Konversi Akun Lancar dan Modal Rupee | Ekonomi

Pada artikel ini kita akan membahas tentang: - 1. Konvertibilitas Rekening Koran Rupee 2. Konvertibilitas Rekening Modal Rupee 3. Rekomendasi 4. Bergerak menuju Konversi Rekening Modal.

Konversi Akun Saat Ini dari Rupee:

Berdasarkan Pasal VIII, Bagian 2, 3 dan 4 dari IMF, negara-negara anggota IMF berkewajiban untuk mengembalikan konversi rekening giro mata uang mereka.

Pasal ini menetapkan bahwa negara-negara anggota harus:

(a) Tidak memiliki batasan pembayaran saat ini (pembatasan akun modal diperbolehkan); dan

(B) Hindari praktik mata uang diskriminatif (termasuk beberapa nilai tukar).

Konversi akun lancar didefinisikan sebagai kebebasan untuk membeli dan menjual valuta asing untuk transaksi internasional berikut:

(a) Semua pembayaran yang terkait dengan perdagangan luar negeri, bisnis saat ini lainnya, termasuk layanan, dan fasilitas perbankan dan kredit jangka pendek yang normal;

(B) Pembayaran jatuh tempo sebagai bunga pinjaman dan sebagai laba bersih dari investasi lain;

(c) Pembayaran amortisasi pinjaman dalam jumlah sedang atau untuk depresiasi investasi langsung dan

(d) Remitansi moderat untuk biaya hidup keluarga.

Dalam pidato anggarannya untuk tahun 1992-1993, Menteri Keuangan India mengumumkan konversi sebagian rupee pada akun berjalan. Ukuran ini adalah bagian dari kebijakan reformasi ekonomi dan sejalan dengan tren global menuju konvertibilitas mata uang. Pada tahun 1994, 97 negara termasuk India telah memperoleh status Pasal VIII tentang konversi akun berjalan. Semakin banyak negara bergabung dengan mereka selanjutnya.

Di bawah Sistem Manajemen Nilai Tukar Liberal (LERMS) yang diperkenalkan pada Maret 1992, 60 persen dari semua kwitansi dalam transaksi berjalan terdiri dari ekspor barang dagangan dan kwitansi tak kasat mata dapat dikonversi dengan kurs pasar bebas yang dikutip oleh dealer resmi. Dalam hal sisa 40 persen dari penerimaan, kurs yang berlaku adalah kurs resmi.

Ketentuan 40 persen dari total valuta asing dalam rekening koran ini dimaksudkan untuk secara eksklusif memenuhi persyaratan pemerintah dan memungkinkan impor komoditas-komoditas penting. Selain itu, valuta asing juga harus disediakan untuk memenuhi 40 persen dari nilai lisensi muka dan lisensi impor khusus.

Sebuah langkah besar ke arah konversi akun berjalan diadopsi oleh India pada bulan Maret 1993, ketika anggaran valuta asing dihapuskan; nilai tukar disatukan dan; transaksi pada akun perdagangan bebas dari kontrol nilai tukar. Penentuan nilai tukar rupee diserahkan kepada kekuatan pasar.

Pada Februari 1994, RBI mengumumkan liberalisasi peraturan kontrol nilai tukar hingga batas tertentu yang berkaitan dengan- (a) akun mata uang asing dari penerima pertukaran, (b) kuota perjalanan dasar, (c) studi di luar negeri, (d) pengiriman uang hadiah, ( e) sumbangan, dan (f) pembayaran karena layanan tertentu yang diberikan oleh pihak asing. Beberapa lebih banyak pelonggaran pada pembayaran rekening saat ini diumumkan oleh RBI pada 19 Agustus 1994 sehubungan dengan berbagai skema yang berkaitan dengan rekening mata uang asing bukan penduduk.

Rupee dibuat sepenuhnya dapat dikonversi pada neraca transaksi berjalan pada bulan Agustus 1994. Eksportir India ke negara-negara Asia Clearing Union (ACU) dan menerima hasil ekspor dalam rupee atau di Asian Monetary Union (AMU) atau dalam mata uang negara yang berpartisipasi, diizinkan untuk menerima pembayaran dalam mata uang apa pun yang diizinkan melalui saluran perbankan, asalkan ditawarkan oleh pembeli luar negeri di negara ACU.

