Teori Dana Pinjaman (Dengan Diagram)

Teori bunga neo-klasik atau teori bunga pinjaman berasal dari ekonom Swedia, Knut Wicksell.

Belakangan, para ekonom seperti Ohlin, Myrdal, Lindahl, Robertson dan J. Viner telah banyak berkontribusi pada teori ini.

Menurut teori ini, tingkat bunga ditentukan oleh permintaan dan penawaran dana pinjaman. Dalam hal ini teori ini lebih realistis dan lebih luas daripada teori klasik bunga.

Permintaan Dana Pinjaman :

Teori dana pinjaman berbeda dari teori klasik dalam penjelasan permintaan dana pinjaman.

Menurut teori ini, permintaan dana pinjaman muncul untuk tiga tujuan berikut yaitu; Investasi, penimbunan, dan pembubaran:

1. Investasi (I):

Sumber utama permintaan dana pinjaman adalah permintaan investasi. Investasi mengacu pada pengeluaran untuk pembelian barang modal baru termasuk persediaan. Harga untuk memperoleh dana tersebut untuk tujuan investasi ini tergantung pada tingkat bunga. Pengusaha sambil memutuskan investasi adalah membandingkan pengembalian yang diharapkan dari investasi dengan tingkat bunga. Jika suku bunga rendah, permintaan dana pinjaman untuk tujuan investasi akan tinggi dan sebaliknya. Ini menunjukkan bahwa ada hubungan terbalik antara permintaan dana pinjaman untuk investasi dengan tingkat bunga.

2. Penimbunan (H):

Permintaan akan dana pinjaman juga dibuat oleh orang-orang yang ingin menimbunnya sebagai saldo uang tunai untuk memuaskan keinginan mereka akan likuiditas. Permintaan dana pinjaman untuk tujuan penimbunan adalah fungsi penurunan tingkat bunga. Pada tingkat bunga yang rendah, permintaan untuk dana pinjaman untuk penimbunan akan lebih dan sebaliknya.

3. Dissaving (DS):

Dissaving berlawanan dengan tindakan menabung. Permintaan ini datang dari orang-orang pada saat itu ketika mereka ingin menghabiskan di luar penghasilan mereka saat ini. Seperti menimbun, itu juga merupakan fungsi penurunan tingkat bunga.

Pasokan Dana Pinjaman :

Pasokan dana pinjaman berasal dari empat sumber dasar seperti tabungan, penyimpanan, pelepasan investasi, dan kredit bank.

Mereka dijelaskan sebagai:

1. Tabungan:

Tabungan merupakan sumber paling penting dari pasokan dana pinjaman. Tabungan adalah perbedaan antara pendapatan dan pengeluaran. Karena, pendapatan diasumsikan tetap tidak berubah, sehingga jumlah tabungan bervariasi dengan tingkat bunga. Perorangan maupun perusahaan akan menghemat lebih banyak pada tingkat bunga yang lebih tinggi dan sebaliknya.

2. Disheboarding (DH):

Disheboarding adalah sumber penting lain dari pasokan dana pinjaman. Umumnya, individu dapat menimbun uang dari penimbunan masa lalu dengan tingkat bunga yang lebih tinggi. Dengan demikian, pada tingkat bunga yang lebih tinggi, saldo kas menganggur dari masa lalu menjadi saldo aktif saat ini dan menjadi tersedia untuk investasi. Jika suku bunga rendah, dishiring rendah akan diabaikan.

3. Disinvestment (DI):

Pelepasan investasi terjadi ketika persediaan modal yang ada dibiarkan aus tanpa digantikan oleh peralatan modal baru. Disinvestment akan tinggi ketika tingkat bunga saat ini memberikan pengembalian yang lebih baik dibandingkan dengan pendapatan saat ini. Dengan demikian, tingkat bunga yang tinggi menyebabkan pelepasan investasi yang lebih tinggi dan seterusnya.

4. Uang Bank (BM):

Sistem perbankan merupakan sumber lain dari pasokan dana pinjaman. Bank memberikan pinjaman kepada pengusaha melalui proses penciptaan kredit. Uang yang diciptakan oleh bank menambah pasokan dana pinjaman.

Penentuan Tingkat Bunga :

Menurut teori dana pinjaman, tingkat bunga ekuilibrium adalah yang membawa kesetaraan antara permintaan dan penawaran dana pinjaman. Dengan kata lain, tingkat bunga ekuilibrium ditentukan pada titik di mana permintaan untuk kurva dana pinjaman memotong kurva penawaran dana pinjaman. Ini dapat ditunjukkan dengan bantuan Gambar 4.

Tingkat bunga ditentukan pada titik perpotongan dua kurva — penawaran kurva dana pinjaman (SL) dan permintaan untuk kurva dana pinjaman, DL. Gambar. 4 menunjukkan bahwa tingkat bunga ekuilibrium adalah EM; pada tingkat ini, permintaan dana pinjaman sama dengan penawaran dana pinjaman yaitu OM.

Kritik :

Meskipun, teori dana pinjaman lebih unggul dari teori klasik, namun, para kritikus telah mengkritiknya dengan alasan berikut:

1. Pekerjaan Penuh :

Keynes berpendapat bahwa teori dana pinjaman didasarkan pada asumsi tidak realistis tentang lapangan kerja penuh. Dengan demikian, teori ini juga menderita cacat sebagaimana teori klasik lakukan.

2. Tak tentu:

Seperti teori klasik, teori dana pinjaman juga tidak pasti. Teori ini mengasumsikan bahwa tabungan dan pendapatan keduanya independen. Tetapi tabungan tergantung pada pendapatan. Seiring perubahan pendapatan, tabungan juga berubah dan begitu pula pasokan dana pinjaman.

3. Tidak dapat diterapkan:

Teori ini mengasumsikan tabungan, penimbunan, investasi dll terkait dengan tingkat bunga. Tetapi dalam praktiknya investasi sebenarnya tidak hanya dipengaruhi oleh tingkat bunga tetapi juga oleh efisiensi marjinal modal yang pengaruhnya telah diabaikan.

4. Integrasi Faktor Riil dan Moneter yang Tidak Memuaskan:

Teori ini berupaya mengintegrasikan faktor moneter dan faktor nyata sebagai penentu tingkat suku bunga. Tetapi, para kritikus berpendapat bahwa faktor-faktor ini tidak dapat diintegrasikan dalam bentuk jadwal sebagaimana terbukti dari kerangka kerja teori ini.

5. Keteguhan Pendapatan Nasional:

Teori dana pinjaman didasarkan pada asumsi bahwa tingkat pendapatan nasional tetap tidak berubah. Pada kenyataannya, karena perubahan investasi, tingkat pendapatan juga berubah.

Peningkatan atas Teori Klasik :

Teori dana pinjaman dianggap sebagai perbaikan dari teori klasik pada aspek-aspek berikut:

1. Teori dana pinjaman mengakui pentingnya penimbunan sebagai faktor yang mempengaruhi tingkat bunga yang telah diabaikan oleh teori klasik.

2. Teori dana pinjaman menghubungkan preferensi likuiditas, jumlah uang, tabungan dan investasi.

3. Teori dana pinjaman mempertimbangkan peran kredit bank yang bertindak sebagai sumber dana pinjaman yang sangat penting.

 

Tinggalkan Komentar Anda