Instrumen Kontrol Kredit yang digunakan oleh RBI

1. Kebijakan Suku Bunga Bank:

Dari awal Bank Cadangan India (1935) hingga November 1951, suku bunga bank tidak berubah pada 3 pc

Namun, sejak itu, itu telah dinaikkan dari waktu ke waktu. Suku bunga bank hampir tidak beroperasi antara 1981 dan 1991 karena RBI mematoknya pada 10 pc untuk periode 1981-91.

Itu dinaikkan menjadi 11 pc pada 3 Juli 1991 dan menjadi 12 pc pada Oktober 1991 untuk membatasi pasokan uang dan mengurangi likuiditas, kredit dan karenanya permintaan agregat.

Ketergantungan pada suku bunga bank pada bagian RBI telah sangat berkurang. Pada bulan-bulan awal tahun 1997, kami menemukan pertumbuhan moneter yang ketat serta semacam 'resesi' di industri. Melihat ini, RBI pada Juni 1997 menurunkan suku bunga bank dari 12 pc menjadi 10 pc dalam dua tahap. Sekali lagi, pada April 1998, suku bunga bank dipangkas menjadi 9 pc, 8 pc pada Maret 1999 dan 7 pc pada April 2000. Itu dinaikkan menjadi 7, 50 pc pada Februari 2001.

Ketika stabilitas harga tercapai, RBI terus mengurangi suku bunga bank dari waktu menjadi sejak tahun 2001. Tingkat bunga bank diturunkan menjadi 6 pc pada bulan April 2003. Namun, dari tahun 2003 hingga saat ini (yaitu, Januari 2009), suku bunga bank tetap tidak berubah pada 6 pc

Bahkan, RBI kurang menekankan pada suku bunga bank dan menempatkan ketergantungan yang lebih besar pada suku bunga repo dan suku bunga repo terbalik. Repo rate adalah kurs di mana bank-bank komersial mengambil pinjaman dari RBI dengan menyetor sekuritas sementara reverse repo rate adalah kurs di mana RBI menjual sekuritas ke bank-bank komersial. Meningkatnya tingkat repo berarti kendali atas jumlah uang beredar.

Pada November 2006, repo rate dinaikkan menjadi 7, 25 pc dan menjadi 7, 75 pc pada Oktober 2007 yang bertujuan mengurangi likuiditas kas sehingga kecenderungan inflasi saat ini dapat diatasi. Pada bulan April 2008, tingkat repo dan reverse repo telah dijaga masing-masing sebesar 7, 75 pc dan 6 pc.

Kuartal kedua tahun fiskal berjalan 2008-2009 memperlihatkan kepala yang buruk dari dosis tinggi inflasi dengan rekor kenaikan harga minyak mentah ($ 147 per barel), kenaikan global dalam harga biji-bijian pangan. Ekonomi India menyaksikan tingkat inflasi hampir 13 persen pada September 2008. RBI harus melakukan intervensi di pasar uang untuk mengekang kelebihan likuiditas. Itu kemudian menaikkan tingkat repo menjadi 8, 5 pc pada Juni 2008 dan menjadi 9 pc pada September 2008. Tingkat repo terbalik, bagaimanapun, dipertahankan pada 6 pc

Berlawanan dengan latar belakang kecenderungan resesi yang berkembang di industri perbankan, pasar saham, dll. Pada pertengahan Oktober 2008, RBI memangkas suku bunga repo menjadi 8 pc pada 20 Oktober 2008. Karena langkah-langkah ini dianggap tidak memadai terhadap krisis ekonomi yang sedang tumbuh di India, RBI terus menurunkan tingkat repo menjadi 6, 5 pc pada Desember 2008 dan sekali lagi memangkas menjadi 5, 5 pc pada 2 Januari 2009. Demikian juga, tingkat pengembalian repo dikurangi dari 6 pc pada Oktober 2008 menjadi 5 pc pada Desember 2008 dan lagi menjadi 4 pc pada 17 Januari 2009.

2. Operasi Pasar Terbuka (OMO):

Undang-Undang RBI telah memberdayakan Bank untuk membeli dan menjual sekuritas pemerintah, surat berharga, surat berharga lain yang disetujui dan tagihan komersial jangka pendek. Tetapi ketentuan ini telah melayani tujuan yang sangat sedikit, sebagian besar karena tidak adanya pasar tagihan terorganisir di negara ini. Selain itu, sebagian besar sekuritas pemerintah di India dipegang oleh investor institusi, terutama bank komersial dan perusahaan asuransi.