Relaksasi juga dilakukan sehubungan dengan pelepasan valuta asing untuk perjalanan luar negeri, pendapatan bunga dari simpanan rupee Non-Resident Non-Repatriable (NRNR) dan pengiriman uang kepada kerabat di luar negeri. Reserve Bank of India mengumumkan beberapa relaksasi besar dalam kontrol nilai tukar pada Januari 1997. Langit-langit moneter yang ditentukan untuk pengiriman valuta asing untuk berbagai tujuan telah dihapus dan dealer resmi sekarang dapat memungkinkan pengiriman uang untuk tujuan-tujuan tersebut tanpa izin terlebih dahulu dari RBI.

Akun Modal C onvertibilitas Rupee:

Konversi penuh rupee tidak diperkenalkan oleh pemerintah karena berisiko dalam kondisi defisit besar pada transaksi berjalan yang dihadapi oleh negara. Selain itu, niatnya adalah untuk membuat valuta asing tersedia dengan harga rendah untuk membuat impor penting.

Pendekatan yang hati-hati sehubungan dengan konvertibilitas penuh rupee sepenuhnya dibenarkan mengingat krisis Meksiko dan krisis Asia Timur berikutnya. Konversi penuh rupee memerlukan konversi akun modal rupee bersama dengan konvertibilitas akun lancar.

Konversi akun modal menyiratkan hak untuk bertransaksi dalam aset keuangan dengan negara asing tanpa batasan. Ketika ada sepenuhnya konversi akun modal gratis, seorang India dapat membuang asetnya di India dan mengambil uang keluar dari negara tanpa hambatan.

Meskipun rupee tidak sepenuhnya dapat dikonversi pada akun modal, namun sehubungan dengan beberapa elemen, rupee memiliki konversi pada akun modal lebih awal. Misalnya, konvertibilitas akun modal ada sebelumnya untuk investor asing dan India Non-residen untuk melakukan investasi portofolio langsung di India.

Selain itu, investasi India di luar negeri hingga US $ 64 juta memenuhi syarat untuk disetujui secara otomatis oleh RBI dengan syarat tertentu. Tidak diragukan lagi, konvertibilitas akun modal dapat mengakibatkan arus masuk modal yang besar tetapi, jika kondisinya tidak menguntungkan di negara asal, ada risiko besar pelarian modal dari negara asal, volatilitas yang lebih besar dalam nilai tukar dan suku bunga dan fluktuasi luas dalam cadangan pertukaran. Oleh karena itu bijaksana untuk melakukan konversi akun modal hanya beberapa saat setelah bereksperimen dengan konversi akun berjalan.

Konversi penuh mata uang, termasuk juga konversi akun modal, harus diperkenalkan hanya setelah beberapa prasyarat dipenuhi:

(i) Harus ada stabilitas makro-ekonomi domestik.

(ii) Perusahaan domestik harus memiliki tingkat daya saing yang wajar.

(iii) Negara harus memiliki strategi pembangunan yang berorientasi perdagangan dan insentif yang memadai untuk pertumbuhan ekspor.

(iv) Negara harus memiliki kebijakan industri yang sesuai dan iklim investasi yang menguntungkan.

(v) Negara harus memiliki posisi akun lancar yang nyaman.

(vi) Negara harus memiliki cadangan devisa yang memadai.

Kelebihan:

Konversi penuh mata uang memiliki nilai utama berikut:

(i) Konvertibilitas atau mengambang rupee akan menunjukkan nilai sebenarnya.

(ii) Jika nilai pasar bebas lebih tinggi dari nilai tukar resmi, profitabilitas ekspor akan meningkat. Akibatnya, eksportir akan didorong untuk meningkatkan ekspor.

(iii) Dalam hal produk ekspor memiliki konten impor yang tinggi, sejauh itu, nilai tukar yang ditentukan pasar yang lebih tinggi dapat mengurangi profitabilitas ekspor. Dalam situasi seperti itu, substitusi impor akan menerima dorongan tidak hanya dalam hal produk ekspor tetapi juga dalam produk impor lainnya.

(iv) Nilai tukar rupee yang lebih tinggi dapat merangsang pengiriman uang oleh Non-Resident Indians (NRIs).

(v) Sebagai akibat konvertibilitas penuh rupee, pengiriman uang ilegal tidak akan tetap menarik dan, akibatnya, pengiriman uang yang lebih besar dari luar negeri akan dilakukan melalui saluran yang tepat.

