Pendekatan Saldo Kas: Penjelasan, Superioritas dan Kritik

Baca artikel ini untuk mempelajari tentang penjelasan, keunggulan, dan kritik terhadap pendekatan saldo kas.

Cambridge Equations dalam Pendekatan Saldo Kas:

Versi saldo kas dari teori kuantitas uang, meskipun ditemukan dalam tulisan-tulisan Locke, Petty dan Cantillon sebelumnya menjadi populer hanya pada abad kedua puluh.

Mengikuti jejak Dr. Marshall, beberapa ekonom Cambridge, khususnya Pigou, Robertson, Keynes termasuk RG Hawtrey, mempopulerkan dan menganut versi yang sedikit berbeda dari teori kuantitas uang, yang dikenal sebagai pendekatan saldo kas, karena penekanannya pada saldo kas (bukan transaksi).

Menurut pendekatan saldo kas, nilai uang tergantung pada permintaan uang. Tetapi permintaan akan uang muncul bukan karena transaksi tetapi karena dianggap sebagai penyimpan nilai. Uang memiliki dua karakteristik — kerataan dan kebulatan — uang duduk dan uang di atas sayap — untuk berfungsi sebagai penyimpan nilai dan sebagai alat tukar. "Dalam satu penggunaan uang menumpuk, yang lain berjalan berputar."

Dengan demikian, menurut para penganjur teori ini, permintaan riil akan uang datang dari mereka yang ingin memikulnya karena berbagai motif dan bukan dari mereka yang hanya ingin menukarnya dengan barang dan jasa: sama seperti permintaan riil akan rumah. berasal dari mereka yang ingin tinggal di dalamnya dan bukan dari mereka yang hanya ingin membangun dan menjualnya.

Pendekatan saldo kas menghubungkan proses penentuan nilai uang dengan menguangkan penilaian subyektif individu yang merupakan kekuatan nyata di balik semua kegiatan ekonomi. Pendekatan semacam itu memungkinkan kita untuk menyoroti fenomena perputaran uang yang agak membingungkan, dengan menyelidiki lebih dalam tentang sifat permintaan uang, karena permintaan uang dalam pendekatan saldo kas mengacu pada toko fungsi nilai uang.

Jenis permintaan akan uang ini muncul dari fakta bahwa memegang uang memiliki kegunaan yang besar, seperti ketika uang itu disimpan (ditimbun) ia memperoleh nilai kekayaan. Oleh karena itu, alih-alih menafsirkan 'permintaan uang' dengan mengacu pada fungsi 'alat tukar' seperti yang dilakukan dalam pendekatan transaksi; itu ditafsirkan dengan mengacu pada fungsi 'penyimpan nilai' uang dalam saldo kas. Dengan demikian, permintaan untuk 'uang duduk' dan bukan uang 'di sayap' yang penting.

Namun demikian, dapat dibuat jelas bahwa dalam menentukan jumlah saldo kas ini individu dan institusi hanya dibimbing oleh nilai riilnya. Dengan demikian, seorang individu prihatin dengan tingkat perintah cairnya atas sumber daya nyata. Total permintaan masyarakat akan keseimbangan uang merupakan proporsi tertentu dari pendapatan nasional riil tahunannya yang ingin dimiliki masyarakat dalam bentuk uang (uang tunai cair).

Permintaan masyarakat untuk keseimbangan uang tunai nyata dalam pengertian ini bervariasi dari waktu ke waktu. Dengan demikian, mengingat keadaan perdagangan (T) dan volume transaksi yang direncanakan selama periode waktu tertentu, permintaan total masyarakat akan keseimbangan uang riil dapat direpresentasikan sebagai fraksi tertentu (K) dari pendapatan nasional riil tahunan (R). Baris-baris berikut dari Marshall menjelaskan dengan jelas substansi versi keseimbangan kas dari teori kuantitas, “Di setiap negara bagian, ada sebagian kecil dari pendapatan mereka yang menurut orang bermanfaat untuk disimpan dalam bentuk mata uang; itu mungkin yang kelima atau kesepuluh atau kedua puluh. "