Akibatnya, transaksi RBI sehubungan dengan operasi pasar terbuka sebagian besar terbatas pada mereka. Namun, RBI belum menggunakannya sebagai senjata anti-inflasi. Setelah reformasi ekonomi, RBI secara luas melakukan operasi penggantian pembelian satu pinjaman terhadap penjualan lainnya.

Ini berarti instrumen ini telah diaktifkan kembali oleh RBI. Penggunaan aktif OMO dilakukan pada 1993-95 untuk mengekang kecenderungan inflasi. RBI harus mendivestasikan sekuritas pemerintah dari portofolionya melalui OMO.

3. Cash Reserve Ratio (CRR):

Ini adalah instrumen kontrol kredit yang sangat penting dan efektif. RBI menggunakan instrumen ini untuk pertama kalinya pada tahun 1960 ketika ada kenaikan tajam dalam harga komoditas.

Teknik kontrol kredit ini telah sering digunakan dalam beberapa tahun terakhir dengan tujuan untuk menstabilkan harga. Itu dinaikkan menjadi 5 pc pada Juni 1970. Karena ukuran ini gagal menghasilkan hasil yang diperlukan, rasio cadangan kas dinaikkan lagi menjadi 7 pc pada September 1973.

Karena pertumbuhan likuiditas yang besar dalam perekonomian dari waktu ke waktu, rasio ini dinaikkan dari waktu ke waktu. Mengikuti rekomendasi Komite Narasimham, Pemerintah telah memutuskan untuk mengurangi CRR ke level di bawah 10 pc selama periode empat tahun. Pada Januari 1997, CRR telah diturunkan menjadi 10 pc seperti yang disarankan oleh Komite Narasimham. CRR dikurangi lebih jauh dari 10 pc menjadi 9, 5 pc pada November 1997, dan kembali dinaikkan menjadi 11 pc pada Agustus 1998 untuk mengurangi likuiditas.

Sejak itu RBI telah menguranginya secara teratur segera setelah stabilitas tingkat harga tercapai. Itu diturunkan menjadi 4, 50 pc pada 2002-03 dan kembali dinaikkan menjadi 5, 50 pc pada Januari 2007 dengan kenaikan harga minyak dan curah hujan rendah.

Sejak itu, kami telah melihat kenaikan CRR hampir secara teratur menyaksikan kenaikan harga yang tinggi. CRR telah dinaikkan menjadi 8 pc pada Mei 2008 dan lagi menjadi 8, 25 pc pada Mei 2008, tanpa ada tanda-tanda penurunan situasi inflasi. Untuk mengendalikan kelebihan likuiditas, RBI menaikkan CRR menjadi 8, 75 pc pada Juli 2008 dan 9 pc pada September 2008 untuk memeriksa tingkat inflasi yang tinggi hampir 13 pc

Sementara itu, pada akhir September 2008, ekonomi AS terjerumus ke dalam resesi yang mendalam, meskipun tanda-tandanya sudah terlihat setidaknya sejak Maret-April 2008. Dampaknya dirasakan oleh ekonomi utama dunia pada akhir September dan awal Oktober. Beberapa tindakan drastis telah diambil oleh Pemerintah AS dan banyak Pemerintah Eropa, Cina, Jepang, dll. Untuk tindakan bersama. Pasar saham India juga menyaksikan bencana seperti itu. Harga saham anjlok ke tingkat rendah yang tidak normal, sehingga mengancam moral investor.

Diperkirakan oleh RBI bahwa industri perbankan kekurangan likuiditas hingga setidaknya Rs. 90.000 crore. Untuk mencegah erosi kepercayaan lebih lanjut di antara investor dan industri perbankan, RBI segera memutuskan dan itu juga tanpa ragu untuk mengambil tindakan segera untuk keluar dari krisis. Ini menggunakan metode instrumen kredit yang paling “langsung” untuk menyuntikkan lebih banyak likuiditas di industri perbankan dan reksa dana.