(vi) Jika, bersama dengan konvertibilitas, ada liberalisasi impor emas, akan ada pencegahan yang efektif terhadap penyelundupan emas.

(vii) Mata uang yang sepenuhnya dapat dikonversi dapat menghasilkan penyeimbangan otomatis dari total penerimaan dan pembayaran asing.

(viii) Konversi penuh rupee akan memungkinkan investor India untuk memegang portofolio investasi yang terdiversifikasi secara internasional.

Kerugian:

Konvertibilitas penuh rupee memiliki beberapa kelemahan:

(i) Jika kesulitan muncul dalam menjaga keseimbangan neraca berjalan, nilai tukar pasar bebas cenderung naik tajam.

(ii) Jika konvertibilitas penuh menyebabkan apresiasi rupee, kemungkinan pengurangan ekspor tidak dapat dikesampingkan.

(iii) Jika ada apresiasi rupee, akibat konvertibilitas gratisnya, impor cenderung meningkat dan berdampak buruk pada defisit BOP.

(iv) Jika konvertibilitas penuh menyebabkan depresiasi rupee, harga impor kemungkinan akan meningkat. Akibatnya, tekanan inflasi bisa meningkat.

(v) Konvertibilitas penuh rupee dapat sangat memperkuat kecenderungan spekulatif dan ketidakstabilan yang terjadi di seluruh sistem.

Rekomendasi Komite Konversi Akun Modal:

Pada 28 Februari 1997, RBI melembagakan Komite Konversi Akun Modal (CAC) di bawah kepemimpinan SS Tarapore untuk membuat tinjauan pengalaman internasional terkait dengan konversi akun modal; untuk menentukan prasyarat untuk pengenalan CAC lengkap; untuk menentukan urutan dan kerangka waktu di mana langkah-langkah yang disarankan oleh komite akan diadopsi dan; untuk menyarankan langkah-langkah kebijakan domestik dan perubahan dalam kerangka kelembagaan sesuai dengan urutan yang ditentukan. Komite ini menyerahkan Laporannya pada 30 Mei 1997.

Rekomendasi utama Komite adalah sebagai berikut:

(a) Implementasi CAC harus tersebar selama periode tiga tahun (1997-98 hingga 1999-2000). Implementasi ini harus diurutkan dengan kemajuan menuju pencapaian prasyarat / rambu-rambu yang ditentukan untuk tahun yang relevan. Implementasi tindakan harus dipercepat atau diperlambat tergantung pada penilaian yang dibuat oleh pihak berwenang.

(B) Prasyarat / rambu-rambu penting untuk CAC di India adalah konsolidasi fiskal, target inflasi yang diamanatkan dan penguatan sistem keuangan. Sehubungan dengan konsolidasi fiskal, Komite menetapkan bahwa defisit fiskal kotor pusat terhadap rasio PDB harus diturunkan dari 4, 5 persen pada 1997-98 menjadi 4, 2 persen pada 1998-99 dan selanjutnya menjadi 3, 5 persen pada 1999-2000, bersama dengan pengurangan dalam defisit negara dan defisit fiskal semu. Mengenai tingkat inflasi yang diamanatkan, Komite menyarankan bahwa itu harus pada tingkat rata-rata 3, 5 persen selama periode tiga tahun.

Mandat inflasi harus disetujui oleh Parlemen, dan Parlemen sendiri yang harus kompeten untuk membuat perubahan mandat di bawah pedoman yang jelas dan transparan tentang keadaan di mana perubahan target dapat dibuat. Tentang penguatan sistem keuangan, Komite menetapkan bahwa suku bunga harus sepenuhnya dideregulasi pada tahun 1997-1998. Seharusnya tidak ada kontrol formal atau informal pada suku bunga.

Rasio Cadangan Tunai Efektif rata-rata (CRR), yang 9, 3 persen pada 1997-98, harus dikurangi menjadi 3, 0 persen pada 1999-2000. Aset Non-Performing bruto (NPA) harus dikurangi secara drastis dari perkiraan sementara 13, 7 persen dari total uang muka pada Maret 1997 menjadi 5, 0 persen pada 1999-2000. Selain itu, beberapa indikator makro-ekonomi penting, yaitu. kebijakan nilai tukar, neraca pembayaran, dan kecukupan cadangan devisa harus dinilai secara berkelanjutan.