Memegang uang melibatkan pengorbanan karena ketika kita memegang (menabung), kita menghabiskan lebih sedikit. Memiliki terlalu sedikit memegang uang dapat berarti ketidaknyamanan, memiliki terlalu banyak dapat berarti melakukan hal yang tidak perlu. Di suatu tempat antara dua ekstrem, setiap orang, setiap keluarga, setiap komunitas menetapkan jumlah uang yang akan disimpan. “Adalah mudah untuk menganggap jumlah ini sebagai bagian dari pendapatan tahunan orang atau keluarga atau komunitas.”

Apa pun proporsi ini, itu selalu merupakan hasil dari keputusan yang disengaja; tidak ada dari kita yang memiliki uang, kita punya, secara tidak sengaja. Dalam arti yang paling nyata, ini adalah permintaan akan uang. Misalkan suatu saat orang ingin memiliki saldo tunai senilai sepersepuluh dari pendapatan tahunan. Sekarang, mereka ingin memiliki saldo tunai yang mewakili 1/7 dari pendapatan nasional. Ini berarti mereka ingin memiliki lebih banyak uang dengan mereka, yang hanya mungkin dengan membatasi pengeluaran untuk barang dan jasa, yang, pada gilirannya, berarti lebih sedikit permintaan untuk mereka dan karenanya penurunan harga mereka. Demikian pula, jika mereka ingin memiliki saldo kas lebih sedikit, mereka akan menghabiskan lebih banyak dan harga akan didorong.

Jadi, menurut pendekatan saldo kas, nilai uang tergantung pada permintaan uang yang akan disimpan sebagai uang tunai. Jika seseorang menempatkan masalah sebagai salah satu dari jumlah uang yang akan dipilih untuk dipegang individu, kerangka kerja pendekatan ini yang menunjukkan dirinya sendiri adalah di mana kendala dan biaya peluang adalah faktor utama, berinteraksi dengan selera individu.

Sejauh menyangkut pendekatan Cambridge, penentu utama selera orang untuk memegang uang adalah fakta bahwa itu adalah aset yang mudah dimiliki, diterima secara universal dengan imbalan barang dan jasa. Semakin banyak transaksi yang harus dilakukan seseorang, semakin banyak uang yang akan ia pegang.

Sejauh ini pendekatannya mirip dengan Fisher, tetapi penekanannya adalah pada keinginan untuk memegang, bukan pada harus menahan. Ini adalah perbedaan mendasar antara teori moneter Cambridge dan kerangka kerja Fisher. Inti dari teori ini adalah bahwa permintaan akan uang, di samping tergantung pada volume transaksi yang mungkin akan dilakukan oleh seorang individu, juga akan bervariasi sesuai dengan tingkat kekayaannya, dan dengan biaya peluang untuk memegang uang, pendapatan hilang dengan tidak memegang aset lain.

Mari kita ilustrasikan dengan sebuah contoh:

(i) Misalkan jumlah uang beredar dalam bentuk tunai dan deposito bank (M) = Rs. 1.000.

(ii) Total pendapatan nasional tahunan (R) = 10.000 unit.

(iii) Barang (pendapatan) yang masyarakat ingin pegang dalam uang (K), katakanlah seperlima dari R = 2.000 unit

(iv) Kemudian, nilai uang (satu rupee) = 2.000 unit = (KR / M) = dua unit barang, atau tingkat harga P = (M / KR) = 1/2 = 0, 50 paise per unit. Oleh karena itu, jelas bahwa nilai uang (daya belinya) ditemukan dengan membagi jumlah total barang, yang masyarakat ingin tahan dari total pendapatan (KR), dengan jumlah pasokan uang. dipegang oleh publik (M), dan tingkat harga (P) ditemukan dengan membagi jumlah uang beredar (M) dengan jumlah barang yang ingin dipegang masyarakat (KR), karena tingkat harga adalah kebalikan dari nilai uang.