Pertama, ia menurunkan CRR dari 9 pc menjadi 8, 50 pc pada 6 Oktober dan menjadi 7, 50 pc pada 10 Oktober untuk menanamkan likuiditas Rs. 60.000 crore di bank. Namun, karena menurunnya pasar saham tidak dapat dicegah pada arah yang diinginkan, pemotongan lebih lanjut dalam CRR menjadi 7 pc dilakukan pada 14 Oktober untuk memberikan tambahan uang Rs. 40.000 crore di industri perbankan.

RBI telah menyuntikkan Rs. 1, 25.000 crore dalam perekonomian tetapi gagal memeriksa keluarnya investor institusi asing dari pasar saham yang mengakibatkan penurunan Sensex di bawah angka 10.000 pada 17 Oktober 2008. Sementara itu, kecenderungan resesi semakin dalam.

Untuk menyuntikkan lebih banyak likuiditas, RBI memangkas CRR menjadi 5, 5 pc pada November 2008 dan menjadi 5 pc pada Januari 2009. Kita harus menunggu hingga masa mendatang untuk mendapatkan hasil yang diinginkan. Namun, hanya satu hal baik yang terlihat adalah bahwa tingkat inflasi telah menunjukkan semacam tren perlambatan. Itu turun menjadi kurang dari 6 pc pada akhir Januari 2009.

4. Rasio Likuiditas Hukum (SLR):

Terlepas dari persyaratan cadangan tunai (CRR) yang harus dipenuhi oleh semua bank komersial dengan RBI, Undang-Undang Peraturan Perbankan tahun 1949 mengatakan bahwa bank-bank berkewajiban untuk menginvestasikan sejumlah emas dan pemerintah yang tidak terbebani dan sekuritas lain yang disetujui sebagai cadangan sekunder. Ini disebut SLR.

Namun, sejak tahun 1970, RBI telah meningkatkannya secara bertahap dan bank-bank mematuhinya. Itu dinaikkan menjadi 38, 5 pc pada April 1990. Motif di balik peningkatan SLR selama beberapa tahun terakhir adalah keinginan untuk memobilisasi sumber daya yang bahkan lebih besar melalui apa yang disebut pinjaman pasar untuk mendukung anggaran Pusat dan Negara.

Mengikuti rekomendasi Komite Narasimham, SLR telah diturunkan ke lantai 25 pc (Oktober 1997). Sebagai akibat dari amandemen UU Peraturan Perbankan pada tahun 2007, lantai dasar 25 pc telah dihapus dan RBI telah diberikan keleluasaan untuk meresepkan SLR di tingkat yang lebih rendah. Oleh karena itu, sejak 1 November 2008, dudukan SLR berkurang menjadi 24 pc

5. Kontrol Kredit Selektif (SCC):

RBI telah menggunakan metode ini untuk mengatur aliran kredit dari cabang-cabang spesifik kegiatan ekonomi dan dengan demikian memeriksa penyalahgunaan fasilitas pinjaman.

Bank-bank komersial telah dilarang memberikan kredit untuk penimbunan spekulatif komoditas tersebut oleh para pedagang. Ini adalah dorongan utama dari kontrol selektif.

SCC pertama kali diperkenalkan pada awal 1956 sebagai bagian dari kebijakan RBI tentang 'ekspansi terkendali'. Biasanya, komoditas berikut dicakup oleh SCC: biji-bijian, biji-bijian minyak utama dan minyak sayur, kapas dan kapas, gula, gur dan khandari, tekstil kapas, termasuk benang katun, serat dan benang buatan, dan kain yang terbuat dari serat buatan ( termasuk stok dalam proses) '.

Tidak ada perubahan dalam kontrol kredit selektif yang diberlakukan oleh RBI terhadap komoditas esensial yang sensitif terhadap harga pada tahun 1994-95. Selama April 1996, terjadi liberalisasi menyeluruh atas kontrol kredit selektif pada uang muka bank terhadap beberapa harga sensitif terhadap harga barang-barang penting.

Salah satu bentuk kontrol kredit selektif yang diperkenalkan pada tahun 1965 adalah Skema Otorisasi Kredit. Dengan tujuan membebaskan dan menderegulasi sistem keuangan, RBI menghapuskan skema ini pada tahun 1998. RBI tidak lagi bergantung pada teknik kontrol kredit ini.

 

Tinggalkan Komentar Anda