(c) Berkenaan dengan pengalaman internasional, Komite menemukan bahwa negara-negara yang memiliki fundamental kuat kurang rentan terhadap pelacakan balik dan penerapan kembali kendali.

Komite mengamati bahwa sebagian besar negara menganggap keseimbangan neraca pembayaran yang kuat dan penguatan sistem keuangan sebagai prasyarat yang diperlukan untuk keberhasilan konversi rekening modal. Di negara-negara yang dipelajari oleh Komite, ada penghapusan pembatasan arus masuk dan arus keluar terkait oleh non-penduduk dan penduduk.

Itu diikuti oleh penghapusan pembatasan arus keluar oleh penduduk. Di antara yang terakhir, korporat dan non-korporat di negara-negara tersebut umumnya menerima perlakuan istimewa. Mereka diikuti oleh bank dan individu. Dalam transisi ke CAC, sebagian besar negara-negara ini mempertahankan atau harus memaksakan beberapa kontrol pada arus masuk modal.

(d) Komite membuat beberapa rekomendasi untuk mempersiapkan sistem keuangan untuk CAC. Ini termasuk penghapusan ketidaksempurnaan pasar, perlakuan seragam terhadap kewajiban non-residen dan penduduk untuk keperluan persyaratan cadangan, peningkatan manajemen risiko, kecukupan modal yang lebih ketat dan standar kehati-hatian, otonomi bank-bank komersial dan lembaga keuangan yang lebih besar, dan sistem pengawasan yang efektif.

(e) Komite CAC membuat rekomendasi tentang pengaturan waktu dan pengurutan serangkaian tindakan bertahap selama periode 1997-2000.

Rekomendasi tersebut adalah:

(i) Untuk perusahaan / bisnis penduduk, saran langkah-langkah termasuk- liberalisasi tindakan sehubungan dengan penerbitan obligasi berdenominasi mata uang asing (penyelesaian rupee), transfer modal keuangan ke luar negeri, pinjaman dari bukan penduduk, pembukaan kantor di luar negeri, investasi langsung di luar negeri, repatriasi dividen dan penggunaan valuta asing oleh eksportir dan penerima valuta asing, Pinjaman Komersial Eksternal jangka panjang (ECB) harus disimpan di luar plafon, antri untuk penerapan plafon untuk menghindari crowding out dari peminjam kecil oleh yang lebih besar dan rekomendasi yang sama untuk FCCB / FRNs seperti untuk ECB.

(ii) Dalam hal bank residen, Komite CAC merekomendasikan liberalisasi dalam hal pinjaman bank dari pasar luar negeri, penggunaan dana dan pembayaran, penerimaan deposito dan perpanjangan pinjaman dalam mata uang asing, investasi di pasar luar negeri, investasi berdasarkan dana / fasilitas non-dana untuk usaha patungan India dan penerimaan kredit pembeli untuk membiayai pembelian importir dari India.

(iii) Sehubungan dengan bank-bank non-residen, rekomendasi-rekomendasi tersebut termasuk membolehkan forward cover di Rupee Account, membatalkan / memesan kembali, meningkatkan batas cerukan dan investasi terbatas.

(iv) Investasi luar negeri oleh SEBI terdaftar sebagai investor India termasuk Reksa Dana dan pinjaman jangka pendek oleh Semua Lembaga Keuangan India dalam batas-batas.

(v) Penghapusan pembatasan jatuh tempo pada investasi FII pada instrumen utang dan investasi pada sekuritas utang rupee untuk dikenai plafon terpisah dan bukan plafon ECB.

(vi) Dalam hal individu residen, rekomendasinya mencakup pemberian deposito dalam mata uang asing, transfer modal asing dan liberalisasi norma repatriasi.

(vii) Berkenaan dengan non-penduduk, Komite menyarankan agar transfer modal dari aset yang tidak dapat dipulangkan yang disimpan di India harus diizinkan dengan tunduk pada plafon yang sesuai.

(viii) Pasar ke depan, beserta turunan dan futuresnya harus diizinkan.

(ix) Komite CAC merekomendasikan bahwa harus ada partisipasi dalam pasar komoditas internasional.

(x) Harus ada deregulasi suku bunga simpanan dengan penghapusan batasan periode minimum.

(xi) Harus ada lapangan bermain yang setara untuk semua bank, lembaga keuangan dan lembaga keuangan non-bank mengenai persyaratan cadangan dan norma kehati-hatian.