Pigou mengungkapkannya dalam bentuk persamaan:

P = KR / M atau (M / KR) di mana P mewakili nilai uang atau kebalikannya dengan tingkat harga (M / KR), M mewakili penawaran Uang, R total pendapatan nasional dan K menyatakan bahwa fraksi R di mana orang ingin menyimpan uang tunai.

Persamaan Prof. DH Robertson mirip dengan persamaan Prof. Pigou dengan sedikit perbedaan. Persamaan Prof. Robertson adalah:

M = PKT atau P = M / KT

di mana P adalah tingkat harga, T adalah jumlah total barang dan jasa (seperti R dari Pigou), K mewakili fraksi T di mana orang ingin menyimpan uang. Persamaan Prof. Robertson dianggap lebih baik daripada Pigou karena lebih sebanding dengan Fisher. Ini adalah yang terbaik dari semua persamaan Cambridge, karena ini adalah yang termudah.

Versi Keunggulan Saldo Kas :

Versi saldo kas dari teori kuantitas uang lebih unggul daripada versi Fisher tentang teori kuantitas uang dengan alasan berikut:

(i) Versi saldo kas menekankan pada penilaian subyektif dan motif manusia yang merupakan dasar dari semua kegiatan ekonomi yang sangat kontras dengan sifat mekanik yang sangat tinggi dari konsep kecepatan dalam persamaan Fisher.

(ii) Versi teori Cambridge mengungkap elemen baru, yaitu, tingkat pendapatan, perubahan di dalamnya dan dalam kecepatannya. Alih-alih peduli dengan total transaksi, ini berkaitan dengan tingkat pendapatan, yang, pada gilirannya, menentukan tingkat perkembangan ekonomi, lapangan kerja dan tingkat harga. Faktanya, masalah tingkat harga tidak dapat dipelajari tanpa mengacu pada perubahan pendapatan dan output. Selain itu, bukan kecepatan uang yang penting tetapi kecepatan sirkulasi uang karena perubahan pendapatan yang penting.

(iii) Persamaan saldo kas menjelaskan permintaan akan uang untuk dipegang. Penekanan pada sisi permintaan ini sangat kontras dengan penekanan tradisional pada sisi penawaran. Sebenarnya, persamaan Cambridge diajukan untuk memvalidasi teori kuantitas klasik uang yang dengannya penawaran uang adalah satu-satunya penentu tingkat harga.

(iv) Pendekatan saldo kas menghubungkan dirinya dengan teori nilai umum, karena ia menjelaskan nilai terhadap uang dalam hal permintaan dan penawaran uang. Persamaan P = M / KT adalah perangkat yang lebih berguna daripada persamaan transaksi P = MV / T, karena lebih mudah untuk mengetahui berapa besar saldo kas yang dimiliki individu daripada mengetahui berapa banyak yang mereka habiskan untuk berbagai jenis transaksi.

(v) Pendekatan saldo kas telah memunculkan teori preferensi likuiditas yang terkenal, yang telah menjadi bagian integral dari teori pendapatan, output dan kesempatan kerja.

(vi) Pendekatan saldo kas menunjukkan pentingnya k. Analisis faktor-faktor yang bertanggung jawab atas fluktuasi dalam k menawarkan ruang lingkup untuk mempelajari banyak masalah penting seperti ketidakpastian, ekspektasi, tingkat bunga, dll. Yang tidak dipertimbangkan dalam pendekatan transaksi. Simbol k mencerminkan keinginan untuk likuiditas. Pergeseran dalam k ke arah meningkatnya keinginan untuk likuiditas menunjukkan penurunan permintaan barang, yaitu, perpindahan dari barang ke uang yang menghasilkan revisi rencana produksi, pengurangan output dan penurunan pendapatan.

