sehat.

Di sini, alih-alih berkonsentrasi pada penolakan hutang, kami membahas di bawah metode penting lainnya untuk pensiun atau pelunasan hutang publik:

saya. Pengembalian dana:

Pengembalian utang berarti penerbitan obligasi baru dan surat berharga untuk meningkatkan pinjaman baru untuk melunasi pinjaman yang telah jatuh tempo (yaitu, utang lama).

Ketika pemerintah menggunakan metode pengembalian uang ini, tidak ada likuidasi dari beban uang hutang publik. Sebaliknya, beban pembayaran utang (yaitu pembayaran bunga dan pokok pinjaman) diakumulasikan karena penundaan pembayaran utang untuk menyelamatkan utang masa depan.

ii. Konversi:

Yang kami maksud dengan konversi hutang adalah pengurangan beban bunga dengan mengubah pinjaman berbunga lama yang tinggi menjadi pinjaman berbunga rendah yang baru. Metode ini cenderung mengurangi beban bunga pada wajib pajak. Karena pemerintah dimungkinkan untuk mengurangi beban utang yang jatuh, maka tidak diharuskan untuk meningkatkan pendapatan besar melalui pajak untuk melayani utang.

Sebaliknya, pemerintah dapat mengurangi kewajiban pajak dan memberikan keringanan kepada pembayar pajak jika terjadi penurunan tingkat bunga yang harus dibayar atas hutang publik. Diasumsikan bahwa karena sebagian besar pembayar pajak adalah orang miskin sedangkan pemberi pinjaman adalah orang kaya, konversi hutang publik semacam itu menghasilkan distribusi pendapatan yang kurang merata.

aku aku aku. Sinking Fund:

Salah satu metode terbaik pelunasan utang publik adalah dana cadangan. Ini adalah dana di mana porsi pendapatan tertentu diletakkan setiap tahun sedemikian rupa sehingga cukup untuk melunasi hutang dari dana tersebut pada saat jatuh tempo. Secara umum, sebenarnya ada dua cara mengkredit sebagian pendapatan untuk dana ini.

Prosedur yang biasa dilakukan adalah menyetor persentase tertentu (tetap) dari pendapatan tahunannya ke dana tersebut. Prosedur lain adalah mengumpulkan pinjaman baru dan mengkreditkan hasilnya ke dana cadangan. Namun, ada beberapa keberatan terhadap metode kedua.

Dalton berpendapat bahwa dalam hal Ketatnya hal-hal untuk mengumpulkan dana cadangan dari pendapatan pemerintah saat ini, bukan dari pinjaman baru. Meskipun nyaman, ini adalah salah satu metode pelunasan hutang paling lambat. Itulah sebabnya retribusi modal sebagai bentuk penolakan hutang sering direkomendasikan oleh para ekonom.

iv. Retribusi Besar:

Dalam masa perang atau keadaan darurat, sebagian besar pemerintah mengikuti praktik mengumpulkan uang yang diperlukan untuk pelunasan utang publik dengan mengenakan pajak khusus atas modal.

Retribusi modal sama seperti pajak kekayaan sebanyak yang dikenakan pada aset modal. Metode ini memiliki keunggulan tertentu. Pertama, ini memungkinkan pemerintah untuk membayar utangnya (darurat) dengan mengumpulkan pendapatan pajak tambahan dari orang kaya (yaitu, orang yang memiliki properti besar).

Ini kemudian mengurangi pengeluaran konsumsi orang-orang ini dan tingkat keparahan inflasi melemah. Kedua, retribusi progresif atas modal membantu mengurangi ketidaksetaraan dalam pendapatan dan kekayaan. Tapi itu juga memiliki kerugian yang jelas. Pertama, menghambat pembentukan modal. Kedua, selama waktu normal metode ini tidak disarankan.

v. Terminal Anuitas:

Ini mirip dengan dana cadangan. Dengan metode ini, pemerintah melunasi utangnya berdasarkan anuitas terminal. Dengan menggunakan metode ini, pemerintah melunasi hutang dengan angsuran tahunan yang sama.

Metode ini memungkinkan pemerintah untuk mengurangi beban utang setiap tahun dan pada saat jatuh tempo itu dilunasi. Ini adalah metode pelunasan hutang dengan angsuran karena pemerintah tidak diharuskan untuk melakukan satu pembayaran sekaligus.

vi. Kelebihan Anggaran:

Dengan membuat anggaran surplus, pemerintah dapat melunasi utangnya kepada rakyat. Sebagai aturan umum, pemerintah menggunakan surplus anggaran untuk membeli kembali dari pasar obligasi dan surat berharga sendiri. Metode ini tidak banyak digunakan karena pemerintah modern menggunakan defisit anggaran. Anggaran surplus biasanya tidak dibuat.

vii. Perpajakan tambahan:

Terkadang, pemerintah mengenakan pajak tambahan pada orang untuk membayar bunga hutang publik. Dengan memungut pajak baru — baik langsung maupun tidak langsung — pemerintah dapat mengumpulkan pendapatan yang diperlukan agar dapat melunasi utangnya yang lama. Meskipun merupakan cara penolakan yang lebih mudah, metode ini memiliki keuntungan tertentu karena pajak memiliki efek distorsi yang besar.

viii. Pengurangan Wajib dalam Tingkat Bunga:

Pemerintah dapat mengeluarkan peraturan untuk mengurangi tingkat bunga yang harus dibayar atas utangnya. Ini terjadi ketika pemerintah menderita krisis keuangan dan ketika ada defisit besar dalam anggarannya.

Ada begitu banyak contoh pengurangan hukum dalam tingkat bunga. Namun, praktik semacam itu tidak diikuti dalam situasi normal. Sebaliknya, pemerintah terpaksa mengadopsi metode pembayaran utang ini ketika situasi menuntut.

 

Tinggalkan Komentar Anda