(xii) Harus ada pengembangan pasar RUU Perbendaharaan dan akses ke lembaga keuangan di dalamnya.

(xiii) Dealer utama dan satelit harus diberi peran yang lebih menonjol.

(xiv) Harus ada pendirian Kantor Utang Publik untuk menangani bagian dari penerbitan surat berharga dan surat berharga.

(xv) Seharusnya ada pengembangan pasar emas dengan partisipasi bank, dan lembaga keuangan, deposito dan pinjaman berdenominasi emas, dan turunan emas.

(xvi) Persyaratan persetujuan sebelum RBI harus diganti dengan pelaporan selanjutnya. Persyaratan seperti itu harus dilenyapkan jika terjadi pelepasan investasi dalam sejumlah kasus yang menyangkut investasi oleh penduduk dan bukan penduduk.

Bergerak menuju Konversi Akun Modal:

Dalam mengejar rekomendasi Komite CAC serangkaian tindakan diadopsi selama periode 1998-2003. Ini diikuti dengan lebih banyak tindakan selama 1998-2002 untuk liberalisasi lebih lanjut pada neraca modal.

Sebagai kelanjutan dari program bertahap konversi akun modal, langkah-langkah berikut diadopsi pada 2002-03:

(i) Penghapusan batas yang ada sebesar US $ 20.000 untuk pengiriman dalam skema ESOP.

(ii) Penghentian batas pinjaman yang terkait perdagangan dan uang muka oleh pemegang akun EEFC. Namun, transaksi semacam itu akan terus dilaporkan ke RBI.

(iii) Izin umum untuk mempertahankan hasil ADR / GDR, di luar negeri untuk persyaratan valuta asing di masa depan.

(iv) Izin untuk korporasi, yang telah mendirikan kantor dan cabang mereka di luar negeri, untuk memperoleh properti tidak bergerak di luar negeri untuk keperluan bisnis / staf tempat tinggal mereka.

(v) Izin untuk perusahaan-perusahaan India yang terdaftar untuk berinvestasi di luar negeri di perusahaan-perusahaan yang terdaftar di bursa saham luar negeri yang diakui, dan memiliki setidaknya 10 persen kepemilikan saham di perusahaan yang terdaftar di bursa saham yang diakui di India pada 1 Januari tahun investasi. Investasi semacam itu tidak boleh melebihi 25 persen dari kekayaan bersih perusahaan India pada tanggal neraca terakhir yang diaudit.

(vi) Izin reksa dana untuk berinvestasi di luar negeri dalam perusahaan, terdaftar di bursa saham luar negeri dan memiliki setidaknya 10 persen kepemilikan saham di perusahaan yang terdaftar di bursa saham yang diakui di India pada 1 Januari tahun investasi. Batas keseluruhan untuk investasi di luar negeri oleh reksa dana telah meningkat menjadi US $ 1 miliar.

(vii) Izin kepada individu untuk berinvestasi di luar negeri di perusahaan, terdaftar di bursa saham luar negeri dan memiliki setidaknya 10 persen kepemilikan saham di perusahaan yang terdaftar di bursa saham yang diakui di India pada 1 Januari tahun investasi.

(viii) Izin kepada dealer resmi untuk mengizinkan pengiriman uang, sehubungan dengan transfer aset di India hingga US $ 1 juta dari saldo yang disimpan dalam akun NRO / hasil penjualan aset, dikenai pajak India.

Pada tahun-tahun berikutnya juga, langkah-langkah kebijakan liberalisasi ke arah ini terus dilakukan.

Untuk menetapkan meletakkan peta jalan menuju konversi akun modal yang lebih penuh, Reserve Bank of India membentuk Komite yang dikepalai oleh SS Tarapore pada bulan Maret 2006. Ini menyerahkan Laporannya pada 31 Juli 2006.

Mengingat risiko yang terlibat dalam konversi yang lebih penuh dari Rupee, Komite menekankan pada program bertahap relaksasi kontrol modal. Kerangka waktu untuk pergerakan menuju konversi yang lebih lengkap melibatkan tiga fase - Fase I (2006-07), Fase II (2007-09) dan Fase III (2009-11).