Profesor Robertson menetapkan keunggulan pendekatan saldo kas dalam kata-kata sebagai:

“Secara umum, latihan uang duduk lebih berguna untuk memungkinkan kita memahami kekuatan psikologis yang mendasari menentukan nilai uang; sementara uang pada latihan sayap lebih berguna untuk memperlengkapi kita untuk menonton dengan memahami proses aktual dimana dalam kehidupan nyata harga barang dan jasa berubah untuk mengingatkan kita bahwa jumlah uang dan jumlah barang tidak mempengaruhi tingkat harga oleh beberapa jenis pengaruh planet gaib, tetapi dengan memodifikasi kapasitas atau kemauan manusia untuk membeli atau menahan diri dari membeli, untuk menjual atau menahan diri dari menjual. Tetapi bagaimanapun juga kita belum mencapai akhir dari tugas kita '. ”

Kritik Versi Saldo Kas :

Terlepas dari keunggulan versi Cambridge, ia mengalami banyak kekurangan.

(i) Meskipun pendekatan ini dikembangkan dan dipopulerkan oleh Keynes, teorinya tidak mempertimbangkan berbagai motif untuk menyimpan uang. Pendekatan Cambridge terhadap teori kuantitas mengabaikan permintaan spekulatif untuk uang yang ternyata menjadi salah satu penentu terpenting untuk menyimpan uang. Mengabaikan permintaan spekulatif untuk uang berarti bahwa hubungan antara teori tingkat bunga dan tingkat pendapatan melalui permintaan uang tidak lengkap.

(ii) Meskipun persamaan Cambridge menunjukkan tingkat pendapatan, namun mengabaikan unsur-unsur lain, seperti produktivitas, penghematan, preferensi likuiditas — semua diperlukan dalam teori komprehensif nilai uang.

(Hai) Pendekatan Cambridge seperti pendekatan Fisher juga mengasumsikan K dan T seperti yang diberikan, sehingga menjadi sasaran kritik tersebut, yang dilontarkan terhadap pendekatan Fisher.

(iv) Pendekatan Cambridge tidak memberikan teori moneter yang memadai yang dapat digunakan untuk menjelaskan dan menganalisis perilaku dinamis harga dalam perekonomian, karena tidak memberi tahu kita berapa banyak harga dan output akan berubah sebagai hasil dari suatu pemberian perubahan jumlah uang beredar dalam waktu singkat.

(v) Pendekatan saldo kas gagal untuk menetapkan peran eksplisit pada tingkat bunga sehingga menciptakan kesan bahwa perubahan dalam penawaran uang terkait langsung dengan tingkat harga. Teori harga yang realistis hampir tidak dapat mengabaikan peran vital dari tingkat bunga.

(vi) Dengan mengasumsikan bahwa keinginan yang meningkat untuk memegang arahan saldo kas, pari passu, turun ke tingkat harga pada tingkat yang sama, teorinya mengasumsikan elastisitas permintaan uang menjadi kesatuan. Elastisitas persatuan permintaan uang berarti bahwa peningkatan 10 persen dalam permintaan keseimbangan uang (uang) mengurangi tingkat harga sebesar 10 persen. Ini benar hanya ketika stok uang dan volume barang dan jasa tetap konstan. Volume barang dan jasa yang dibeli dengan uang pasti akan berubah dengan variasi jumlah uang beredar. Oleh karena itu, elastisitas permintaan uang tidak dapat diasumsikan sebagai satu kesatuan kecuali dalam keadaan stasioner.

(vii) Teori ini tidak dapat menjelaskan fenomena siklus perdagangan, yaitu, mengapa kemakmuran mengikuti depresi dan sebaliknya. Selain itu, teorinya berkaitan dengan daya beli uang dalam hal konsumsi barang saja.

(viii) Teori saldo kas tidak menjelaskan kekuatan nyata yang bertanggung jawab atas tingkat harga. Ini mengabaikan variabel penting seperti pendapatan, tabungan dan investasi. Ini menjelaskan bahwa perubahan dalam permintaan uang dapat membawa perubahan dalam nilai uang, tetapi tidak menjelaskan dengan jelas faktor-faktor yang menyebabkan perubahan dalam permintaan uang, yang pada gilirannya, sangat banyak dan lebih banyak lagi dalam dinamika yang kompleks. ekonomi.

 

Tinggalkan Komentar Anda