Komite Tarapore (II) merekomendasikan agar indikator / target tertentu harus dipenuhi sehubungan dengan Reformasi Fiskal dan Manajemen Anggaran (FRBM); bergeser dari ukuran defisit fiskal sekarang ke ukuran Persyaratan Pinjaman Sektor Publik (PSBR); pemisahan pengelolaan utang pemerintah dan operasi kebijakan moneter melalui pembentukan kantor Utang Publik dan independen dari RBI; memberikan transparansi yang lebih besar dalam pelaksanaan kebijakan moneter dan serangkaian reformasi di sektor perbankan termasuk undang-undang perbankan tunggal dan pengurangan bagian pemerintah / RBI di ibukota bank-bank sektor publik; menjaga defisit neraca berjalan terhadap rasio PDB di bawah 3 persen; dan perumusan indikator kecukupan cadangan yang tepat untuk mencakup tidak hanya persyaratan impor tetapi juga risiko likuiditas yang terkait dengan jenis aliran modal saat ini, kewajiban utang jangka pendek dan langkah-langkah yang lebih luas termasuk solvabilitas.

Setelah meletakkan peta jalan, Komite merekomendasikan beberapa langkah penting seperti:

(i) Peningkatan plafon pinjaman komersial eksternal (ECB) keseluruhan untuk persetujuan otomatis secara bertahap;

(ii) Menjaga agar ECB jatuh tempo lebih dari 10 tahun di Fase I dan lebih dari 7 tahun di Fase II dan di luar langit-langit dan menghapus pembatasan penggunaan akhir di Fase I;

(iii) Memantau pinjaman jangka pendek terkait-impor secara komprehensif dan meninjau batas transaksi per US $ 20 juta;

(iv) Menaikkan batas untuk arus keluar karena investasi perusahaan di luar negeri secara bertahap dari 200 persen dari kekayaan bersih menjadi 400 persen dari kekayaan bersih;

(v) Memberi Penerima Pertukaran Mata Uang Asing Pemegang Rekening akses ke rekening giro / tabungan dalam mata uang asing dengan fasilitas cek dan deposito berjangka yang mengandung bunga;

(vi) Melarang FII untuk menginvestasikan uang segar yang dihimpun melalui Catatan Partisipatif (PN), setelah memberikan rute keluar kepada pemegang PN yang ada untuk menghilangkan mereka sepenuhnya dalam satu tahun, yang memungkinkan perusahaan non-residen (dan bukan penduduk) untuk berinvestasi di pasar saham India melalui tugas-tugas yang terdaftar di SEBI termasuk reksa dana dan skema manajemen portofolio yang akan secara individual bertanggung jawab untuk memenuhi norma Know Your Customer (KYC) dan Financial Action Taken Force (FATF);

(vii) Lembaga perizinan / korporasi selain yang multilateral untuk menaikkan obligasi Rupee (dengan opsi untuk dikonversi menjadi valuta asing) tunduk pada pagu keseluruhan yang harus dinaikkan secara bertahap;

(viii) Menghubungkan batas-batas peminjaman ke luar negeri untuk modal disetor dan cadangan gratis, dan tidak dengan modal Tier I yang tidak terganggu, seperti saat ini, menaikkannya secara substansial menjadi 50 persen di Fase I, 75 persen di Fase II dan 100 persen di Fase II;

(ix) Menghapuskan berbagai ketentuan tentang batas dana individu dan proporsi dalam kaitannya dengan nilai aset bersih;

(x) Meningkatkan plafon keseluruhan dari level saat ini US $ 2 miliar menjadi US $ 3 miliar di Fase I, menjadi US $ 4 miliar di Fase II dan menjadi US $ 5 miliar di Fase III;

(xi) Meningkatkan batas pengiriman uang tahunan ke luar negeri oleh orang-orang dari US $ 25.000 per tahun kalender menjadi US $ 50.000 di Fase I, US $ 100.000 di Fase II dan US $ 200.000 di Fase III;

(xii) Mengizinkan akses non-residen (selain NRI) ke Mata Uang Asing Non-residen [FCNR (B)] dan skema Rupee Account [NR (E) RA] Non-residen.

Pemerintah mengikuti roadmap bertahap ini selama beberapa tahun terakhir. Namun, resesi global selama 2008-09 menyebabkan hambatan sementara dalam mencapai konversi Rupee yang lebih penuh pada akun modal. Dalam hal ini, harus diakui bahwa langkah bertahap dan terkendali ke arah itu sangat mengurangi keparahan resesi terhadap India.

 

Tinggalkan Komentar Anda